تعريف القرض الممتد
ما هو قرض الامتداد الكبير؟
القرض الممتد الكبير هو نوع من هيكل القروض الهجين الذي يتم تقديمه بشكل أساسي لشركات السوق المتوسطة للتمويل الاستحواذ على الرافعة المالية (LBOs). مشابه ل "ترانش"التمويل ، القرض الممتد الكبير يجمع بين الديون الكبيرة والصغرى (أو الديون الثانوية) في حزمة واحدة ، عادة بمتوسط تكلفة أقل للمقترض من قرض كبير منفصل وقطعة صغيرة (ميزانين أو امتياز ثان).
الماخذ الرئيسية
- القروض الممتدة الكبيرة هي قروض هجينة تستخدمها شركات السوق المتوسطة لتمويل عمليات الاستحواذ بالرافعة المالية (LBOs).
- تجمع هذه القروض بين الديون الكبيرة والصغيرة في حزمة واحدة ويتم تسميتها على هذا النحو لأنها "تمتد" لاستيعاب احتياجات التمويل للمقترض.
- إن الوضع المختلط لقرض طويل الأجل يجعله أكثر خطورة من القروض الكبيرة التقليدية ، مما يتطلب دفع فائدة أعلى للمقرض.
- يوفر هذا النوع من القروض الراحة والسرعة للمقترض ، بالإضافة إلى توفير في الرسوم القانونية.
- بالنسبة للمقرض ، فإنهم يتمتعون بالمرونة ، فضلاً عن زيادة المخاطر لأنهم يتعرضون الآن للرافعة المالية الأكبر للمقترض.
كيف يعمل قرض الامتداد الكبير
القروض الممتدة الكبيرة "تمتد" لتلبي احتياجات التمويل للمقترض ، ولكن بمخاطر أعلى للمقرض من القرض التقليدي الكبير. مع هذه المخاطر العالية ، تأتي مدفوعات فائدة مختلطة أعلى للمقرض.
أخذت هذه الأنواع من القروض حصة السوق من الطريقة التقليدية لتمويل الاستحواذ بواسطة الرافعة المالية تأمين التزام للحصول على قرض كبير لجزء من إجمالي الحاجة التمويلية ، ثم الحصول على دين مبتدئ في شكل تمويل الميزانين أو دين الرهن الثاني من أجل التوازن.
يمكن أن تكون القروض الممتدة الكبيرة ملائمة للمقترض ، لكنها تنطوي على مخاطر أكبر من جانب المُقرض.
مزايا وعيوب قرض كبير الامتداد
بالنسبة للمقترض ، يوفر القرض الممول من كبار السن السرعة والراحة. لا يتعين على المقترض التفاوض بشكل منفصل مع طرفين مختلفين ، مقدم القرض الأول ومقدم القرض المبتدئ.
بدلاً من ذلك ، يتعامل المقترض مع مُقرض واحد ، وبالتالي يبسط عملية التوثيق ، ويوفر الوقت والرسوم القانونية ، مع تعزيز مرونة الأسهم الخاصة الراعي لـ LBO لإغلاق الصفقة. بالإضافة إلى ذلك ، إذا كانت هناك حاجة إلى اتفاق الائتمان التنازلات أو الموافقات في المستقبل ، يجب على المقترض فقط اللجوء إلى المقرض الوحيد.
سمحت القروض الممتدة الكبيرة للشركات الصغيرة بالاستفادة من التمويل الذي كان محجوزًا في السابق لشركات أكبر. تساعد هذه القروض الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في العثور على المزيج الضروري من التمويل والجمع بين المقرضين المتخصصين المطلوبين.
ومع ذلك ، فإن القرض الممتد الأعلى يمثل مخاطر إضافية للمقرض لأنه معرض لمديونية أكبر للمقترض. إذا قدم البنك قرضًا كبيرًا فقط ، فقد يتعرض إلى 4 أضعاف الديون إلى EBITDA، على سبيل المثال ، ولكن مع قرض طويل الأجل ، قد تكون الرافعة المالية 6x أو 6.5x. أيضًا ، وفيما يتعلق بالمخاطر التي تأتي مع رافعة مالية أعلى ، فإن المقرض الفردي سيقف بمفرده بدون نقابة لتقاسم المخاطر.