تعريف خط سوق الأوراق المالية (SML)
ما هو خط سوق الأوراق المالية؟
خط سوق الأمان (SML) عبارة عن خط مرسوم على مخطط يعمل كتمثيل رسومي لـ نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)- التي تظهر مستويات مختلفة من المخاطر المنهجية أو مخاطر السوق المتنوعة الأوراق المالية القابلة للتسويق، تآمر ضد العائد المتوقع من السوق بالكامل في أي وقت.
يُعرف أيضًا باسم "الخط المميز" ، يمثل SML تمثيلاً مرئيًا لـ CAPM ، حيث يمثل المحور السيني في المخطط المخاطر (من حيث بيتا) ، ويمثل المحور ص في الرسم البياني العائد المتوقع. ال علاوة مخاطر السوق يتم تحديد أمان معين من خلال المكان الذي يتم رسمه فيه على الرسم البياني بالنسبة لـ SML.
1:28
خط سوق الأمن
فهم خط سوق الأوراق المالية
خط سوق الأوراق المالية هو أداة تقييم الاستثمار المشتقة من CAPM - وهو نموذج يصف علاقة المخاطرة بالعودة للأوراق المالية - ويستند إلى افتراض أن المستثمرين بحاجة إلى تعويض عن كل من القيمة الزمنية للنقود (TVM) ومستوى المخاطرة المقابل المرتبط بأي استثمار ، والمشار إليه باسم علاوة المخاطرة.
الماخذ الرئيسية
- خط سوق الأوراق المالية (SML) عبارة عن خط مرسوم على مخطط يعمل كتمثيل رسومي لنموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM).
- يمكن أن يساعد SML في تحديد ما إذا كان المنتج الاستثماري سيقدم عائدًا متوقعًا إيجابيًا مقارنة بمستوى المخاطرة.
- الصيغة الخاصة بالتخطيط لـ SML هي العائد المطلوب = معدل العائد الخالي من المخاطر + بيتا (عائد السوق - معدل العائد الخالي من المخاطر).
يعتبر مفهوم بيتا أساسيًا في CAPM و SML. بيتا للأمن هو مقياس له خطر نظامي، والتي لا يمكن القضاء عليها عن طريق التنويع. تعتبر القيمة التجريبية للواحد بمثابة متوسط السوق الإجمالي. تمثل قيمة بيتا الأكبر من واحد مستوى مخاطرة أكبر من متوسط السوق ، وتمثل قيمة بيتا الأقل من واحد مستوى مخاطرة أقل من متوسط السوق.
صيغة رسم SML هي:
- العودة المطلوبة = معدل العائد الخالي من المخاطر + بيتا (عائد السوق - معدل العائد الخالي من المخاطر)
على الرغم من أن SML يمكن أن تكون أداة قيمة لتقييم الأوراق المالية ومقارنتها ، إلا أنه لا ينبغي استخدامها بمعزل عن غيرها ، لأن العائد المتوقع للاستثمار على معدل العائد الخالي من المخاطر ليس هو الشيء الوحيد الذي يجب مراعاته عند الاختيار الاستثمارات.
استخدام خط سوق الأوراق المالية
يتم استخدام خط سوق الأمان بشكل شائع من قبل مديري الأموال والمستثمرين لتقييم منتج استثماري يفكرون في تضمينه في ملف ملف. يعتبر SML مفيدًا في تحديد ما إذا كان الأمان يوفر عائدًا متوقعًا إيجابيًا مقارنة بمستوى المخاطرة.
عندما يتم رسم ورقة مالية على مخطط SML ، إذا ظهرت أعلى SML ، يتم اعتبارها مقومة بأقل من قيمتها لأن الموضع على الرسم البياني يشير إلى أن الورقة المالية تقدم عائدًا أكبر مقابلها خطر كامن.
على العكس من ذلك ، إذا كانت المؤامرات الأمنية أسفل SML ، فسيتم اعتبارها مبالغًا فيها في السعر لأن العائد المتوقع لا يتغلب على المخاطر الكامنة.
يتم استخدام SML بشكل متكرر في مقارنة سندات مالية متشابهة تقدم نفس العائد تقريبًا ، في أمر لتحديد أي منها يتضمن أقل قدر من مخاطر السوق الكامنة بالنسبة إلى المتوقع إرجاع. يمكن أيضًا استخدام SML لمقارنة الأوراق المالية ذات المخاطر المتساوية لمعرفة أيها يقدم أعلى عائد متوقع مقابل هذا المستوى من المخاطر.