تعريف المنتج المتداول في البورصة (ETP)

ما هو منتج يتم تداوله في البورصة (ETP)؟

المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) هي أنواع من الأوراق المالية التي يتم تتبعها الأوراق المالية الأساسيةأو فهرس أو غير ذلك أدوات مالية. يتم تداول ETPs في بورصات مماثلة للأسهم مما يعني أن أسعارها يمكن أن تتقلب من يوم لآخر وفي اليوم. ومع ذلك ، فإن أسعار ETPs مشتقة من الاستثمارات الأساسية التي تتبعها.

أنواع المنتجات المتداولة في البورصة

يمكن مقارنة المنتجات المتداولة في البورصة بالاستثمارات التي لا تعد ولا تحصى بما في ذلك السلع والعملات والأسهم و سندات. نظرًا لأن أسعار ETPs يمكن أن تتقلب ، فإن المستثمرين لديهم القدرة على تحقيق مكاسب ولكن لديهم أيضًا مخاطر خسائر السوق. يمكن أن تحتوي ETPs على عدد قليل أو مئات من الاستثمارات الأساسية.

صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)

على غرار صندوق الاستثمار المشترك ، و صندوق متداول في البورصة يحتوي على سلة من الاستثمارات التي يمكن أن تشمل الأسهم والسندات. عادةً ما تتعقب ETF مؤشرًا أساسيًا مثل S&P 500 ولكن يمكن أن تتبع صناعة أو قطاعًا أو سلعًا أو حتى عملة. يمكن أن يرتفع سعر الصندوق المتداول في البورصة وينخفض ​​تمامًا مثل الاستثمارات الأخرى. يتم تداول هذه المنتجات على مدار اليوم تمامًا كما يتم تداول الأسهم.

تنبع الشعبية المحيطة بصناديق الاستثمار المتداولة من رسومها المنخفضة نظرًا لأنها تدار بشكل سلبي. على سبيل المثال ، قد تتعقب ETF المدارة بشكل سلبي مؤشر S&P 500. هنا ، تمتلك ETF جميع الأسهم الـ 500 الموجودة في المؤشر. على العكس من ذلك ، فإن الصندوق المدار بنشاط ينطوي على مدير استثمار يشتري ويبيع الأوراق المالية ، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الرسوم. تشترك بعض صناديق الاستثمار المتداولة في مجموعة من السمات السلبية والنشطة.

الأوراق النقدية المتداولة في البورصة (ETNs)

الأوراق النقدية المتداولة في البورصة (ETNs) ، مثل صناديق الاستثمار المتداولة ، تتعقب أيضًا مؤشرًا أساسيًا للأوراق المالية وتتداول في البورصات الرئيسية. ومع ذلك ، فإن ETNs هي سلال من سندات الدين غير المضمونة. تدفع ETN للمستثمرين العائد الذي يتلقونه من المؤشر الذي يتتبعونه في تاريخ الاستحقاق ، ناقصًا أي رسوم أو عمولات.

تشبه ETNs السندات من حيث أن المستثمرين يتلقون عائد مبلغ الاستثمار الأصلي - الأصل - عند الاستحقاق. ومع ذلك ، لا تدفع ETN مدفوعات الفائدة الدورية. أيضًا ، لا يمتلك المستثمرون الذين يشترون ETNs أيًا من الأوراق المالية في المؤشر الذي يتتبعونه. نتيجة لذلك ، فإن احتمالية أن يتم سداد رأس المال للمستثمرين والعائدات من المؤشر الأساسي يعتمد على الجدارة الائتمانية للمصدر.

تنطبق معالجات ضريبية مختلفة على أنواع مختلفة من ETP. يجب على المستثمرين التحدث مع متخصص ضرائب عن أي تداعيات ضريبية محتملة من الاستثمار في ETPs.

المنتجات المتداولة في البورصة مقابل المنتجات المتداولة صناديق الاستثمار

تم تطوير المنتجات المتداولة في البورصة لإنشاء استثمارات تتمتع بمرونة أكبر من الصناديق المشتركة. صناديق الاستثمار هي صناديق تتكون من سلة أوراق مالية يتم تمويلها من قبل مجموعة من المستثمرين ويديرها متخصصون مديري الأموال.

عادة ما يتم تسعير الصناديق المشتركة مرة واحدة فقط في نهاية يوم التداول. تتداول ETPs مثل الأسهم ويمكن شراؤها وبيعها على مدار اليوم وبأسعار تتحرك على مدار اليوم. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر تقديم طلب مع صناديق الاستثمار المتداولة للشراء أو البيع بسعر محدد مع وسيط. يمكن للمستثمرين شراء ETF في الصباح وبيعه بنهاية اليوم بينما لا تتمتع الصناديق المشتركة بهذه المرونة. غالبًا ما تحمل ETPs نسب نفقات أقل من نظيراتها في الصناديق المشتركة.

تتطلب ETP أيضًا حساب وساطة للتداول ، لذلك قد يؤدي شراء أسهم ETP وبيعها إلى الحصول على عمولة وساطة إذا لم تكن واحدة من صناديق الاستثمار المتداولة التي تسمح الوساطة بالتداول بها بحرية. يمكن تداول معظم ETPs عالية السيولة بدون رسوم عمولة في جميع وسطاء الخصم الرئيسيين. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تضيف الاختلافات في سعر العرض والطلب - الشراء والبيع - إلى تكلفة تداول ETP. بعض بدون تحميل أو بدون رسوم من ناحية أخرى ، يمكن شراء الصناديق المشتركة وبيعها دون أي عمولة تداول ، وهي لا تتطلب سمسرة الحساب.

نمو المنتجات المتداولة في البورصة

منذ ظهور أول ETF في عام 1993 ، نمت هذه الصناديق وغيرها من برامج ETP بشكل ملحوظ من حيث الحجم والشعبية.وفقًا لـ ETFGI ، في عام 2020 ، في جميع أنحاء العالم ، كان لدى ETFs أكثر من 7 تريليون دولار أمريكي من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM).ساهم الهيكل المنخفض التكلفة لـ ETP في زيادة شعبيتها ، مما أدى إلى جذب الأصول بعيدًا عن الصناديق المدارة بفعالية عالية التكلفة.

مثال واقعي لمنتج يتم تداوله في البورصة

أكبر ETF في السوق هو SPDR S&P 500 ETF (الجاسوس) ، بأصول تزيد عن 300 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من مارس 2021. تمتلك ETF أسهمًا في جميع الأسهم البالغ عددها 500 في S&P بما في ذلك بعض أكثر الشركات رسوخًا في العالم مثل:

• شركة ماستركارد
• شركة هوم ديبوت
• ماكدونالدز كورب.
• شركة فيسبوك
• JPMorgan Chase & Co.
• Amazon.com Inc.

لنفترض أن مستثمرًا استثمر 10000 دولار في SPY في 1 يناير 2017 مقابل 227.21 دولارًا وباع ETF في 31 مارس 2019 مقابل 288.57 دولارًا ؛ سيحصل المستثمر على ربح بنسبة 27٪ مطروحًا منه أي رسوم وسيط.