صناديق الاستثمار المتداولة ذات رأس المال المتوسط: أداء رائع ، القليل من الاهتمام؟

في بعض الأحيان ، يبدو أن فرصة استثمارية ممتازة تختبئ على مرأى من الجميع. الصناديق المتداولة في البورصة (صناديق الاستثمار المتداولة) التي تتبع الولايات المتحدة غطاء منتصف قد تكون الشركات إحدى تلك الفرص الخفية.

أكبر هذه الصناديق ، SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY) ، تفوقت على منافسيها في قبعة كبيرة بهامش كبير وتفوق أيضًا في بعض الفترات على رؤوس الأموال الصغيرة. ومع ذلك ، فإنه يحتفظ بمجموعة أصغر من الأصول مقارنة بأي من هذين المنافسين. في الواقع ، يقول المحلل في مؤسسة بلومبرج إنتليجنس ETF ، إيريك بالشوناس ، إن MDY سيكون أفضل رهان بين أي مؤسسة ETF في التاريخ بناءً على الأداء. فلماذا لا يطالب المزيد من المستثمرين بزيادة تدفقاتها الوافدة؟

"الطفل الأوسط المنسي"

يصف Balchunas صناديق الاستثمار المتداولة ذات رؤوس الأموال المتوسطة بأنها "جان برادي من سوق الأسهم ، الطفل المتوسط ​​المنسي" ، مضيفًا أنه "يستمر في الشعور بالدهشة من قبل الشركات المتوسطة" حتى وهو هو نفسه نسيها أيضًا.

يشير تقرير بلومبرج إلى أنه ربما يكون جزءًا من السبب وراء إهمال المستثمرين MDY وغيرها صناديق الاستثمار المتداولة ذات رؤوس الأموال المتوسطة هي أنها تفتقر إلى جاذبية الصناديق ذات السمات ، والتي تزداد شعبيتها بين الشباب المستثمرين. MDY لا تركز على

البيئية والاجتماعية والحكم (ESG) ، على سبيل المثال. ومع ذلك ، هناك صناديق أخرى متوسطة الحجم تهدف إلى تسويق نفسها بهذه الطريقة ؛ على سبيل المثال ، أطلقت شركة Nuveen LLC اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة ذات رأس المال المتوسط ​​بناءً على معايير ESG في أواخر عام 2016 ، سعيًا لتزويد العملاء باستراتيجية فريدة توفر أيضًا تركيزًا على التأثير الاجتماعي.

هل الاستثمار المسؤول اجتماعيًا أبطأ؟

تكتسب الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية أهمية في السنوات الأخيرة ، لا سيما في مجال مؤسسة التدريب الأوروبية. ومع ذلك ، فإن آراء المستثمرين حول ما يشكل استثمارًا مسؤولاً اجتماعياً تميل إلى التباين بشكل كبير. في النهاية ، قامت مجموعة Credit Suisse Group AG (CS) رئيس سوق ETF ، مما يجعل Josh Lukeman يعتقد أن وضع علاوة عالية جدًا على ESG "يمكن أن يخرج العصير من أفضل القطاعات أداءً".

إلى جانب ذلك ، فإن إستراتيجية ESG ليست ضامنًا لنجاح صناديق الاستثمار المتداولة ذات رأس المال المتوسط ​​، وفقًا للشوناس. للحصول على دليل على ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن أياً من صناديق الاستثمار البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات المتوسطة الحجم التابعة لشركة Nuveen لم تتمكن حتى من جمع 50 مليون دولار من إجمالي الأصول. الأول ، صندوق NuShares ESG ذو القيمة المتوسطة (NUMV) ، حقق عوائد أقل من 1٪ منذ بداية العام (مقارنة بشركة ذات رأس مال متوسط المعيار التي اكتسبت 5.7٪ خلال نفس الفترة).

في هذه المرحلة ، حتى عندما تم تأكيد أرباح أكبر بكثير في صناديق الاستثمار المتداولة ذات رأس المال المتوسط ​​من غير ESG ، فإن Nuveen تلتزم بسرعة بإستراتيجيتها. ربما يكون جزء من السبب في ذلك هو أن الشركة الام من Nuveen ، TIAA ، ملتزم على نطاق واسع بممارسات الاستثمار المسؤول اجتماعيًا (SRI). حتى مع ذلك ، لا يمانع بعض المستثمرين المسار الأبطأ للربح من خلال صناديق الاستثمار المتداولة ذات رأس المال المتوسط ​​SRI مثل Nuveen.

الرئيس التنفيذي ومؤسس شركة Hunter Financial Advisors Dan Juechter ، على سبيل المثال ، يحتفظ بأموال للعملاء في كل من صناديق ETFs ذات رأس المال المتوسط ​​من Nuveen's ESG. يقترح أن "انتهى لفترات طويلة من الزمن ، أعتقد أننا سنرى أنه ليس فقط من المفيد لثقافة الشركة أن تتبنى هذا ، بل ستظهر في أداء. في نهاية المطاف ، يجب أن تكون لديك درجة معينة من الإيمان ".

في حين أن الإيمان بأداء صناديق الاستثمار المتداولة ذات رأس المال المتوسط ​​الواعي اجتماعيًا قد يكون فضيلة لبعض المستثمرين ، والبعض الآخر لا تركز على الاستراتيجية الفرعية وراء استثماراتها يمكن أن تحقق أرباحًا أسرع وأكثر دراماتيكية مع أ سلة من الشركات ذات الحجم المماثل ، طالما أنها تخلت عن الالتزام بمعايير ESG. سواء كان ذلك تركيزًا على البيئة الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات أو ربما اهتمامًا كبيرًا بالفئات الأخرى من صناديق الاستثمار المتداولة ، يبدو الأمر كذلك أن قاعدة مستثمري ETF الأوسع نطاقًا لم تقدر بالكامل بعد إمكانات صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى ذات رأس المال المتوسط ​​مثل MDY.