تعريف نسبة السيولة: الصيغة والحساب

ما هي نسب السيولة؟

تعد نسب السيولة فئة مهمة من المقاييس المالية المستخدمة لتحديد قدرة المدين على سداد التزامات الدين الحالية دون زيادة رأس المال الخارجي. تقيس نسب السيولة قدرة الشركة على سداد التزامات الديون وهامش الأمان لها من خلال حساب المقاييس بما في ذلك النسبة الحالية, معدل سريع، و نسبة التدفق النقدي التشغيلي.

مع نسب السيولة ، المطلوبات المتداولة غالبًا ما يتم تحليلها فيما يتعلق بـ الأصول السائلة لتقييم القدرة على تغطية الديون والالتزامات قصيرة الأجل في حالة الطوارئ.

فهم نسب السيولة

السيولة هي القدرة على تحويل الأصول إلى نقد بسرعة وبتكلفة زهيدة. تعتبر نسب السيولة مفيدة للغاية عند استخدامها في شكل مقارن. قد يكون هذا التحليل داخليًا أو خارجيًا.

على سبيل المثال ، يتضمن التحليل الداخلي فيما يتعلق بنسب السيولة استخدام فترات محاسبية متعددة يتم الإبلاغ عنها باستخدام نفس الأساليب المحاسبية. تسمح مقارنة الفترات السابقة بالعمليات الحالية للمحللين بتتبع التغييرات في الأعمال. بشكل عام ، تُظهر نسبة السيولة الأعلى أن الشركة أكثر سيولة ولديها تغطية أفضل للديون المستحقة.

بدلاً من ذلك ، يتضمن التحليل الخارجي مقارنة نسب السيولة لشركة ما بأخرى أو صناعة بأكملها. هذه المعلومات مفيدة لمقارنة الوضع الاستراتيجي للشركة فيما يتعلق بمنافسيها عند التأسيس المعيار الأهداف. قد لا يكون تحليل نسبة السيولة فعالاً عند النظر عبر الصناعات حيث تتطلب الأعمال التجارية المختلفة هياكل تمويل مختلفة. يعتبر تحليل نسبة السيولة أقل فعالية لمقارنة الأعمال التجارية ذات الأحجام المختلفة في المواقع الجغرافية المختلفة.

نسب السيولة المشتركة

النسبة الحالية

ال النسبة الحالية يقيس قدرة الشركة على سداد التزاماتها المتداولة (المستحقة خلال عام واحد) بإجماليها الاصول المتداولة مثل النقود ، الذمم المدينة، و الاختبارات. كلما ارتفعت النسبة ، كان وضع السيولة للشركة أفضل:

$\text{النسبة الحالية.}=\frac{\text{الاصول المتداولة.}}{\text{المطلوبات المتداولة.}}$النسبة الحالية=المطلوبات المتداولةالاصول المتداولة​

النسبة السريعة

ال معدل سريع يقيس قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل بأصولها الأكثر سيولة ، وبالتالي تستبعد المخزونات من أصولها الحالية. ومن المعروف أيضًا باسم "إختبار حمضي نسبة":

​معدل سريع=جإلج+مس+أر​أين:ج=النقدية وما في حكمهامس=الأوراق المالية القابلة للتسويقأر=الذمم المدينةجإل=المطلوبات المتداولة​

هناك طريقة أخرى للتعبير عن هذا وهي:

$\text{معدل سريع.}=\frac{\left(\text{الأصول المتداولة - المخزون - المصاريف المدفوعة مقدمًا.}\right)}{\text{المطلوبات المتداولة.}}$معدل سريع=المطلوبات المتداولة(الأصول المتداولة - المخزون - المصاريف المدفوعة مقدمًا)​

أيام المبيعات المعلقة (DSO)

أيام المبيعات المعلقة ، أو DSO، يشير إلى متوسط ​​عدد الأيام التي تستغرقها الشركة لتحصيل المدفوعات بعد إجراء عملية البيع. يعني ارتفاع DSO أن الشركة تستغرق وقتًا طويلاً غير مبرر لتحصيل المدفوعات وتقييد رأس المال في المستحقات. يتم احتساب DSOs بشكل عام على أساس ربع سنوي أو سنوي:

$\text{DSO.}=\frac{\text{متوسط حسابات القبض.}}{\text{الإيرادات في اليوم.}}$DSO=الإيرادات في اليوممتوسط ​​حسابات القبض​

أزمات السيولة

أ أزمة السيولة يمكن أن تنشأ حتى في الشركات السليمة إذا نشأت ظروف تجعل من الصعب عليها الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل مثل سداد قروضها ودفع مدفوعات موظفيها. أفضل مثال على كارثة سيولة بعيدة المدى في الذاكرة الحديثة هو أزمة الائتمان العالمية في 2007-2009. ورقة تجاريةلعبت الديون قصيرة الأجل التي تصدرها الشركات الكبرى لتمويل الأصول المتداولة وسداد الخصوم المتداولة دورًا مركزيًا في هذه الأزمة المالية.

أدى التجميد شبه الكامل لسوق الأوراق التجارية الأمريكية البالغة قيمته 2 تريليون دولار إلى جعل الأمر صعبًا للغاية حتى بالنسبة للشركات الأكثر قدرة على الوفاء بالديون. لجمع الأموال قصيرة الأجل في ذلك الوقت والإسراع بزوال الشركات العملاقة مثل Lehman Brothers و General Motors Company (GM).

ولكن ما لم يكن النظام المالي في أزمة الائتمان، يمكن حل أزمة السيولة الخاصة بشركة معينة بسهولة نسبية عن طريق حقن السيولة (طالما أن الشركة قادرة على سداد ديونها). وذلك لأن الشركة يمكن أن تتعهد ببعض الأصول إذا كان مطلوبًا منها جمع الأموال لتجاوز أزمة السيولة. قد لا يكون هذا المسار متاحًا لشركة معسرة من الناحية الفنية لأن أزمة السيولة ستؤدي إلى تفاقم وضعها المالي وتجبرها على الإفلاس.

الفرق بين نسب الملاءة ونسب السيولة

على عكس نسب السيولة ، نسب الملاءة قياس قدرة الشركة على الوفاء بإجمالي التزاماتها المالية وديونها طويلة الأجل. الملاءة الماليه يتعلق بالقدرة الكلية للشركة على سداد التزامات الديون ومواصلة العمليات التجارية ، بينما تركز السيولة بشكل أكبر على الحسابات المالية الجارية أو قصيرة الأجل. يجب أن يكون لدى الشركة إجمالي أصول أكثر من إجمالي المطلوبات لتكون قادرة على الوفاء بها ؛ يجب أن يكون لدى الشركة أصول متداولة أكثر من المطلوبات المتداولة لتكون سائلة. على الرغم من أن الملاءة المالية لا تتعلق مباشرة بالسيولة ، فإن نسب السيولة تقدم توقعًا أوليًا بشأن ملاءة الشركة.

يتم احتساب نسبة الملاءة المالية عن طريق قسمة صافي دخل الشركة والاستهلاك على التزاماتها قصيرة الأجل وطويلة الأجل. يشير هذا إلى ما إذا كان صافي دخل الشركة قادرًا على تغطية اجمالي المطلوبات. بشكل عام ، تعتبر الشركة ذات نسبة الملاءة الأعلى استثمارًا أكثر ملاءمة.

أمثلة باستخدام نسب السيولة

دعنا نستخدم اثنين من نسب السيولة هذه لإثبات فعاليتها في تقييم الحالة المالية للشركة.

لنأخذ في الاعتبار شركتين افتراضيتين - Liquids Inc. وشركة Solvents Co. - مع الأصول والخصوم التالية على كل منها الميزانيات العمومية (الأرقام بملايين الدولارات). نفترض أن كلا الشركتين تعملان في نفس قطاع التصنيع (أي المواد اللاصقة والمذيبات الصناعية).

جداول الموازنة لشركة Liquids Inc. شركة المذيبات
(بملايين الدولارات)	شركة السوائل	شركة المذيبات
النقد وما في حكمه	$5	$1
الأوراق المالية القابلة للتسويق	$5	$2
الذمم المدينة	$10	$2
الاختبارات	$10	$5
الأصول الجارية (أ)	$30	$10
المصنع والمعدات (ب)	$25	$65
الأصول غير الملموسة (ج)	$20	$0
إجمالي الأصول (أ + ب + ج)	$75	$75
الخصوم المتداولة * (د)	$10	$25
الديون طويلة الأجل (هـ)	$50	$10
إجمالي الخصوم (د + هـ)	$60	$35
حقوق المساهمين	$15	$40

لاحظ أنه في مثالنا ، سنفترض أن المطلوبات المتداولة تتكون فقط من حسابات قابلة للدفع والمطلوبات الأخرى ، مع عدم وجود ديون قصيرة الأجل.

السوائل ، وشركة

• النسبة الحالية=$30 / $10 = 3.0
• معدل سريع = ($30 – $10) / $10 = 2.0
• الدين إلى حقوق الملكية= $50 / $15 = 3.33
• الديون على الأصول = $50 / $75 = 0.67

شركة المذيبات

• النسبة الحالية=$10 / $25 = 0.40
• معدل سريع = ($10 – $5) / $25 = 0.20
• الدين إلى حقوق الملكية = $10 / $40 = 0.25
• الديون على الأصول = $10 / $75 = 0.13

يمكننا استخلاص عدد من الاستنتاجات حول الوضع المالي لهاتين الشركتين من هذه النسب.

السوائل ، وشركة لديه درجة عالية من السيولة. بناءً على نسبته الحالية ، لديه 3 دولارات من الأصول المتداولة لكل دولار من الخصوم المتداولة. تشير نسبته السريعة إلى السيولة الكافية حتى بعد استبعاد المخزونات ، مع 2 دولار من الأصول التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد لكل دولار من الخصوم المتداولة.

ومع ذلك، تحسين المستوي المالي بناءً على نسب الملاءة المالية تبدو عالية جدًا. يتجاوز الدين حقوق الملكية بأكثر من ثلاث مرات ، بينما تم تمويل ثلثي الأصول بالديون. لاحظ أيضًا أن ما يقرب من نصف الأصول غير المتداولة تتكون من أصول غير ملموسة (مثل الشهرة وبراءات الاختراع). نتيجة لذلك ، فإن نسبة الدين إلى الأصول الملموسة - المحسوبة على أنها (50 دولارًا / 55 دولارًا) - هي 0.91 ، مما يعني أن تم تمويل أكثر من 90٪ من الأصول الملموسة (المنشآت والمعدات والمخزونات ، إلخ) من قبل الاقتراض. لتلخيص ، Liquids، Inc. يتمتع بمركز سيولة مريح ، ولكنه يتمتع بدرجة عالية من الرافعة المالية بشكل خطير.

شركة Solvents، Co. في وضع مختلف. تشير النسبة الحالية للشركة البالغة 0.4 إلى أن درجة السيولة غير الكافية، مع وجود 0.40 دولار فقط من الأصول المتداولة المتاحة لتغطية كل 1 دولار من الخصوم المتداولة. تشير النسبة السريعة إلى وضع سيولة أكثر صعوبة ، مع 0.20 دولار فقط من الأصول السائلة لكل 1 دولار من المطلوبات المتداولة.

ومع ذلك ، يبدو أن الرافعة المالية في مستويات مريحة ، حيث لا يتجاوز الدين 25٪ من حقوق الملكية و 13٪ فقط من الأصول الممولة بالديون. والأفضل من ذلك ، أن قاعدة أصول الشركة تتكون بالكامل من الأصول الملموسة ، مما يعني أن نسبة ديون الشركة إلى الأصول الملموسة تبلغ حوالي سُبع تلك الخاصة بشركة Liquids ، Inc. (حوالي 13٪ مقابل. 91%). بشكل عام ، فإن شركة Solvents، Co في وضع سيولة خطير ، ولكن لديها وضع ديون مريح.

أسئلة مكررة

ما هي السيولة ولماذا هي مهمة للشركات؟

تشير السيولة إلى مدى سهولة وكفاءة الحصول على النقد لدفع الفواتير والالتزامات الأخرى قصيرة الأجل. الأصول التي يمكن بيعها بسهولة ، مثل الأسهم والسندات ، تعتبر أيضًا سائلة (على الرغم من أن النقد هو ، بالطبع ، الأصول الأكثر سيولة على الإطلاق). تحتاج الشركات إلى سيولة كافية في متناول اليد لتغطية فواتيرها والتزاماتها حتى يتمكنوا من الدفع للبائعين ومواكبة كشوف المرتبات والحفاظ على استمرار عملياتهم يومًا بعد يوم.

كيف تختلف السيولة عن الملاءة؟

تشير السيولة إلى القدرة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل. الملاءة ، من ناحية أخرى ، هي قدرة الشركة على سداد التزامات طويلة الأجل. بالنسبة للشركة ، سيتضمن ذلك غالبًا القدرة على سداد الفائدة وأصل الديون (مثل السندات) أو عقود الإيجار طويلة الأجل.

لماذا يوجد العديد من نسب السيولة؟

بشكل أساسي ، تقيس جميع نسب السيولة قدرة الشركة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل عن طريق قسمة الأصول المتداولة على الخصوم المتداولة (CL). تنظر النسبة النقدية فقط إلى النقد المتوفر مقسومًا على CL ، بينما تضيف النسبة السريعة في المكافئات النقدية (مثل حيازات سوق المال) بالإضافة إلى الأوراق المالية القابلة للتسويق والحسابات المدينة. تشمل النسبة الحالية جميع الأصول المتداولة. وبالتالي ، تختلف النسب المختلفة في مدى تحفظها: في حين أنه من السهل نسبيًا بيع الأسهم ، فقد يستغرق الأمر يومًا أو يومين للتصفية. ومع ذلك ، فإن النقد متاح بالفعل لدفع الفواتير.

ماذا يحدث إذا أظهرت النسب أن الشركة ليست سائلة؟

في هذه الحالة ، أ أزمة السيولة يمكن أن تنشأ حتى في الشركات السليمة - إذا نشأت ظروف تجعل من الصعب الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل ، مثل سداد قروضها ودفع مدفوعات موظفيها أو مورديها. أحد الأمثلة على أزمة سيولة بعيدة المدى من التاريخ الحديث هو أزمة الائتمان العالمية في 2007-2009 ، حيث وجدت العديد من الشركات نفسها غير قادرة على تأمين تمويل قصير الأجل لسدادها الفوري التزامات. إذا تعذر العثور على تمويل جديد ، فقد تضطر الشركة إلى تصفية الأصول في عملية بيع حريق أو طلب الحماية من الإفلاس.