أرباح Facebook: ماذا حدث مع FB

ماذا حدث

حطم Facebook تنبؤات المحللين عبر EPS ، والإيرادات ، والمستخدمين النشطين شهريًا (MAU) للربع الرابع من السنة المالية 2020. ارتفعت ربحية السهم البالغة 3.88 دولارًا بشكل ملحوظ عن المستوى المتوقع البالغ 3.16 دولارًا وتمثل تحسنًا كبيرًا بنسبة 52٪ تقريبًا مقارنة بـ 2.56 دولارًا عن الربع الرابع من السنة المالية 2019. ارتفع إجمالي الإيرادات بنحو 33٪ على أساس سنوي ، متجاوزًا أيضًا توقعات المحللين. بشكل ملحوظ ، استمر Facebook أيضًا في توسيع قاعدة MAU الخاصة به ، حيث أبلغ عن 2.8 مليار مستخدم نشط شهريًا لهذا الربع ، وهو ما يسبق أيضًا تقديرات الإجماع. يمكن لهذه النتائج القوية أن تضع Facebook كما تتوقع الشركة لمواجهة رياح معاكسة لاستهداف الإعلانات بسبب تغييرات النظام الأساسي وتغيير اللوائح في عام 2021.

(فيما يلي معاينة الأرباح الأصلية لـ Investopedia ، المنشورة في 26 يناير 2021.)

عن ماذا تبحث

على الرغم من الرياح المعاكسة الرئيسية ، فإن شركة Facebook Inc. (FB) شهد مخزونها وأرباحها وحركة المرور في العام الماضي حيث عمل ملايين الأشخاص في منازلهم وسط جائحة COVID-19.لكن هذا النجاح أطلق أيضًا معارضة كبيرة لأكبر شبكة اجتماعية في العالم. يقول النقاد إن الشركة فشلت في اتخاذ الإجراءات اللازمة لوقف خطاب الكراهية والمنشورات التي تدعو إلى العنف السياسي.الأكثر تنذرًا بالسوء ، في ديسمبر / كانون الأول ، رفعت لجنة التجارة الفيدرالية والمدعون العامون من 46 ولاية دعاوى ضد الاحتكار ضد Facebook ، تطالب الشركة ببيع WhatsApp و Instagram الشهيرين الميزات.

سيتطلع المستثمرون لمعرفة كيف تؤثر هذه القوى على النتائج المالية للشركة عندما يعلن Facebook عن أرباحه في 27 يناير 2020 للربع الرابع من السنة المالية 2020.يتوقع المحللون أن ربحية السهم (EPS) بشكل حاد ، وإن كان بوتيرة أبطأ من الأرباع السابقة في عام 2020. من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بمعدل أسرع من الأرباع الثلاثة الماضية.

سوف يركز المستثمرون الرئيسيون الآخرون على قياس المستخدمين النشطين شهريًا على Facebook (MAU) ، وهو مقياس رئيسي لمشاركة المستخدم ومحرك رئيسي لأرباح الإعلانات. يتوقع المحللون أن يكتسب Facebook مستخدمين نشطين شهريًا بمعدل أسرع من الربع الرابع من السنة المالية 2019 ولكن بوتيرة أبطأ من الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2020.

بعد التراجع مع السوق الأوسع في أوائل عام 2020 مع انتشار جائحة COVID-19 ، حقق سهم Facebook انتعاشًا حادًا قبل السوق طوال فصلي الربيع والصيف. ثم تم تداول أسهم الشركة إلى حد كبير بشكل جانبي بين سبتمبر وديسمبر ، وتراجع في منتصف يناير قبل أن ينتعش. على الرغم من هذه التقلبات الواسعة ، فقد وفرت أسهم Facebook عائدًا إجماليًا بنسبة 24.0 ٪ خلال الـ 12 شهرًا الماضية ، ولا يزال متقدمًا على إجمالي عائد S&P 500 البالغ 15.7 ٪ اعتبارًا من 23 يناير 2021.

نمت عائدات Facebook الفصلية بوتيرة سريعة في السنوات الأخيرة. في عامي 2017 و 2018 ، سجلت الشركة نموًا ربع سنويًا في الإيرادات بنسبة 30.3٪ على الأقل كل ربع سنة. وقد تباطأت هذه الوتيرة في العامين الماضيين ، حيث انخفضت إلى 10.7٪ للربع الثاني من السنة المالية 2020. بالنسبة للربع الرابع من السنة المالية 2020 ، يتوقع المحللون أن تزيد إيرادات Facebook بنسبة 24.6٪ ، وهو أقوى ربع في السنة المالية 2020 ونفس النمو كما كان عليه في العام السابق.

كان أداء EPS الفصلية EPS أقل اتساقًا في السنوات الأخيرة. شهد الربعان الأولين من السنة المالية 2019 انخفاضات حادة على أساس سنوي في EPS. على النقيض من ذلك ، سجلت الشركة أقوى ربعين في نمو ربحية السهم على أساس سنوي في الربع الأول والربع الثاني من السنة المالية 2020 ، بنسبة 101.9٪ و 97.7٪ على التوالي. تشير تقديرات الإجماع إلى نمو ربحية السهم في الربع الرابع من العام المالي 2020 بنسبة 23.3٪. هذا أقل من الأرباع الثلاثة السابقة من السنة المالية 2020 ولكنه تسارع حاد مقارنة بـ 7.3٪ في الربع الرابع من السنة المالية 2019.

مقاييس الفيسبوك الرئيسية
تقدير للربع الرابع من السنة المالية 2020	فعلي للربع الرابع من العام المالي 2019	فعلي للربع الرابع من السنة المالية 2018
عائد السهم (بالدولار)	3.16	2.56	2.38
الإيرادات (مليار دولار)	26.3	21.1	16.9
المستخدمون النشطون شهريًا (م)	2.7	2.5	2.3

مصدر: ألفا مرئي

كما ذكرنا ، سينظر المستثمرون عن كثب في MAU الخاص بـ Facebook ، وهو عدد المستخدمين الفرديين الفريدين لزيارة موقع ما في فترة شهر واحد. MAU هو مقياس لعدد الأشخاص الذين يشاهدون الإعلانات التي يبيعها Facebook ، وبالتالي فإن مقدار الأموال التي يمكن للشركة جنيها من خلال مبيعات الإعلانات يعتمد على MAU. بينما يستمر MAU الخاص بـ Facebook في النمو ، من المتوقع حدوث اتجاه تباطؤ عام. هذا لأن Facebook قد غمر بالفعل معظم الأسواق الاستهلاكية العالمية ولديه ما يقدر بـ 2.7 مليار MAU. نتيجة لذلك ، أصبح تحقيق النمو السريع أكثر صعوبة من مثل هذه القاعدة الكبيرة.

نمت MAU على Facebook كل ثلاثة أشهر لمدة ثلاث سنوات على الأقل. بشكل عام ، على الرغم من ذلك ، كان هناك تباطؤ تدريجي في معدل نمو MAU خلال هذه الفترة. تباطأ معدل النمو السنوي للأداء الشهري للربع الرابع من 14.5٪ في الربع الرابع من العام المالي 2017 إلى 9.0٪ في الربع الرابع من العام المالي 2018 إلى 7.6٪ في الربع الرابع من العام المالي 2019. بالنسبة للربع الرابع من السنة المالية 2020 ، يتوقع المحللون ارتفاعًا طفيفًا في نمو MAU إلى 9.1٪. هذا معدل نمو أعلى من كل ربع سنة في 2019 ، لكنه أبطأ من الأرباع الثلاثة الأولى من السنة المالية 2020.