حذر متداولو خيارات Lululemon (LULU) قبل الأرباح

قدم المستثمرون عطاءات طفيفة في أسعار أسهم شركة Lululemon Athletica Inc. (لولو) قبل إعلان أرباح الشركة للربع الثاني من العام المالي. للوهلة الأولى ، يبدو أن متداولي الخيارات في وضع يسمح لهم بحركة سلبية ، حيث يوجد عدد متزايد منها ضع الخيارات في ال اهتمام صريح. يمكن أن يؤدي نشاط الخيار غير المعتاد إلى إنشاء اتجاه هبوطي قوي في حركة السعر إذا قدم Lululemon مفاجأة أرباح سلبية.

يُظهر الاهتمام المفتوح لـ LULU عددًا متزايدًا من خيارات البيع ، و أقساط الخيار عالية بشكل غير عادي الآن. تشير أحجام التداول إلى أن المتداولين كانوا يشترون ويبيعون المكالمات تحسبا لتقرير أرباح سلبي. قد يؤدي فك هذه الرهانات إلى ضغط تصاعدي غير متوقع على سعر سهم LULU.

من الصعب التنبؤ بدقة بالاتجاه الذي سيتحرك فيه السهم بعد الأرباح. ومع ذلك ، تظهر المقارنة بين حركة سعر السهم ونشاط الخيار أنه إذا قدمت LULU تقريرًا إيجابيًا ، فقد يرتفع سعر سهم الشركة ، متحركًا فوق 20 يومًا. المتوسط ​​المتحرك بعد الاعلان. قد يحدث هذا بسبب تسعير الخيارات لحركة هبوطية ، ولكن الأخبار الجيدة غير المتوقعة يمكن أن تفاجئ المتداولين وتخلق ارتفاعًا سريعًا في سعر السهم.

يمكن للمقارنة بين تفاصيل كل من سعر السهم وسلوك الخيار أن تمنح مراقبي الرسوم البيانية نظرة ثاقبة. ومع ذلك ، من الضروري فهم السياق الذي حدث فيه سلوك السعر هذا. يوضح الرسم البياني أدناه حركة السعر لسعر سهم LULU اعتبارًا من سبتمبر. 7. أدى هذا إلى إنشاء الإعداد الذي أدى إلى تقرير الأرباح.

الاتجاهات الحالية

على مدار الشهر الماضي ، أدى اتجاه سهم LULU إلى ارتفاع سعر السهم أعلى من المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا ثم انخفض إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا. في هذه الفترة الزمنية ، من الملاحظ أن أعلى سعر لسهم LULU كان 418 دولارًا تقريبًا في أواخر أغسطس ، بينما كان أقل سعر للسهم 385 دولارًا قبل عدة أيام فقط. أغلق السعر في المنطقة الوسطى التي تصورها الدراسات الفنية في هذا الرسم البياني.

تتكون الدراسات من 20 يومًا قناة كيلتنر المؤشرات. هذه تصور مستويات الأسعار التي تمثل مضاعفات متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR) للسهم. تساعد هذه المصفوفة في إبراز الطريقة التي انخفض بها السعر إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا في الأسبوع السابق للأرباح. تشير حركة السعر هذه من أسهم LULU إلى أن ثقة المستثمرين تتضاءل مع اقتراب تقرير الأرباح.

في هذا السياق حيث أغلق اتجاه سعر LULU دون متوسطه المتحرك لمدة 20 يومًا ، يمكن لمراقبي الرسم البياني إدراك أن المتداولين والمستثمرين يعبرون عن تشاؤم متزايد بشأن الأرباح. من الجدير بالملاحظة أنه في الأسبوع الذي يسبق الأرباح ، اقترب سعر سهم LULU من الانهيار الدعم على الجانب السلبي. وهذا يجعل من المهم لمراقبي الرسوم البيانية تحديد ما إذا كانت هذه الخطوة تعكس توقعات المستثمرين لأرباح إيجابية أم لا.

يمكن أن تزود تفاصيل تداول الخيارات مراقبي الرسوم البيانية بسياق إضافي لمساعدتهم في تكوين رأي حول توقعات المستثمرين. في الآونة الأخيرة ، يفضل متداولو الخيارات عمليات البيع على المكالمات بهامش ضيق. يوم الثلاثاء ، تم تداول أكثر من 11000 مكالمة مقابل 14000 طلب. عادة ، يشير هذا الحجم إلى أن المتداولين يشعرون بالهبوط تجاه تقرير الأرباح.

نشاط التداول

يدرك متداولو الخيارات أن أسهم LULU في نطاق أقل من المتوسط ​​وقاموا بتسعير خياراتهم على أنها رهان على أن السهم سيغلق داخل أحد المربعين الموضحين في الرسم البياني بين اليوم و سبتمبر. 10 ، يوم الجمعة بعد إصدار تقرير الأرباح. يمثل المربع ذو الإطار الأخضر السعر الذي يقدمه بائعو خيارات الاستدعاء. وهو يشير إلى احتمال 37٪ أن تغلق أسهم LULU داخل هذا النطاق بنهاية الأسبوع إذا ارتفعت الأسعار. يمثل المربع الأحمر تسعير خيارات البيع مع فرصة بنسبة 33٪ إذا انخفضت الأسعار في الإعلان.

من الضروري ملاحظة أن الفائدة المفتوحة تميزت بأكثر من 43000 مكالمة لأكثر من 56000 وضع ، مما يدل على التحيز الذي كان لدى متداولي الخيارات ، حيث فضل التجار عمليات البيع على المكالمات. ال تقلب ضمني بالنسبة للحجم الأكبر من عمليات البيع ، فقد ارتفع ، مما يشير إلى أن المتداولين يشترون هذه الخيارات. يعكس هذا اتجاه هبوطي حول أرباح LULU. ومع ذلك ، نظرًا لأن صندوق الاستدعاء وصندوق البيع متساويان نسبيًا في الحجم ، فإنه يخبرنا أن النسبة العالية لخيارات الشراء المشتراة أدت إلى انحراف بسيط في التوقعات. هناك نظرة ضمنية أكثر بكثير من الرضا عن النفس.

يتم إنشاء الخطوط الأرجوانية على الرسم البياني من خلال دراسة قناة Keltner لمدة 10 أيام والتي تم تعيينها في 4 أضعاف ATR. يميل هذا الإجراء إلى إنشاء مناطق شديدة الارتباط من الدعم القوي و مقاومة في حركة السعر. تظهر هذه المناطق عندما تقوم خطوط القناة بعمل انعطاف ملحوظ خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تم توضيح المستويات التي تشير إليها علامة المنعطفات في الرسم البياني أدناه. ما هو ملحوظ في هذا الرسم البياني هو أن تسعير الشراء والبيع يقعان في نطاق قريب مع مساحة كبيرة للتشغيل في أي من الاتجاهين ، ولكن مع وجود مساحة أكبر في الاتجاه الصعودي. يشير هذا إلى أن مشتري الخيار ليس لديهم قناعة قوية حول كيفية قيام الشركة بالإبلاغ ، على الرغم من أن أحجام البيع الأخيرة تفوق حجم المكالمات. على الرغم من أن المستثمرين ومتداولي الخيارات لا يتوقعون ذلك ، إلا أن صدور تقرير مفاجئ قد يدفع الأسعار إلى الأعلى أو الأسفل بشكل كبير.

تظهر مستويات الدعم والمقاومة هذه نطاقًا كبيرًا من الدعم والمقاومة للأسعار. نتيجة لذلك ، من المحتمل أن أي أخبار ، سيئة أو جيدة بشكل مدهش ، ستفاجئ المستثمرين ويمكن أن تولد حركة كبيرة بشكل غير عادي. بعد إعلان الأرباح السابق ، ارتفعت أسهم LULU بنسبة 3.8٪ في اليوم التالي للأرباح ، قبل أن ترتفع في الأسبوع التالي. قد يتوقع المستثمرون تحركًا مختلفًا في السعر بعد هذا الإعلان. مع وجود مساحة كبيرة في نطاق التقلبات ، يمكن أن ترتفع أسعار الأسهم أو تنخفض أكثر من المتوقع.

تأثير السوق

شهدت شركات الملابس بالتجزئة في الآونة الأخيرة حركة صعبة ، حتى مع تحقيق أرباح إيجابية. في حين أن LULU هي واحدة من أكبر الأسهم في الصناعة ، فمن غير المرجح أن يؤثر إعلان أرباحها بشكل مباشر على المؤشرات الرئيسية. يمكن أن يؤدي التقرير الإيجابي إلى رفع الأسهم الأخرى في الصناعة مثل Ross Stores ، Inc. (روست) ، Burlington Stores ، Inc. (BURL) ، أو The Gap، Inc. (GPS). يمكن أن يؤثر أيضا تبادل الأموال المتداولة (ETFs) مثل Invesco's QQQ Trust ETF (QQQ) ، Emles @ Home ETF (ليف) أو iShares 'MSCI USA Quality Factor ETF (الجودة).