كيف يمكنني حساب القيمة النظرية المعدلة لـ Delta؟

يتم استخدام القيمة الاسمية المعدلة لدلتا لإظهار قيمة الخيار. هذا يختلف عن معظم المشتقات الأخرى التي تستخدم القيمة الاسمية الإجمالية أو ، في حالة مشتقات أسعار الفائدة ، قيمة مكافئة للسندات لمدة 10 سنوات. يمكن للمستثمرين حساب القيمة الاسمية المعدلة بالدلتا للمحفظة عن طريق إضافة دلتا الموزونة للخيارات معًا.

تحدد القيمة الاسمية المعدلة للدلتا التغييرات التي تطرأ على قيمة المحفظة إذا كانت تتألف من أساس عدالة المواقف ، بدلا من عقود الخيارات. على سبيل المثال ، يتم تداول السهم عند 70 دولارًا ودلتا الأسهم ذات الصلة خيار الشراء هو 0.8. في هذه الحالة ، تبلغ قيمة الدلتا الموزونة للخيار 56 دولارًا (70 دولارًا × 0.80 دولارًا).

شرح دلتا

في مصطلحات تداول المشتقات ، تشير كلمة "دلتا" إلى حساسية المشتق السعر للتغيرات في سعر الأصل. على سبيل المثال ، يشتري المستثمر 20 عقد خيار شراء على الأسهم. إذا ارتفع السهم بنسبة 100٪ لكن قيمة العقود زادت بنسبة 75٪ فقط ، فإن دلتا الخيارات ستكون 0.75.

تعتبر دلتا خيارات الاستدعاء إيجابية ، بينما ضع خيارا الدلتا سلبية.

تقيس دلتا التغيير في علاوة الخيار الناتجة عن تغيير في الأمان الأساسي. تتراوح قيمة دلتا من -100 إلى 0 لعمليات البيع ومن 0 إلى 100 للمكالمات (مضروبة في 100 لتحريك العلامة العشرية). تولد المواضع دلتا سلبية لأن لها علاقة سلبية بالأمن الأساسي ، أي وضع الأسعار تنخفض عندما يرتفع الأساسي والعكس صحيح.

من ناحية أخرى ، تنشئ خيارات الشراء علاقة إيجابية مع سعر الورقة المالية الأساسية. لذلك ، إذا ارتفع السعر الأساسي ، فإن علاوة الاتصال ، طالما أن المتغيرات الأخرى التي تتضمن التقلب الضمني والوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية تظل ثابتة. على العكس من ذلك ، إذا انخفض السعر الأساسي ، فسوف تنخفض أيضًا علاوة الاتصال ، طالما بقيت المتغيرات الأخرى ثابتة.

ان في المال الخيار يولد دلتا من 50 تقريبًا ، مما يعني أن علاوة الخيار سترتفع أو تنخفض بمقدار نصف نقطة كرد فعل على تحرك نقطة واحدة لأعلى أو لأسفل في الأمان الأساسي. على سبيل المثال ، خيار شراء القمح بسعر المال به دلتا 0.5 ، والقمح يرتفع 10 سنتات. ستزيد القسط بنحو 5 سنتات (0.5 × 10 = 5) ، أو 250 دولارًا (كل سنت في قسط يساوي 50 دولارًا).

شرح القيمة النظرية والتعرض المعدل دلتا

القيمة الاسمية هي المبلغ الإجمالي للأصل الأساسي لعقد الخيار عنده السعر الفوري. يفرق هذا المصطلح بين مبلغ الأموال المستثمرة والمبلغ المرتبط بالمعاملة بأكملها.

يتم حساب القيمة الاسمية بضرب الوحدات في عقد واحد بالسعر الفوري. من السهل إثبات ذلك باستخدام ملف عقد آجل. على سبيل المثال ، يرغب مستثمر أو تاجر في شراء عقد آجل للذهب. العقد يكلف المشتري 100 أوقية تروي من الذهب. إذا تم تداول عقد الذهب الآجل عند 1300 دولار ، فإن قيمته الافتراضية تبلغ 130 ألف دولار (1300 × 100).

تتمتع الخيارات بحساسية تعتمد على دلتا ، لذا فإن قيمتها الاسمية ليست مباشرة مثل العقود الآجلة المفهرسة. بدلاً من ذلك ، يجب تعديل القيمة النظرية للخيار بناءً على مجموع التعرض ضمن المحفظة. أسهل طريقة لحساب قيمة دلتا المعدلة هي حساب دلتا لكل خيار فردي وإضافتها معًا.

القيمة الاسمية مفيدة في تحديد مستويات التعرض في مقايضات أسعار الفائدة, إجمالي مقايضات العائد, خيارات الأسهمومشتقات صرف العملات الأجنبية والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). تعرض دلتا المعدل.