متداولو خيارات Qualcomm (QCOM) هبوطي بعد الأرباح

بعد كوالكوم (QCOM) ذكرت أنها قد تجاوزت التوقعات بشكل واضح لنتائج أرباحها للربع الثالث ، يتخذ متداولو الخيارات إجراءات تشير إلى أنهم يعتقدون أن سعر السهم سينجرف هبوطيًا في المستقبل. قد يكون هذا مفاجئًا بالنظر إلى أن سعر سهم QCOM ارتفع بنسبة 6٪ في اليوم التالي لإعلان التقرير.

ذكرت كوالكوم أن ربحية السهم (EPS) تبلغ 1.92 دولارًا أمريكيًا و 8 مليار دولار أمريكي في الإيرادات ، مقابل توقعات المحللين بـ 1.68 دولار أمريكي EPS وعائدات 7.58 مليار دولار أمريكي. والجدير بالذكر أن الإيرادات ارتفعت بنسبة 63٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ، وتضاعف العائد على السهم سنويًا. قبل الإعلان ، كان المستثمرون قد حافظوا على سعر سهم QCOM ضمن النطاق ، مع عدد متزايد من خيارات الشراء في ال اهتمام صريح.

أشارت أحجام تداول الخيارات إلى أن المتداولين كانوا يشترون ويبيعون يضع; ومع ذلك ، يشير نشاط الخيارات بعد الأرباح إلى أن المتداولين ليسوا واثقين من ارتفاع سعر سهم QCOM في المستقبل. هذا لأنه في اليوم التالي للأرباح ، ارتفع سعر السهم إلى الحدود العليا لنطاق التقلب و كان في اتجاه هبوطي بطيء ، بينما يشير نشاط الخيارات إلى أن المتداولين قاموا ببيع المكالمات والشراء يضع.

تداول الخيارات هو حرفياً رهان على احتمالات السوق - رهان يقوم به المتداولون الذين هم ، في المتوسط ​​، على دراية أفضل من معظم المستثمرين. المفتاح لتعظيم البصيرة في نشاط تداول الخيارات هو فهم السياق الذي حدثت فيه حركة السعر. يوضح الرسم البياني أدناه حركة السعر لسعر سهم QCOM اعتبارًا من 3 أغسطس. 6 ، يوضح الإعداد بعد تقرير الأرباح.

الاتجاهات الحالية

شهد اتجاه السهم لمدة شهر واحد إغلاق سعر السهم في الغالب فوق المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا قبل أن ينخفض ​​لفترة وجيزة إلى ما دونه في الأسبوع السابق لإعلان الأرباح. ارتفع السعر إلى أقصى حدود النطاق في اليوم التالي للأرباح ، قبل أن يتراجع إلى النطاق المتوسط ​​، الذي تصوره الدراسات الفنية على هذا الرسم البياني.

تتكون هذه الدراسات من 20 يومًا قناة كيلتنر المؤشرات. هذه تصور مستويات الأسعار التي تمثل مضاعفات متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR) للسهم. تساعد هذه المصفوفة في إبراز الطريقة التي انخفض بها السعر من الجزء العلوي من هذا النطاق إلى الحدود الوسطى. يشير هذا السعر المتحرك من أسهم QCOM إلى أن المستثمرين يعتقدون أن زيادة سعر السهم بعد الأرباح ربما كانت رد فعل مبالغ فيه.

يمكن لمراقبي الرسم البياني أن يدركوا أن المتداولين كانوا يعبرون عن تناقض في الدخول في الأرباح ، بناءً على اتجاه السعر لإغلاق QCOM أعلى بقليل من المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا. يمكن لمراقبي الرسم البياني أيضًا تكوين رأي حول توقعات المستثمرين من خلال الانتباه إلى تفاصيل تداول الخيارات. قبل الإعلان ، بدا أن المتداولين يتوقعون أن ترتفع أسهم Qualcomm بعد الأرباح.

نشاط التداول

يشير النشاط الأخير لمتداولي الخيارات إلى أنهم يعتبرون أسهم QCOM مبالغ فيها واشتروا خيارات طرح كرهان على أن السهم سيغلق داخل المربع الموضح في الرسم البياني بين اليوم وأغسطس. 20 ، الشهر المقبل تاريخ الإنتهاء للخيارات. يمثل الصندوق ذو الإطار الأحمر السعر الذي يعرضه بائعو خيار البيع. وهو يشير إلى احتمال بنسبة 69٪ أن تغلق أسهم QCOM داخل هذا النطاق أو أقل بحلول الرابع من أغسطس. 20. لذا فإن البائعين يتجهون نحو الانخفاض بشكل معتدل. ومع ذلك ، يقوم المشترون باقتناص هذه الأسعار ، مما يشير إلى أن المشترين يعتبرون هذه الخيارات أقل من قيمتها الحقيقية. نظرًا لأن التسعير يشير إلى وجود فرصة بنسبة 31 ٪ فقط لإغلاق الأسعار أسفل هذا المربع الأحمر ، يبدو أن المشترين على استعداد لاتخاذ تلك الاحتمالات الطويلة.

من المهم ملاحظة أن الاهتمام المفتوح في أغسطس. 6 ظهرت أكثر من 375000 خيار شراء مقارنة بما يقرب من 425000 خيار بيع ، مما يدل على التحيز الذي كان لدى مشتري الخيار ، حيث فضل المتداولون عمليات البيع على المكالمات بهامش ضيق. هذا يعني عادة أن متداولي الخيارات يتوقعون حركة سعرية هبوطية. بعد الأرباح ، انخفض التقلب بشكل كبير ، ولكن انخفض عدد خيارات الشراء في الفائدة المفتوحة ، وظل عدد خيارات الشراء مرتفعًا. يشير هذا إلى أن خيارات الاتصال يتم بيعها ، بدلاً من شرائها ، مما يؤدي إلى خلق اتجاه هبوطي.

للإضرابات في المال وخطوة واحدة في أي من الاتجاهين ، يفوق حجم الصوت بكثير حجم المكالمة. ينخفض ​​حجم خيار الشراء خارج نطاق المال بمعدل أسرع قليلاً من حجم التداول خارج المال ، والذي قد يدل على أن المزيد من المتداولين يعتقدون أن أسعار أسهم QCOM ستنخفض أكثر من أولئك الذين يعتقدون أن أسعار الأسهم ستنخفض ترتفع. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن تقلب ضمني من حجم خيار الشراء هذا ينخفض ​​أيضًا ، مما يشير إلى أن خيارات الشراء ، أثناء تداولها بكميات كبيرة ، يتم بيعها أكثر من شرائها.

يتم إنشاء الخطوط الأرجوانية على الرسم البياني من خلال دراسة قناة Keltner لمدة 10 أيام والتي تم تعيينها بأربعة أضعاف ATR. يميل هذا المقياس إلى إنشاء مناطق شديدة الارتباط من القوة الدعم والمقاومة في حركة السعر. تظهر هذه المناطق عندما تقوم خطوط القناة بعمل انعطاف ملحوظ خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تم توضيح المستويات التي تشير إليها علامة المنعطفات في الرسم البياني أدناه. ما هو ملحوظ في هذا الرسم البياني هو أن تسعير الشراء والبيع يتفاوتان مع وجود مساحة كبيرة للتشغيل في أي من الاتجاهين. يشير هذا إلى أن مشتري الخيار لديهم قناعة أقوى بانخفاض السعر في الأسابيع التالية للتقرير. على الرغم من أن المستثمرين ومتداولي الخيارات توقعوا حركة إيجابية من التقرير ، إلا أن سعر السهم قد تحرك في الاتجاه الصعودي أكثر مما كان عليه بعد تقرير الأرباح الأخير.

تظهر مستويات الدعم والمقاومة هذه نطاقًا كبيرًا من الدعم والمقاومة للأسعار. نتيجة لذلك ، من الممكن أن يكون هناك تحرك كبير في أي من الاتجاهين في المستقبل القريب. بعد إعلان الأرباح السابق ، هبطت أسهم QCOM بنسبة 2.72٪ في اليوم التالي واستمرت في الانخفاض في الأسبوع التالي. قد يتوقع المستثمرون نفس النوع من الحركة في الأسعار في الأسبوع الذي يلي هذا الإعلان. مع وجود مساحة كبيرة في نطاق التقلبات ، يمكن أن ترتفع أسعار الأسهم أو تنخفض أكثر من المتوقع على المدى القريب ؛ ومع ذلك ، هناك مجال أكبر في نطاق التقلبات لدعم الحركة إلى الجانب السفلي.

تغليف

تجاوزت شركة Qualcomm توقعات المحللين لكل من العائد على السهم والعائد. زادت الإيرادات بنسبة 63٪ عن نفس الفترة من العام الماضي ، وتضاعفت ربحية السهم أكثر من الضعف سنويًا ، مما دفع التجار والمستثمرين إلى ذلك شراء الأسهم في اليوم التالي للإعلان ، قبل أن يبدأ سعر السهم في التراجع نحو النطاق المتوسط ​​على الرسم البياني. يبدو أن متداولي الخيارات يقومون ببيع طلبات الشراء والشراء ، مما يترجم إلى شعور سلبي. يوفر هذا النشاط مساحة أكبر في نطاق التقلب لحركة هبوطية في سعر السهم في المستقبل.