الاكتتاب العام على بابا: لماذا تدرج في الولايات المتحدة؟

علي بابا (بابا) ، السوق الذي تأسس في عام 1999 ، تم وصفه في الأصل بأنه رد الصين على أمازون (AMZN). بعد ذلك الطرح العام الأولي (IPO) في بورصة نيويورك (NYSE) في سبتمبر 2014 ، نمت Alibaba بشكل كبير في كل من المنتجات والخدمات التي تقدمها و الشركات التي تمتلكها. امتد هذا النمو المذهل أيضًا إلى الأرباح التي يمكن أن تحققها لمساهميها.

ولكن لماذا تختار علي بابا أو أي شركة أجنبية طرح أسهمها للاكتتاب العام في بورصة أمريكية بدلاً من اختيار شركة أقرب إلى الوطن؟ في حين أنه قد يكون هناك العديد من الإجابات على هذا السؤال ، تبرز ثلاثة دوافع محتملة: السيطرة والسمعة ومدى الحركة.

يتحكم

يعتقد الكثيرون أن الاكتتاب العام الأولي لشركة علي بابا في الولايات المتحدة سمح لمؤسسها جاك ما للحفاظ على السيطرة على الشركة. سمح هيكل ما قبل الاكتتاب العام لشركة علي بابا لما وشريكه المؤسس جوزيف تساي بالسيطرة على الشركة على الرغم من عدم امتلاك نسبة كبيرة من الأسهم. أفادت التقارير أن الخيار الأول لبورصات ما ، هونغ كونغ ، يتجاهل أساليب التحكم التي لا تستند إلى ملكية الأغلبية.

ومع ذلك ، تسمح بورصة نيويورك والولايات المتحدة بشكل عام للشركات باستخدام

حصة الطبقات للحفاظ على السيطرة على الشركات المتداولة علنًا. حتى مع وجود الشركات الأجنبية التي تخطط للاحتفاظ بأغلبية الأسهم ، فإن هيكل فئة الأسهم يوفر فرصة لزيادة رأس المال دون التخلي عن سلطة كبيرة للمساهمين الجدد.

سمعة

هناك عنصر من الهيبة لكونك شركة مدرجة في بورصة نيويورك ، ولكن هناك أيضًا ميزة عملية للغاية. تخضع الشركات التي تتداول علنًا في الولايات المتحدة للإشراف التنظيمي لـ SEC. على الرغم من أن هذا يعني غالبًا تعلم عمليات جديدة والمزيد من الأعمال الورقية للشركات الأجنبية التي تحقق قفزة ، إلا أنها تؤتي ثمارها على المدى الطويل. وينظر المستثمرون إلى التدقيق والشفافية المتزايدين اللذين توفرهما هيئة الأوراق المالية والبورصات على أنها ميزة إضافية ، والذين أصبحوا بعد ذلك يتمتعون بمزيد من الثقة عند قراءة البيانات المالية للشركة والقيام باستثماراتهم.

يمكن لشركة مثل Alibaba استخدام هذه الثقة لتضع نفسها بشكل أكثر وضوحًا كمنافس أساسي لشركة Amazon. يمكن أن يسهّل الإدراج في الولايات المتحدة على المستثمرين الذين يبحثون عن التعرض للأسواق عبر الإنترنت اختيار قصة نمو Alibaba على Amazon.

نطاق الحركة

يتيح الإدراج في الولايات المتحدة أيضًا لشركات مثل Alibaba نطاقًا أكبر قليلاً من الحركة عندما يتعلق الأمر بعمليات الاندماج والاستحواذ. يمكن أن يؤدي وجود أسهم بالدولار الأمريكي في بورصة أمريكية إلى تبسيط أي عمليات استحواذ مستقبلية للشركات الأمريكية ويمكنه ذلك تقليل التدقيق الذي قد تواجهه هذه الصفقات إذا قدمت شركة أجنبية مدرجة عرضًا لشركة مدرجة في الولايات المتحدة اعمال.

الخط السفلي

في حين أنه قد يكون هناك العديد من الأسباب لاختيار Alibaba للإدراج في الولايات المتحدة ، ربما يكون الشيء الأكثر إثارة للاهتمام حول الاكتتاب العام الأولي لشركة Alibaba ليس تم إدراجه في الولايات المتحدة ، ولكنه مدرج في NYSE بدلاً من NASDAQ - منزل تقليدي للإنترنت شركات. اقترح البعض أن سوء إدارة NASDAQ للاكتتاب العام الأولي لشركة Facebook لعام 2012 جعل علي بابا متقلبة.

في كلتا الحالتين ، عندما تُدرج الشركات الأجنبية في البورصات الأمريكية ، يتم إنشاء الأموال للتبادلات و تشارك البنوك الاستثمارية ، مما يجعلها مكسبًا ليس فقط للشركة الأجنبية ، ولكن للولايات المتحدة نحن سوف.