حساء كامبل (CPB) يتجه التجار إلى الاتجاه الصعودي بعد الأرباح

بعد شركة كامبل سوب (CPB) ذكرت أنها تجاوزت توقعات المحللين لنتائج أرباحها للربع الرابع من السنة المالية ، يتخذ متداولو الخيارات إجراءات يعتقدون أن سعر السهم سيرتفع في المستقبل. قد لا يكون هذا مفاجئًا بالنظر إلى ارتفاع سعر السهم بنسبة 2٪ في اليوم التالي للإعلان.

ذكرت حساء كامبل ربحية السهم (EPS) بقيمة 0.55 دولار و 1.87 مليار دولار في الإيرادات ، متجاوزة توقعات المحللين الداعية إلى ربحية السهم 0.47 دولار وإيرادات 1.81 مليار دولار. في الأسبوع السابق للإعلان ، قام المستثمرون بتقديم عرض أعلى قليلاً لسعر السهم من أسفل نطاق أقصى ، مع وجود عدد كبير من ضع الخيارات في ال اهتمام صريح.

يشير حجم تداول الخيارات إلى أن المتداولين كانوا يشترون خيارات البيع ويبيعون المكالمات; ومع ذلك ، يشير نشاط تداول الخيارات بعد الأرباح إلى أن المتداولين يزدادون ثقة في سعر سهم CPB في المستقبل. هذا لأن حركة السعر قد ارتفعت من النطاق الأقصى الأدنى ، بينما يشير نشاط الخيار إلى أن المتداولين يشترون خيارات البيع ويبيعون.

تداول الخيارات هو رهان حرفي على احتمالات السوق - رهان يقوم به المتداولون الذين هم ، في المتوسط ​​، على دراية أفضل من معظم المستثمرين. المفتاح لتعظيم التبصر في تداول الخيارات هو فهم السياق الذي حدثت فيه حركة السعر. يوضح الرسم البياني أدناه حركة السعر لسعر سهم CPB اعتبارًا من 3 سبتمبر ، موضحًا الإعداد بعد تقرير الأرباح.

الاتجاهات الحالية

شهد اتجاه السهم لمدة شهر واحد انخفاض سعر السهم ، حيث أغلق أقل بكثير من 20 يومًا المتوسط ​​المتحرك، قبل الارتفاع بعد الأرباح والإغلاق في منتصف النطاق الذي تصوره الدراسات الفنية في هذا الرسم البياني. تتكون هذه الدراسات من 20 يومًا قناة كيلتنر المؤشرات. هذه تصور مستويات الأسعار التي تمثل مضاعفات متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR) للسهم. تساعد هذه المصفوفة في إبراز الطريقة التي انخفض بها السعر إلى الأطراف السفلية من النطاق قبل أن يرتفع نحو الوسط بعد الأرباح. يشير هذا السعر المتحرك من أسهم CPB إلى أن المستثمرين يزدادون ثقة في سعر سهم CPB في المستقبل.

يمكن أن يدرك مراقبو الرسوم البيانية أن المتداولين كانوا يعبرون عن تفاؤلهم في تحقيق الأرباح ، بناءً على اتجاه سعر CPB يرتفع من الحد الأدنى لنطاق التقلب في الأسبوع السابق إعلان. يمكن لمراقبي الرسم البياني أيضًا تكوين رأي حول توقعات المستثمرين من خلال الانتباه إلى تفاصيل تداول الخيارات. قبل الإعلان ، بدا أن التجار يتوقعون أن تتجه أسهم CPB إلى الانخفاض بعد الأرباح.

نشاط التداول

يشير النشاط الأخير لتجار الخيارات إلى أنهم يعتبرون أسهم Campbell Soup مقومة بأقل من قيمتها واشتروا خيارات الاتصال كرهان على أن السهم سيغلق داخل المربع الموضح في الرسم البياني بين اليوم و 4 سبتمبر. 17 ، الشهر المقبل تاريخ الإنتهاء للخيارات. يمثل المربع ذو الإطار الأخضر السعر الذي يعرضه بائعو خيار الشراء. وهذا يعني أن هناك فرصة بنسبة 68٪ لإغلاق أسهم Campbell Souop داخل هذا النطاق أو أعلى بحلول سبتمبر. 17. لذا فإن البائعين متفائلون بشكل معتدل. ومع ذلك ، يقوم المشترون باقتناص هذه الأسعار ، مما يشير إلى أن المشترين يعتبرون هذه الخيارات أقل من قيمتها الحقيقية. نظرًا لأن التسعير يشير إلى وجود فرصة بنسبة 32 ٪ فقط لإغلاق الأسعار فوق هذا المربع الأخضر ، يبدو أن المشترين على استعداد لاتخاذ هذه الاحتمالات الطويلة.

من المهم أن نلاحظ أن الفائدة المفتوحة يوم الجمعة تضمنت أكثر من 60.000 خيار شراء مقارنة بأكثر من 53000 وضع ، مما يدل على التحيز الذي كان لدى مشتري الخيار. هذا يعني عادة أن متداولي الخيارات يتوقعون حركة سعرية تصاعدية. بعد الأرباح ، انخفض التقلب بشكل كبير ، لكن عدد خيارات البيع في الفائدة المفتوحة انخفض. هذا يشير إلى معنويات صعودية. للإضرابات في المال وخطوة واحدة في أي من الاتجاهين ، يفوق حجم المكالمة حجم البيع. وضع خارج نطاق المال انخفاضات في الحجم بمعدل أبطأ بكثير من حجم المكالمات خارج نطاق المال.

يتم إنشاء الخطوط الأرجوانية على الرسم البياني من خلال دراسة قناة Keltner لمدة 10 أيام والتي تم تعيينها في 4 أضعاف ATR. يميل هذا المقياس إلى إنشاء مناطق شديدة الارتباط من القوة الدعم والمقاومة في حركة السعر. تظهر هذه المناطق عندما تقوم خطوط القناة بعمل انعطاف ملحوظ خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تم توضيح المستويات التي تشير إليها علامة المنعطفات في الرسم البياني أدناه. ما هو ملحوظ في هذا الرسم البياني هو أن تسعير الشراء والبيع متفاوتان مع وجود مساحة كبيرة للتراجع. يشير هذا إلى أن مشتري الخيار لديهم قناعة أقوى بتحرك السعر للأعلى في الأسابيع التالية للتقرير. على الرغم من أن المستثمرين ومتداولي الخيارات توقعوا حركة إيجابية من التقرير ، إلا أن سعر السهم قد تحرك في الاتجاه الصعودي أكثر مما كان عليه بعد تقرير الأرباح الأخير.

تظهر مستويات الدعم والمقاومة هذه نطاقًا كبيرًا من الدعم والمقاومة للأسعار. نتيجة لذلك ، من الممكن أن يكون هناك تحرك كبير في أي من الاتجاهين في المستقبل القريب. بعد إعلان الأرباح السابق ، هبطت أسهم CPB بنسبة 6.5٪ في اليوم التالي واستمرت في الانخفاض في الأسبوع التالي. قد يتوقع المستثمرون نوعًا مختلفًا من الحركة في الأسعار في الأسبوع الذي يلي هذا الإعلان. مع وجود مساحة كبيرة في نطاق التقلبات ، يمكن أن ترتفع أسعار الأسهم أو تنخفض أكثر من المتوقع على المدى القريب ؛ ومع ذلك ، هناك مجال أكبر في نطاق التقلبات لدعم الحركة إلى الجانب السفلي.

تغليف

تجاوز CPB توقعات المحللين لعائد السهم والإيرادات. ارتفع سعر السهم بنسبة 2٪ في اليوم التالي للإعلان وظل في منتصف نطاق التقلبات ، وأغلق فوق المتوسط ​​المتحرك لـ 20 يومًا. يبدو أن متداولي الخيارات يشترون طلبات الشراء ويبيعون ، مما يترجم إلى نظرة صعودية. ومع ذلك ، يوفر هذا النشاط مساحة أكبر في نطاق التقلب لحركة هبوطية في سعر السهم في المستقبل.

مثال على تداول الخيارات

كرهان على احتمالات السوق ، يمكن أن يوفر نشاط الخيارات غير المعتاد للمتداولين نظرة ثاقبة لمعنويات المستثمرين تجاه الشركة ويوضح ما تفعله "الأموال الذكية" مع الطلبات ذات الحجم الكبير. تتمثل إحدى طرق التقاط الاتجاه الصعودي المنعكس في نشاط ما بعد الأرباح لبنك CPB في فتح أ انتشار التقويم.

انتشار التقويم ، المعروف أيضًا باسم الانتشار الأفقي ، هو استراتيجية خيار تتضمن شراء وبيع اثنين من نفس النوع من الخيارات في وقت واحد مع تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة ، لكن نفس الشيء أسعار الإضراب. تسمح هوامش التقويم للمتداولين بإنشاء صفقة تقلل من آثار الوقت. يكون انتشار التقويم أكثر ربحًا عندما لا يقوم الأصل الأساسي بأي تحركات مهمة في أي من الاتجاهين حتى بعد انتهاء صلاحية خيار المدى القريب.

على سبيل المثال ، لالتقاط معنويات CPB الصعودية ، قم ببيع أكتوبر. ستوفر مكالمة واحدة بقيمة 45 دولارًا ائتمانًا قدره 0.33 دولارًا بسعر التعادل 45.33 دولارًا. شراء كانون الثاني (يناير) 45 دولارًا يكلف 1.43 دولارًا وسعر التعادل 46.43 دولارًا. بعد بيع أكتوبر. مكالمة واحدة وشراء مكالمة يناير ، التكلفة الصافية لهذه التجارة هي 1.10 دولار ، أو 110 دولارات لكل عقد (لقطة بيانات اعتبارًا من 2:45 بتوقيت شرق الولايات المتحدة ، 9/3/2021). الفكرة من وراء هذه التجارة هي التقاط الاتجاه الصعودي قصير المدى. يوضح الرسم البياني أدناه الإعداد لهذا المثال.

لا توجد استراتيجية خالية من المخاطر. الحد الأقصى للمخاطرة في هذه الصفقة هو المبلغ المدفوع لفتح المراكز ، أو 1.10 دولار لكل عقد. من الصعب حساب الحد الأقصى للربح على انتشار التقويم في البداية ، حيث أن الحد الأقصى للربح يساوي القيمة الزمنية المتبقية في الخيار المشترى عند انتهاء صلاحية الخيار المباع مطروحًا منها صافي الخصم أو تكلفة الصفقة. ومع ذلك ، فإن المتداولين المحترفين يستهدفون ربحًا يتراوح بين 15٪ و 30٪. إذا انتهت صلاحية المكالمة القصيرة خارج نطاق المال ، فيمكننا الاستمرار في بيع المكالمات قصيرة الأجل مقابل مركز الشراء الطويل ، مما يقلل التكلفة في التجارة.