ماذا يحدث للأسهم بعد الفصل 11؟

التسجيل لـ الفصل 11 تعني الحماية من الإفلاس ببساطة أن الشركة على وشك الإفلاس لكنها تعتقد أن بإمكانها ذلك تصبح ناجحة مرة أخرى إذا أتيحت لها فرصة لإعادة تنظيم أصولها وديونها وأعمالها أمور.

على الرغم من أن عملية إعادة التنظيم للفصل 11 معقدة ومكلفة ، فإن معظم الشركات ، إذا أتيحت لها الاختيار ، تفضل الفصل 11 على أحكام الإفلاس الأخرى مثل الفصل 7 و الفصل 13، التي توقف عمليات الشركة وتؤدي إلى التصفية الكاملة للأصول للدائنين.يمنح التقديم للفصل 11 الشركات فرصة أخيرة لتحقيق النجاح.

فهم الفصل 11 الإفلاس

في حين أن الفصل 11 يمكن أن يمنع الشركة من إعلان الإفلاس الكامل ، فإن حملة سندات الشركة والمساهمين عادة ما يكونون في طريق صعب. عندما تقدم شركة ما طلباً للحماية بموجب الفصل 11 ، تنخفض قيمة أسهمها بشكل كبير عادةً حيث يبيع المستثمرون مراكزهم.

إن تقديم طلب الحماية من الإفلاس يعني أن الشركة في وضع تقريبي لدرجة أنه من المحتمل أن يتم إخراجها من البورصات الرئيسية مثل ناسداك أو ال بورصة نيويورك واعتمدت على الأوراق الوردية أو لوحة الإعلانات التي لا تستلزم وصفة طبية (OTCBB).

عندما تكون شركة تمر بإجراءات إفلاس مدرجة في صفائح وردية أو OTCBB ، يضاف الحرف "Q" إلى نهاية اسم الشركة رمز السهم لتمييزها عن الشركات الأخرى. على سبيل المثال ، إذا تم وضع شركة برمز المؤشر ABC على OTCBB بسبب الفصل 11 ، فسيكون رمز المؤشر الجديد الخاص بها هو ABCQ.

بموجب الفصل 11 ، يُسمح للشركات بمواصلة العمليات التجارية ، لكن محكمة الإفلاس تحتفظ بالسيطرة على القرارات التجارية الهامة.قد تستمر الشركات أيضًا في تداول سندات الشركة والأسهم طوال عملية الإفلاس ولكن يتعين عليها الإبلاغ عن الإيداع مع لجنة الاوراق المالية والبورصات خلال 15 أيام.

بعد الفصل 11 الإيداع

بمجرد رفع قضية إفلاس الفصل 11 ، تعين المحكمة الفيدرالية لجنة واحدة أو أكثر مكلفة بالتمثيل والعمل معها الدائنين ومساهمي الشركة لتطوير إعادة تنظيم عادلة. تقوم الشركة ، جنبًا إلى جنب مع أعضاء اللجنة ، بإنشاء خطة إعادة تنظيم يجب أن تؤكدها محكمة الإفلاس ويوافق عليها جميع الدائنين وحملة السندات وحملة الأسهم.

تأثير الفصل 11 على الأسهم والسندات

في بعض الأحيان بعد أ إعادة تنظيم، ستصدر الشركة مخزونًا جديدًا يعتبر مختلفًا عن مخزون ما قبل إعادة التنظيم. في حالة حدوث ذلك ، سيحتاج المستثمرون إلى معرفة ما إذا كانت الشركة قد أعطت مساهميها الفرصة لذلك استبدال المخزون القديم بمخزون جديد ، لأن المخزون القديم عادة ما يعتبر عديم الفائدة عندما يكون المخزون الجديد صادر.

طوال مدة إعادة التنظيم ، سيتوقف حاملو السندات عن تلقي مدفوعات القسيمة أو رأس المال السداد.علاوة على ذلك ، سيتم أيضًا خفض تصنيف سندات الشركة إلى سندات المضاربة ، والمعروفة باسم السندات غير المرغوب فيه.نظرًا لأن معظم المستثمرين قلقون من شراء السندات غير المرغوب فيها ، فإن المستثمرين الذين يرغبون في بيع سنداتهم سيحتاجون إلى القيام بذلك بخصم كبير.

بعد عملية إعادة التنظيم واعتمادًا على الشروط التي تمليها إعادة هيكلة الديون الخطة ، قد تطلب الشركة من المستثمرين استبدال سنداتهم القديمة بأسهم أو سندات جديدة. هؤلاء قضايا جديدة تمثل الأسهم والسندات محاولة الشركة لخلق مستوى أكثر قابلية للإدارة من الديون.

إذا فشلت خطة إعادة التنظيم وبدأت التزامات الشركة في تجاوز أصولها ، يتم تحويل الإفلاس إلى إفلاس بموجب الفصل السابع.

كيف يختلف تقسيم الأصول تحت الفصل السابع من الإفلاس

تحت الفصل 7 الإفلاس ، تباع جميع الأصول نقدًا. ثم يتم استخدام هذا المبلغ النقدي لسداد المصاريف القانونية والإدارية المتكبدة أثناء عملية الإفلاس. بعد ذلك ، يتم توزيع النقد أولاً على كبار حاملي الديون ثم بعد ذلك أصحاب الديون غير المضمونينبما في ذلك أصحاب السندات. في حالة نادرة للغاية أنه لا يزال هناك نقود متبقية ، يتم تقسيم الباقي بين المساهمين.

من ناحية أخرى ، إذا انتهت خطة إعادة التنظيم بالنجاح وعادت الشركة إلى الربحية ، فقد تحدث أشياء متعددة لسندات المستثمرين قبل إعادة التنظيم أو مخزون. في حالة السندات ، قد يضطر المستثمرون إلى استبدال سنداتهم القديمة بمزيج من السندات أو الأسهم الجديدة ، اعتمادًا على الشروط التي تتطلبها خطة إعادة هيكلة الديون. بالإضافة إلى ذلك ، القسيمة و رئيسي سيتم استئناف سداد أدوات الدين الجديدة.

أصحاب الأسهمومع ذلك ، لا تميل إلى أن تكون محظوظًا جدًا. بعد إعادة الهيكلة ، تقوم الشركة عادةً بإصدار أسهم جديدة ، مما يجعل مخزون ما قبل إعادة التنظيم عديم القيمة. في بعض الحالات ، يُسمح لحاملي الأسهم القديمة بتبادل أوراقهم المالية مقابل أ مخفضة مقدار المخزون الجديد ، الذي تمليه خطة إعادة التنظيم.