الخطوة المتميزة لتعريف الخيار

ما هو خيار الخطوة المتميزة؟

قسط الخطوة هو السعر المدفوع لشراء عقد الخيارات الذي يجب دفعه في سلسلة من الأقساط التي يتم دفعها بمرور الوقت كتاريخ انتهاء الصلاحية أو سعر التنفيذ للخيار اقتراب.

الأكثر شيوعًا هي الأقساط المدفوعة خيارات الفانيليا، والتي تتطلب دفع كامل المبلغ مقدمًا عند بدء التداول. خيار قسط الخطوة هو نوع من خيار منظم.

فهم خيار الخطوة المتميزة

قد يختار مشتري الخيارات شراء خيار قسط الخطوة ببساطة لتوزيع التكلفة على فترة زمنية أطول. قد يختار تاجر آخر البيع (اكتب) خيار قسط الخطوة لأن إجمالي القسط سيكون أكبر من خيار الفانيليا المماثلة.

يتم تداول خيارات الخطوة المتميزة دون وصفة طبية (خارج المقصورة) ، لذلك يمكن للأطراف المشاركة في المعاملة إنشاء شروطهم الخاصة. يمكن تداول الخيارات إما خارج البورصة أو في البورصة العامة. تعتبر ترتيبات العقود المرنة مثل خيارات الدرجة الممتازة سمة من سمات السوق خارج البورصة. في التداولات خارج البورصة ، يحدد عقد الخيار مبلغ القسط وموعد دفعه. يعد خيار الدرجة الممتازة أغلى من خيار الفانيليا المماثلة.

نظرًا لأنه يمكن تخصيص أقساط الخطوة من قبل الأطراف المعنية ، بدلاً من دفع قسط التأمين مع مرور الوقت ، قد يتفق الطرفان على الدفع عندما الأساسية تصل الأصول إلى أسعار معينة.

الترتيبات المرنة الأخرى

الترتيب الأكثر تكلفة هو خيار الأقساط الطارئة. في هذه الحالة ، لا يدفع المستثمر علاوة في حالة انتهاء صلاحية الخيار خارج المصاري (OTM) ، أو بدون قيمة جوهرية.

نظرًا للمرونة الممكنة ، تم تصميم مجموعة متنوعة من الخيارات لتلبية احتياجات الاستثمار المختلفة. تعكس أقساطها المخاطر والمكافآت الفريدة المرتبطة بكل نوع من الخيارات.

مثال على Step Option Premium

لنفترض أن مشتري الخيار يريد بدء عملية تداول في خيار علاوة الخطوة. ستنتهي صلاحية الخيارات في غضون أربعة أسابيع.

خيار الفانيليا مع المعلمات التي يريدها المتداولون لديه علاوة قدرها 1 دولار. نظرًا لأن المتداول يريد خيار الخطوة ، فإن البائع يطلب 1.10 دولار.

يوافق المشتري ويشتري 10 عقود (100 سهم لكل منها) بتكلفة إجمالية 100 × 10 × 1.10 دولار = 1100 دولار. كجزء من الاتفاقية ، سيدفع مشتري الخيار ربع القسط ، أو 275 دولارًا ، في نهاية كل أسبوع. في نهاية أربعة أسابيع ، سيتم سداد القسط بالكامل.

صيغة ثانية

كمثال آخر ، إذا كان الخيار أعلاه هو ملف مكالمة، وسعر الإضراب 45 دولارًا ، والسهم الأساسي يتم تداوله حاليًا عند 44 دولارًا ، وقد تكون الأقساط مستحقة في كل مرة يتحرك فيها الأساسي 0.25 دولارًا بالقرب من الإضراب. إذا ارتفع المبلغ الأساسي إلى 44.25 دولارًا ، يكون القسط الأول مستحقًا. عندما يرتفع إلى 44.50 دولارًا ، يكون هناك دفعة أخرى مستحقة الدفع. إذا لم يصل الأصل الأساسي إلى سعر الإضراب ، فإن أي علاوة متبقية تكون مستحقة عند انتهاء الصلاحية.