لماذا توريق البنوك بعض الديون ، وكيف تبيعها للمستثمرين؟

يجوز للبنوك توريق الديون لعدة أسباب بما في ذلك إدارة المخاطر ، وقضايا الميزانية العمومية ، وزيادة الرافعة المالية لرأس المال ، ومن أجل الربح من رسوم التأسيس. التوريق هو عملية تجميع أشكال مختلفة من الديون - الرهون العقارية السكنية والتجارية الرهون العقارية أو قروض السيارات أو التزامات ديون بطاقات الائتمان - وإنشاء أداة مالية جديدة من الديون المجمعة. يقوم البنك بعد ذلك ببيع هذه المجموعة من الأصول المعاد تجميعها للمستثمرين.

يعتبر التوريق مفيد لأنه يوفر فرصًا للمستثمرين ويحرر رأس المال للمنشئين ، وكلاهما يروج السيولة في السوق.

فوائد التوريق

واحدة من أهم مزايا توريق الديون هي الفوائد التي قد تحصل عليها البنوك من نقل مخاطر التخلف عن السداد المرتبطة بالديون المورقة خارج ميزانياتها العمومية للسماح بمزيد من الرافعة المالية لرأس مالها. من خلال تقليل عبء الديون والمخاطر ، يمكن للبنوك استخدام رأس مالها بشكل أكثر كفاءة.

تُعرف الأدوات المورقة التي تم إنشاؤها عن طريق تجميع الديون باسم التزامات الديون المضمونة (CDOs). تخلق عملية التوريق سيولة إضافية لأدوات الدين. في حين أنه من غير المعتاد أن يمتلك المستثمرون الأفراد التزامات الدين المضمونة ، فإن شركات التأمين والبنوك وصناديق الاستثمار وصناديق التحوط قد تتداول في التزامات الدين المضمونة للحصول على عوائد أكبر من عوائد الخزينة البسيطة.

كيف يتم بيع الديون المورقة للمستثمرين

مستويات مختلفة من الديون ، والمعروفة باسم شرائح، تباع للمستثمرين. يتم تجميع الشرائح معًا حسب عوامل مختلفة ، بما في ذلك مستوى المخاطرة للشريحة أو تاريخ استحقاق المدفوعات المستحقة. غالبًا ما تُمنح الشرائح تصنيفات تشير إلى مخاطرها المتصورة. يحدد تصنيف الشريحة مبلغ رأس المال والفائدة التي يتلقاها المستثمرون لشراء هذا المستوى من الدين. تتطلب الشرائح الأكثر خطورة معدلات فائدة أعلى ، بينما تدفع الشرائح ذات التصنيفات الأعلى فائدة أقل.

على الرغم من أن الاستثمار في ديون الشركة يمكن أن يكون معقدًا إلى حد ما ، إلا أن القيام بذلك يمكن أن يولد عوائد قوية. يمكن للمستثمرين الأفراد الحصول على جزء من هذه العوائد من خلال الاستثمار في السندات أو صندوق الاستثمار الذي يشتري أشكالًا مختلفة من الديون المورقة.