ما هو شرط التحوط؟

ما هو شرط التحوط؟

يتم تضمين شرط التحوط في تقرير بحثي لمحاولة إبراء ذمة الكاتب من أي مسؤولية عن دقة المعلومات الواردة في التقرير أو النشر. بند التحوط يعوض المؤلف (المؤلفين) ضد المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو سهو واردة في الوثيقة. يمكن العثور على بنود التحوط في تقارير المحللين والبيانات الصحفية للشركة ومعظم مواقع الاستثمار.

أمثلة على شرط التحوط هي إخلاء المسؤولية وإشعار الملاذ الآمن.

فهم شروط التحوط

تهدف بنود التحوط إلى حماية أولئك الذين يتواصلون ولكن ليس لديهم دور في تسجيل أو إعداد المعلومات المالية للمؤسسة. على الرغم من التغاضي عن بنود التحوط في كثير من الأحيان ، يُنصح المستثمرون بمراجعتها من أجل الحكم وتفسير المواد في المنشور بشكل أفضل. سيجد المستثمرون بنود التحوط في كل تقرير مالي يُنشر اليوم تقريبًا ، وعلى الرغم من أنها غالبًا ما يتم التستر عليها ، إلا أنها مهمة جدًا بالنسبة للمستثمرين لقراءتها وفهمها.

مثال على ذلك "الملاذ الآمن"تم العثور على هذا الحكم في معظم البيانات الصحفية للشركة. يجب أيضًا تضمين تضارب المصالح المحتمل من ، على سبيل المثال ، محلل الأسهم الذي يكتب توصية بشأن ممتلكاته الخاصة ، في بند التحوط لهذا التقرير.

هيكل شرط التحوط النموذجي

يعتبر "شرط التحوط" النموذجي في عقد استشارات الاستثمار أو صندوق التحوط شراكة محدودة / اتفاقية شركة ذات مسؤولية محدودة منظم كإبراء للمستشار من المسؤولية و / أو كتعويض للمستشار من قبل العميل الاستشاري ما لم كان المستشار مهملاً بشكل فادح أو شارك في سوء سلوك متهور أو متعمد أو أفعال غير قانونية أو أفعال خارج نطاق السلطة.

في كثير من الأحيان ، يتبع بنود التحوط "الإفصاح عن عدم التنازل" الذي يوضح أنه قد يكون للعميل حقوقًا قانونية معينة ، تنشأ بشكل عام بموجب القانون الفيدرالي والولائي قوانين الأوراق المالية، على الرغم من بنود التحوط التي لم يتم التنازل عنها.

موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات على بنود التحوط

الولايات المتحدة. لجنة الاوراق المالية والبورصات ذكرت (SEC) أن الأقسام 206 (1) و 206 (2) من قانون المستشارين جعل من غير القانوني لأي مستشار استثماري استخدام أي جهاز أو مخطط أو حيلة للاحتيال أو الانخراط في أي معاملة أو ممارسة أو مسار عمل يعمل كاحتيال أو خداع للعملاء أو العملاء المحتملين.

قد يتم انتهاك أحكام مكافحة الاحتيال هذه عن طريق استخدام شرط التحوط أو غيره حكم نفي في اتفاقية استشارية للاستثمار ، والتي من المرجح أن تقود عميلًا استشاريًا للاستثمار إلى الاعتقاد بأنه تنازل عن حقوق غير قابلة للتنازل عنها ضد المستشار.

اتخذت لجنة الأوراق المالية والبورصات سابقًا الموقف القائل بأن بنود التحوط التي تدعي الحد من مسؤولية مستشار الاستثمار إلى الأفعال التي تنطوي على من المحتمل أن يؤدي الإهمال الجسيم أو المخالفات المتعمدة إلى تضليل العميل غير المتمرس في القانون للاعتقاد بأن لديه التنازل عن الحقوق غير القابلة للإلغاء ، حتى إذا كان بند التحوط ينص صراحة على أنه لا يمكن التنازل عن الحقوق بموجب القانون الفيدرالي أو قانون الولاية.