كيف يختلف ETC عن ETF؟
في محادثة يومية ، أ سلعة يتم تداولها في البورصة (ETC) يمكن أن تشير إلى سلعة صندوق تداول في البورصة (ETF) ، ولكن ETC هو في الواقع اسم منتج لنوع معين من الأمان. يستخدم مصطلح ETC بشكل شائع في أوروبا وأستراليا ، حيث بورصة لندن والأوراق المالية الأسترالية توفر البورصة منتجات تجارية تسمى ETCs. لن يلاحظ معظم المستثمرين فرقًا بين معظم صناديق الاستثمار المتداولة أو صناديق الاستثمار المتداولة سلعة الأوراق النقدية المتداولة في البورصة (ETNs) و ETCs ، ولكن هناك اختلافات هيكلية.
ما هو ETC؟
يتم تداول ETC في البورصة ، مثل الأسهم ، ولكنه يتتبع سعر سلعة أو مؤشر سلعة. هذا يسمح للمستثمرين بالتعرض لأسواق السلع دون شراء العقود الآجلة أو السلعة المادية. وبهذا المعنى ، فإن ETC لها سعر سهم يتحرك صعودًا وهبوطًا مع تقلب سعر السلع الأساسية في القيمة.
الاختلافات بين ETC مقابل. ETF (أو ETN)
تستثمر صناديق الاستثمار المتداولة في السلع المتداولة في سلعة - إما عن طريق شراء أو بيع السلعة الأساسية التي تهدف ETF إلى تتبعها ، أو شراء أو بيع العقود الآجلة على السلعة الأساسية. لا تفعل ETC هذا مباشرة. إن ETC عبارة عن ملاحظة أو أداة دين يتم إكتتابها من قبل البنك لمصدر ETC. لدى ETN نفس بنية "الملاحظة". لذلك ، من المحتمل أن يتخلف المكتتب عن السداد ، وبالتالي لن يكون قادرًا على دعم ETN ماليًا. هذا من شأنه أن يجعل ETN عديمة القيمة ، على الرغم من أن السلعة الأساسية لا تزال لها قيمة.
ETC هو اندماج بين ETF و ETN. إنه مدعوم بملاحظة مكتوبة ، لكن هذه الملاحظة مضمونة عن طريق السلع المادية ، المشتراة باستخدام النقد من رأس المال تدفقات في ETC. هذا يقلل من مخاطر قضايا التخلف عن السداد.
مثل ETN ، فإن ETC لديها عدد قليل جدًا تتبع الأخطاء، نظرًا لأن الملاحظة تتعقب مؤشرًا وليس العقود الآجلة المادية أو السلع المادية التي يحملها. تتعقب ETF مقتنياتها ، مما يجعلها عرضة لتتبع الأخطاء ، حيث لا تنعكس تحركات سعر السلعة بدقة في تحركات أسعار ETF بمرور الوقت.
أمثلة على الاختلافات بين ETC و ETF أو ETN
ضع في اعتبارك iShares Gold Trust (IAU). الثقة هي نوع من صناديق الاستثمار المتداولة التي تشتري الذهب المادي مقابل الأسهم المصدرة. وبالتالي ، فإن مشتري الـ ETF يمتلك قطعة كسور من الذهب محتفظ بها في أمانة.
في حالة iShares Physical Gold ETC (SGLN) ، لا يمتلك المستثمرون قطعة من الذهب الذي يستثمرون فيه. وبدلاً من ذلك ، يقوم المكتتبون في الصندوق بدعم المذكرة (ETC) مالياً بالممتلكات. الهياكل متشابهة ولكنها ليست متشابهة.
في حين أن الصندوق الأول ، IAU ، لديه نسبة نفقات 0.25٪ ، SGLN لديها نسبة مصروفات 0.15٪.ومع ذلك ، يتتبع كلاهما بكفاءة عالية تحركات أسعار الذهب التي تتبعها هيئة سوق السبائك في لندن (LBMA) ، والتي تهدف أدوات الاستثمار إلى تتبعها. تظهر العوائد السنوية أدناه أن هناك اختلافات طفيفة في الأداء بين الاثنين ، مقابل المعيار.
العوائد السنوية
| 2019 | 2018 | 2017 | |
| iShares Physical Gold ETC (SGLN) | 18.53 | -1.39 | 11.58 |
| صندوق iShares Gold Trust (IAU) | 18.57 | -1.37 | 11.56 |
| سعر الذهب LBMA (المعيار) | 18.83 | -1.15 | 11.85 |
غالبًا ما تكون هناك اختلافات طفيفة فقط بين أداء ETF و ETN و ETC ، ولكن في ظروف معينة ، يمكن أن يختلف الأداء بشكل كبير. قبل الاستثمار أو التداول في أي منتج ، ابحث عن ETFs و ETNs و ETC قابلة للمقارنة. قد يكون هناك واحد التي تقدم أداءً أفضل باستمرار من نظيراتها ، أو ذات نسبة نفقات أقل (مما يساعد على تعزيز عائدات).
لا يعتبر أداء وهيكل أداة الاستثمار الاعتبارات الوحيدة عند اختيار الاستثمار في ETF أو ETN أو ETC. عوامل أخرى ، مثل الصوت، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أيضًا. في حين أن الصندوق قد يتتبع مؤشره عن كثب من الناحية النظرية ، إذا كان حجم الأداة الاستثمارية قليلًا فسيكون من الصعب القيام بذلك الدخول والخروج من المراكز (خاصة الكبيرة منها) بأسعار مناسبة ، وقد يكون لذلك تأثير سلبي على الشخصية عائدات.
الخط السفلي
الاختلافات بين ETC و ETF و ETN معقدة ومليئة بالمصطلحات القانونية. عادةً ما تكون نشرة الاكتتاب الخاصة بهذه الأنواع من المنتجات طويلة ولكن يجب قراءتها ، لذلك تُعرف جميع المخاطر قبل الاستثمار. منتج واحد ليس بالضرورة أفضل من الآخر ؛ بدلاً من ذلك ، يجب على المستثمرين مقارنة أي فرصة استثمارية باستثمارات مماثلة قبل اختيار الأفضل بالنسبة لهم.
من حيث الاختلافات الهيكلية بين ETF و ETC ، تستثمر ETF مباشرة في السلع المادية أو العقود الآجلة. إن ETC عبارة عن سندات دين ، مدعومة من قبل ضامن ، والذي يضمن بعد ذلك المذكرة بشراء السلعة. سيجد المستثمرون غالبًا اختلافًا بسيطًا بين الأنواع المختلفة من المنتجات المتداولة في البورصة ، لكن القليل من البحث قبل الاستثمار قد يكشف عن أن منتجًا واحدًا لديه ميزة طفيفة اخر.