تعريف نظام الظل المصرفي

ما هو نظام الظل المصرفي؟

نظام الظل المصرفي هو مجموعة الوسطاء الماليون تسهيل إنشاء الائتمان عبر العالم نظام مالي ولكن لا يخضع أعضاؤها للرقابة التنظيمية. يشير نظام الظل المصرفي أيضًا إلى الأنشطة غير المنظمة من قبل المؤسسات المنظمة. تشمل أمثلة الوسطاء غير الخاضعين للتنظيم صناديق التحوط والمشتقات غير المدرجة و أدوات أخرى غير مدرجة ، بينما أمثلة على الأنشطة غير المنظمة من قبل المؤسسات المنظمة يشمل مقايضة الائتمان الافتراضي.

فهم أنظمة الظل المصرفية

لقد أفلت نظام الظل المصرفي من التنظيم في المقام الأول لأنه على عكس البنوك التقليدية والاتحادات الائتمانية ، فإن هذه المؤسسات لا تقبل الودائع التقليدية. نشأت مؤسسات الظل المصرفية كمبتكرة في الأسواق المالية كانت قادرة على تمويل الإقراض للعقارات ولأغراض أخرى ولكنهم لم يواجهوا الوضع الطبيعي الرقابة التنظيمية والقواعد المتعلقة باحتياطيات رأس المال والسيولة المطلوبة من المقرضين التقليديين من أجل المساعدة في منع فشل البنوك ، والتعامل مع البنوك ، و الأزمات المالية.

نتيجة لذلك ، تمكنت العديد من المؤسسات والأدوات من متابعة مخاطر أعلى في السوق والائتمان والسيولة في إقراضها ولم يكن لديها متطلبات رأس المال بما يتناسب مع تلك المخاطر. شاركت العديد من مؤسسات الظل المصرفية بشكل كبير في الإقراض المرتبط بالازدهار في إقراض الرهن العقاري وتوريق القروض في أوائل عام 2000. بعد الرهن العقاري الانهيار في عام 2008 ، تعرضت أنشطة نظام الظل المصرفي لمزيد من التدقيق بسبب دور في التوسع المفرط في الائتمان والمخاطر النظامية في النظام المالي والمالية الناتجة مصيبة.

اتساع نطاق نظام الظل المصرفي

الظل المصرفي هو مصطلح شامل لوصف الأنشطة المالية التي تتم فيما بينها المؤسسات المالية غير المصرفية خارج نطاق المنظمين الفيدراليين. وتشمل هذه البنوك الاستثمار ، ومقرضي الرهن العقاري ، وصناديق أسواق المال ، وشركات التأمين ، وصناديق التحوط ، صناديق الأسهم الخاصة والمقرضون يوم الدفع ، وكلها مصدر كبير ومتزايد للائتمان في اقتصاد.

على الرغم من ارتفاع مستوى التدقيق في مؤسسات الظل المصرفية في أعقاب الأزمة المالية ، فقد نما القطاع بشكل كبير. في مايو 2017 ، أصدر مجلس الاستقرار المالي ومقره سويسرا تقريرًا يوضح بالتفصيل مدى التمويل العالمي غير المصرفي. ومن بين النتائج ، وجد المجلس أن الأصول المالية غير المصرفية ارتفعت إلى 92 تريليون دولار في 2015 من 89 تريليون دولار في 2014. مقياس أكثر تحديدًا في التقرير ، يستخدم للإشارة إلى نشاط الظل المصرفي الذي قد يؤدي إلى حدوث ذلك نمت مخاطر الاستقرار المالي إلى 34 تريليون دولار في عام 2015 ، بزيادة 3.2٪ عن العام السابق وباستثناء البيانات من الصين. تركز معظم الأنشطة حول إنشاء قروض مضمونة و اتفاقيات إعادة الشراء تستخدم للإقراض قصير الأجل بين المؤسسات غير المصرفية والتجار الوسطاء. يمثل المقرضون غير المصرفيين ، مثل Quicken Loans ، حصة متزايدة من الرهون العقارية في الولايات المتحدة. تعد واحدة من أسرع القطاعات نموًا في صناعة الظل المصرفي الإقراض من نظير إلى نظير (P2P)، مع المقرضين المشهورين مثل LendingClub.com و Prosper.com. بدأ مقرضو P2P أكثر من 1.7 مليار دولار في شكل قروض في عام 2015.

من يراقب Shadow Banks؟

تلعب صناعة الظل المصرفي دورًا مهمًا في تلبية الطلب المتزايد على الائتمان في الولايات المتحدة. على الرغم من أنه قيل إن الظل المصرفي ساطة يمكن أن يزيد من الكفاءة الاقتصادية ، فإن تشغيله خارج اللوائح المصرفية التقليدية يثير مخاوف بشأن المخاطر النظامية قد تشكل على النظام المالي. الإصلاحات التي تم سنها خلال عام 2010 قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك ركزت بشكل أساسي على الصناعة المصرفية ، تاركة قطاع الظل المصرفي سليمًا إلى حد كبير. في حين فرض القانون مسؤولية أكبر على الشركات المالية التي تبيع منتجات مالية غريبة ، فإن معظم الأنشطة غير المصرفية لا تزال غير منظمة. اقترح مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن تعمل البنوك غير المصرفية ، مثل الوسطاء والمتعاملين ، في ظل متطلبات هامش مماثلة للبنوك. وفي الوقت نفسه ، خارج الولايات المتحدة ، بدأت الصين في إصدار توجيهات في عام 2017 تستهدف بشكل مباشر الممارسات المالية المحفوفة بالمخاطر مثل الاقتراض المفرط والمضاربة في الأسهم.