أكبر اتجاهات ETF

مع استمرار شعبيتها بين المستثمرين في النمو بسرعة ، تم إدراجها في الولايات المتحدة صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وصلت إلى مستوى قياسي بلغ 4.15 تريليون دولار في المجموع الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) في نهاية أكتوبر 2019 ، وفقًا لتقرير مفصل بتنسيق ETF.com ملخصة أدناه. "أعتقد أن عرض قيمة ETF الأساسي ، وهو عبارة عن نسخة تجريبية منخفضة التكلفة للغاية وشفافة وفعالة من الناحية الضريبية وسهلة التداول ، لن تختفي ،" ديف ناديج، العضو المنتدب لـ ETF.com ، في تعليق مقابلة مع Investopedia.

حدد Nadig و ETF.com هذه الاتجاهات الرئيسية في سوق ETF:

1. الخيارات للمستثمرين تتزايد بسرعة.
2. قد تتجاوز الأصول في صناديق الاستثمار المتداولة الصناديق المشتركة في 5 سنوات.
3. تقدم المنافسة المتزايدة تحديات لصناديق الاستثمار المتداولة الجديدة.
4. يجب أن تصبح صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بشكل نشط أكثر شيوعًا.
5. إن التقدم التكنولوجي سيعيد تشكيل صناعة إدارة الأصول.

المزيد من الخيارات للمستثمرين

اعتبارًا من نهاية أكتوبر ، كان هناك 2307 صناديق استثمار مدرجة في الولايات المتحدة ، نتيجة إطلاق 235 صندوقًا جديدًا وإغلاق 145 صندوقًا للعام حتى تاريخه. مع وجود فتحات أكثر بنسبة 62٪ من عمليات الإغلاق ، لا يزال الاتجاه في اتجاه زيادة الاختيار بشكل كبير.

ترتبط صناديق الاستثمار المتداولة في المقام الأول باستثمارات الأسهم ، حيث تركز 1،392 صندوقًا ، أو 60٪ من أصل 2307 ، على الأسهم. في المرتبة الثانية توجد صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت ، مع 364 صندوقًا ، أو 16٪ من الإجمالي. في المرتبة الثالثة بنسبة 11٪ ، يوجد مزيج من صناديق الاستثمار المتداولة الموجهة ، والتي تستخدم الرافعة المالية لتضخيم حركة المؤشر الأساسي ، و صناديق الاستثمار المتداولة الاصطناعية، التي تستخدم المشتقات والمقايضات بدلاً من الاحتفاظ بالأوراق المالية الأساسية ، لتكرار مؤشر. نسبة الـ 13٪ المتبقية من صناديق الاستثمار المتداولة هي إلى حد كبير في السلع.

من المرجح أن يكون الدخل الثابت والاستثمارات البديلة مجالات النمو الرائدة في السنوات المقبلة. صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم التي تركز على قطاع معين في سوق الأوراق المالية يبلغ عددها الآن 505 ، أو 22٪ من الإجمالي البالغ 2307. ومع ذلك ، من حيث الأصول المُدارة ، فإنها تمثل 11٪ فقط من الإجمالي ، 461 مليار دولار من 4.15 تريليون دولار.

نمو أسرع من الصناديق المشتركة

في غضون السنوات الخمس المقبلة ، يتوقع Nadig أنه في سوق الولايات المتحدة ، قد تتجاوز صناديق الاستثمار المتداولة الصناديق المشتركة في الأصول المُدارة. على وجه الخصوص ، الجديد "قاعدة ETF، "من الناحية الفنية SEC Rule 6c-11 ، قد تساعد في تسريع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة بشكل أكبر. قال ناديج: "يمكن القول إنه أهم إجراء تنظيمي يضرب صناعة ETF منذ عام 1993" بارون.

تعمل القاعدة الجديدة على تسريع عملية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة وتسمح بالاستخدام العام للإنشاء المخصص وسلال الاسترداد التي تعد بخفض التكاليف وتحسين عوائد الاستثمار. ومع ذلك ، أضاف Nadig في مقابلته مع Investopedia ، "أعتقد أنه في السنوات العشرين القادمة ، سنشهد انخفاضًا في توسع صناديق الاستثمار المتداولة."

منافسة شديدة

تعمل التغييرات التنظيمية على تقليل الحواجز أمام الدخول. ومع ذلك ، مع ارتفاع عدد صناديق الاستثمار المتداولة ، تتزايد التحديات التنافسية أيضًا ويتزايد عددها من الصناديق الجديدة تجد صعوبة في الوصول إلى نطاق مربح قبل أن تضطر إلى إغلاق أبوابها ، صحيفة وول ستريت جورنال التقارير.

على وجه الخصوص ، أكبر ثلاثة لاعبين في سوق ETF ، The Vanguard Group و BlackRock Inc. (BLK) و State Street Corp. (STT) ، الاحتفاظ بأرقام حصص السوق القيادية والاسم المصاحب الذي يجعل من الصعب على الوافدين الجدد الحصول على موطئ قدم. بشكل جماعي ، ترعى هذه الشركات الثلاث 24٪ من صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة ، وتتحكم في 81٪ من الأصول المدارة في هذا السوق. إضافة Invesco Ltd. (إيفز) ، والتي شهدت نموًا من خلال عمليات الاستحواذ ، ويمثل اللاعبون الأربعة الأوائل الآن 35٪ من صناديق الاستثمار المتداولة المعروضة و 86٪ من الأصول المدارة.

فيما يتعلق بأكبر اللاعبين ، قال ناديج: "في النهاية سيتعين عليهم التنافس ، لكنهم يتمتعون بميزة في المساحة التجريبية منخفضة التكلفة على ما أعتقد ستراهم يركزون هناك في المستقبل المنظور ". وفي الوقت نفسه ، سيتعين على اللاعبين الأصغر والوافدين الجدد العثور على مجالات أخرى حيث يمكنهم ذلك يبتكر.

صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بشكل أكثر نشاطًا

الغالبية العظمى من صناديق الاستثمار المتداولة تتبع تكلفة منخفضة الاستثمار السلبي الاستراتيجيات التي تتبع مؤشرات السوق. الأموال التي تستخدم إدارة نشطة تمثل 2.23٪ فقط من الأصول الخاضعة للإدارة ، ولكنها تمثل 5.76٪ من الإيرادات.

كان أحد العوائق التي تحول دون نمو صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط شرطًا تنظيميًا يقضي بأن تكشف جميع صناديق الاستثمار المتداولة عن محافظها المقتنيات على أساس يومي ، ووضع استراتيجيات الاستثمار الخاصة بهم ونشاط التداول الخاص بهم على الشاشة الكاملة لأي شخص ينسخ. ومع ذلك ، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات مؤخرًا على Precidian ActiveShares ETF النموذج ، الذي ، مثل الصناديق المشتركة ، يقوم بالإفصاح عن المحفظة كل ثلاثة أشهر. نتيجة لذلك ، من المرجح أن تتوسع بشكل سريع بشكل خاص أعداد صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط.

تأثير التكنولوجيا

يعتقد Nadig أن التقدم التكنولوجي سيزيد من المنافسة بين شركات إدارة الأصول بشكل عام ، وليس فقط صناديق الاستثمار المتداولة ، ويغير سلوك المستثمرين. قال لـ Investopedia: "أعتقد أن هذه المنصات البديلة ، سواء كنت تسميها الفهرسة المباشرة أم لا ، هي مستقبل إدارة الاستثمار الموحدة".