ما هو السوق الهجين؟

ما هو السوق الهجين؟

سوق هجين هو تبادل من خلالها يمكن للمتداولين استخدام كليهما أنظمة التداول الآلي والتقليدية سماسرة الأرضية من أجل تنفيذ المعاملات. في الولايات المتحدة ، أشهر مثال على السوق الهجين هو بورصة نيويورك (NYSE).

فهم الأسواق الهجينة

تقدم الأسواق الهجينة للمشاركين في السوق خيار الاختيار بين وسطاء الأرضية البشرية ، الذين ينفذون المعاملات في قاعة التداول الفعلية ، وأنظمة التبادل الإلكتروني المؤتمتة بالكامل. على الرغم من أن كلا النهجين لهما مزايا وعيوب مميزة ، إلا أنه كان هناك حركة عامة نحو تلبية الطلبات الإلكترونية البحتة في السنوات الأخيرة.

على الرغم من أنها أبطأ وأكثر تكلفة من الأنظمة الإلكترونية البحتة ، إلا أن الاستفادة منها سماسرة الأرضية هم أنهم يستطيعون ممارسة الحكم البشري بالطريقة والتوقيت الذي يدخلون فيه الصفقات. بشكل عام ، يقتصر استخدامها على عملاء المؤسسات الكبيرة وعدد قليل من

الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية. بالنسبة لهؤلاء العملاء ، قد يكون من الضروري الاعتماد على الحكم البشري والخبرة التي يتمتع بها وسيط الأرضية من أجل إجراء صفقات ذات طبيعة حساسة.

على سبيل المثال ، قد يرغب المستثمرون الذين يقدمون طلبات كبيرة في تجنب أن تصبح طلباتهم معرفة عامة للمستثمرين الآخرين ، خوفًا من أنهم قد يحاولون ذلك الجبهة الصفقة. قد يكون وسطاء الأرضية قادرين على المساعدة في مثل هذه الصفقة من خلال البحث عن الأطراف المقابلة المحتملة لتلك المعاملة داخل شبكة عملائهم المؤسسيين.

في حالات أخرى ، قد يثق العملاء ببساطة في تجربة سماسرة الأرضية لنشر تجارتهم عمليات الإعدام بمرور الوقت من أجل تجنب التأثير على سعر الورقة المالية أثناء إجراء التجارة أعدم. على سبيل المثال ، إذا رغب المستثمر في شراء كمية كبيرة من الأسهم في الأسهم المتداولة بشكل ضعيف ، ووضع عملية الشراء بالكامل من خلال قد يتسبب الأمر الفردي في ارتفاع السعر قبل التمكن من شراء جميع الأسهم - وبالتالي زيادة التكلفة الإجمالية لـ عملية تجارية. يمكن الوثوق في وسيط الأرضية لمراقبة هذه المعاملة بعناية ووضع أوامر الشراء تدريجيًا لتقليل التكلفة الإجمالية.

صغار المستثمرينمن ناحية أخرى ، غالبًا ما لا يكون لديهم حاجة أو قدرة على الاعتماد على وسطاء الأرضية. نظرًا لصغر حجم معاملاتهم ، نادرًا ما يهتم هؤلاء المستثمرون بالتأثير على سعر السوق للأوراق المالية التي يشترونها.

مثال العالم الحقيقي لسوق مختلط

تعمل بورصة نيويورك ، وهي واحدة من أقدم وأبرز أسواق الأوراق المالية في العالم ، طوال معظم تاريخها باستخدام وسطاء التجارة البشرية في قاعة التداول الفعلية. في يناير. عام 2007 ، مع ذلك ، أتاحت بورصة نيويورك جميع أسهمها المدرجة تقريبًا للتداول الإلكتروني.

على الرغم من أنه لا يزال من الممكن تداول هذه الأسهم من قبل الوسطاء في قاعة التداول ، إلا أن العملاء لديهم الآن خيار اختيار عمليات التنفيذ الإلكترونية. من الناحية العملية ، تقوم الغالبية العظمى من المشاركين في السوق بإجراء التداولات إلكترونيًا اليوم ، حيث يمثل الوسطاء البشريون بشكل أساسي عملاء مؤسسيين كبار. في الواقع ، ألغت العديد من البورصات في جميع أنحاء العالم الآن قاعات التداول المادية بالكامل ، مشيرة إلى زيادة كفاءة التجارة الإلكترونية.