تعريف الأوراق المالية البلدية المرتبطة بالتضخم

ما هي الأوراق المالية البلدية المرتبطة بالتضخم؟

الأوراق المالية البلدية المرتبطة بالتضخم هي أدوات استثمارية ، تصدر عن البلديات المحلية ، حيث يكون المتغير قسيمة يتم فهرسة المدفوعات إلى معدل التضخم ، كما تم قياسه بواسطة مؤشر أسعار المستهلك (CPI).

فهم الأوراق المالية البلدية المرتبطة بالتضخم

الأوراق المالية المرتبطة بالتضخم البلدية هي أوراق مالية مماثلة للسندات البلدية التي يتم بيعها للمستثمرين. يتم شراؤها باستثمار رئيسي ويدفعون معدل قسيمة ثابتًا ، أو معدل فائدة ، على هذا المبلغ الأساسي. لديهم تاريخ استحقاق محدد ، ويتم استخدامها لجمع الأموال لنوع من التحسين البلدي أو مشروع البنية التحتية.

تقوم الأوراق المالية البلدية المرتبطة بالتضخم بتغيير المبلغ المفترض للمبلغ الأساسي عن طريق ربطه بمؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، وهو مقياس مقبول لمعدل التضخم الفعلي. من خلال تغيير رأس المال المفترض إلى جانب مؤشر أسعار المستهلك ، فإن الضمان يحمي حامله من مخاطر التضخم. كما أنها لا تزيد في السعر إذا انخفض معدل التضخم. نظرًا لأن عددًا أقل من المستثمرين يشترون الأوراق المالية المرتبطة بالتضخم البلدية مقارنة بالسندات البلدية ، فقد يكون من الصعب تداولها ، لذلك لا تعتبر سائلة بشكل خاص.

الأوراق المالية البلدية المرتبطة بالتضخم مقابل الأوراق المالية البلدية سندات بلدية

الأوراق المالية البلدية المرتبطة بالتضخم متشابهة جدًا في معظم النواحي مع السندات البلدية. تم إصدار كلاهما من قبل البلديات لجمع الأموال لمشاريع البنية التحتية ، مثل الطرق والحدائق والمدارس والمطارات. كلاهما منظمان بنفس الطريقة ، مع مبلغ أساسي يدفعه المستثمر ، ومعدل قسيمة تدفعه البلدية لصاحبها مقابل الاحتفاظ بالضمان.

يتمثل الاختلاف الكبير بين الاثنين في أن السند البلدي يدفع سعر كوبون واحدًا لمدة السندات حتى الاستحقاق ، في حين أن الأوراق المالية البلدية المرتبطة بالتضخم تعدل الأصل المفترض لتتبعه مع تضخم اقتصادي. من خلال تعديل رأس المال للتضخم ، عند حساب معدل القسيمة ، يتم تعديل هذه الدفعة للتضخم أيضًا. هذا يحافظ على معدل السندات البلدية المرتبطة بالتضخم والتي تدفع أعلى من معدل التضخم.

خلال فترات التضخم ، إذا كان معدل التضخم أكبر من معدل القسيمة ، فمن الممكن أن تخسر المال الاستثمار في سند بلدي ، لأن الفائدة المكتسبة على السند ستكون أقل من القيمة التي يخسرها المال تضخم اقتصادي. من خلال ربطه بمؤشر أسعار المستهلك وتعديل مبلغ رأس المال لمعدل التضخم ، يتم احتساب معدل القسيمة فوق التضخم. هذه هي الطريقة التي يمكن بها للأوراق المالية البلدية المرتبطة بالتضخم حماية المستثمرين من خسارة الأموال خلال فترات التضخم. وهذا هو السبب أيضًا في أن الأوراق المالية البلدية المرتبطة بالتضخم تقدم معدلات قسيمة أقل من السندات البلدية المماثلة.