تعريف بيع جواهر التاج

ما هو بيع جواهر التاج؟

بيع مجوهرات التاج هو استراتيجية أخيرة تستخدمها شركة لدرء أ استحواذ أو التخفيف من حدة ضغوط مالية من عبء الديون. في كلتا الحالتين ، يتم بيع أفضل الأصول التشغيلية للشركة ، مما يغير بشكل أساسي الطبيعة الكاملة للشركة ويتركها مع مجموعة مختلفة من آفاق النمو ودعم المساهمين.

فهم بيع جواهر التاج

جواهر تاج الشركة هي أثمن أصولها. يمكن أن تكون هذه الممتلكات الثمينة قاعدة بيانات عملاء الشركة أو مرافق الإنتاج أو التصنيع ، الملكية الفكرية، أو مجال عمل معين يسجل أعلى الإيرادات والأرباح.

تعتبر جواهر التاج ضرورية لنجاح الشركة ، لذا فإن بيعها ليس قرارًا يُتخذ على محمل الجد. ستدرك الإدارة أن تفريغ أفضل أصولها يمكن أن يفسدها ويدفعها المساهمينعلى الفرار ، ولكن في بعض الأحيان لا يترك أي بديل آخر.

متطلبات بيع مجوهرات التاج

بشكل عام ، هناك حالتان قد تنظر فيهما الشركة إلى التخلص من جواهر التاج كمسار عمل ضروري.

تجنب الإفلاس

ربما يكون التهديد الأكثر وضوحًا الذي يمكن أن يفرض على الشركة هو أن تكون مثقلة بالديون ومعرضة لخطر التخلف عن السداد على المدفوعات. قد لا تجلب الأصول أو الأقسام التشغيلية الأخرى للشركة أسعارًا عالية بما يكفي لإزالة المخاطر التي قد يتسبب فيها مفرطة المديونية تشكل الميزانية العمومية ، مما يعني أن الطريقة الوحيدة للبقاء على قيد الحياة كمنشأة مستمرة وتجنب الإفلاس هي تفريغ جواهر التاج.

منع استيلاء عدائي

يمكن أيضًا بيع مجوهرات التاج لمنع شركة أخرى من الاستيلاء عليها ضد رغبات الإدارة. في حالة عدم قبول المشتري المحتمل "لا" للحصول على إجابة والبدء في الانخراط في استراتيجيات أخرى للحصول على استحواذ الموافق عليه ، فإن الخيار الوحيد المتبقي قد يكون بيع الشركة المستهدفة ممتلكات ثمينة لطرف ثالث ودود.

بيع جواهر التاج ، أو "دفاع جوهرة التاج" ، هو أحد الأساليب العديدة المستخدمة لإحباط التقدم في عارض معاد. المنطق الكامن وراء ذلك بسيط: إجبار المفترس على فقدان الاهتمام عن طريق تفريغ الأصول التي يحاول بشدة الحصول عليها.

يستخدم هذا التكتيك في بعض الأحيان من قبل التكتلات. غالبًا ما تجتذب الشركات المكونة من عدد من الشركات المختلفة التي تبدو غير مرتبطة بمزايدين معاديين لأنهم يستطيعون التداول بسعر أقل من قيمة الانهيار. ما يسمى ب خصم تكتل يعني أنه من الممكن في بعض الأحيان شراء هذه الشركات الضخمة المترامية الأطراف بسعر رخيص ثم بيع القطع لتحقيق الربح.

الذي - التي ربح قد تتلاشى الفرصة قريبًا ، على الرغم من ذلك ، إذا قامت الشركة المستهدفة بتفريغ جواهر التاج الخاصة بها إلى طرف آخر. إذا تم طرح مجوهرات التاج للبيع في عملية مناقصة تنافسية ، فسيتعين على العارض المعادي دفع قيمة المعرض سعر السوق، وليس خصمًا ، مما سيبطل الغرض منه.

انتقاد بيع جواهر التاج

ليس هناك الكثير مما يعجبك في بيع مجوهرات التاج. قد يؤدي اتخاذ مثل هذا الإجراء إلى قتل الشركة ، لذلك لا يمكن تبريره إلا في أوقات اليأس الشديد ، وحتى في ذلك الحين ، قد لا يكون مدعومًا من قبل الجميع.

سيترك بيع مجوهرات التاج بشكل عام بقايا الشركة في أسواق أقل جاذبية أو أسواقًا أبطأ نموًا. قد يكون هناك انخفاض في حقوق ملكية العلامة التجارية قيمة الشركة ، وتناقص المبيعات و الأرباح آفاق النمو الناتجة عن فقدان الإدارة الموهوبة أو ابتكار المنتجات أو كفاءة التصنيع أو الأسواق الجغرافية.

قد تترك مشاكل الديون الخطيرة الشركة دون خيار سوى ابتلاع هذه الحبة. ومع ذلك ، من المرجح أن يكون المساهمون أقل تسامحًا إذا تم بيع مجوهرات التاج لمنع أ يتولى. يمكن القول إن تلقي النقد أو الأسهم في شركة تم تشكيلها حديثًا يعد خيارًا أكثر جاذبية ومربحًا من الاحتفاظ بسهم جرد من أفضل ميزاته.

من شبه المؤكد أن الأخبار التي تفيد بتفريغ جواهر التاج ستؤدي إلى انتشار هائل بيع في الأسهم. أولئك الذين كانوا بطيئين في الاستجابة سيجدون أنفسهم فجأة مع استثمارتساوي جزءًا بسيطًا مما كانت تستخدمه للتداول - وأمل ضئيلًا في حدوث تحول سريع.