أرباح بنك أمريكا: ماذا حدث مع BAC

ماذا حدث

أعلن بنك أوف أمريكا عن نتائج متباينة للربع الرابع من السنة المالية 2020. أفاد البنك بأن العائد على السهم تجاوز التوقعات في حين أن الإيرادات لم تتنبأ بتوقعات المحللين. انخفض كل من العائد على السهم والعائدات مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. تجاوزت عائدات تداول الأسهم للبنك تقديرات المحللين وارتفعت على أساس سنوي (YOY). ومع ذلك ، كانت عائدات تداول السندات أقل من التوقعات وانخفضت على أساس سنوي. وأشار الرئيس التنفيذي بريان موينيهان إلى أن البنك يشهد علامات مستمرة على التعافي من التداعيات الاقتصادية الناجمة عن الوباء.

(فيما يلي معاينة الأرباح الأصلية لـ Investopedia ، المنشورة في 18 يناير 2021.)

عن ماذا تبحث

بنك أوف أمريكا كورب. (باك) ، التي كانت تمتلك أعلى حصة من الودائع المحلية بين البنوك الأمريكية في عام 2019 ، شهدت انخفاضًا في الإيرادات والأرباح على مدار العام الماضي وسط معدلات فائدة منخفضة للغاية.

قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتيسير الأوضاع النقدية بسرعة في مارس / آذار الماضي ، وخفض سعر الفائدة الرئيسي إلى ما يقرب من الصفر من أجل توفير السيولة لاقتصاد يعاني من الوباء.لكن أسعار الفائدة المنخفضة هذه تنال من أرباح العديد من البنوك.

سيراقب المستثمرون عن كثب لمعرفة مدى نجاح Bank of America في التغلب على تحديين رئيسيين عندما يعلن عن أرباحه في 19 يناير 2021 للربع الرابع من السنة المالية 2020.تتمثل هذه التحديات في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة والتداعيات الاقتصادية لوباء COVID-19. يتوقع المحللون انخفاضًا كبيرًا في ربحية السهم (EPS) مع انخفاض الإيرادات للربع الخامس على التوالي.

سيركز المستثمرون أيضًا على عائدات تداول البنك ، سواء من مكتب تداول السندات أو مكتب تداول الأسهم. تصاعد التقلب لقد أتاح العام الماضي فرصًا كبيرة لمتداولي البنوك المحترفين لزيادة الإيرادات. وقد ساعد ذلك في تعويض التأثير السلبي لأسعار الفائدة المنخفضة على البنوك هامش صافي الفائدة، والتي تقيس الفرق بين الفوائد التي تكسبها البنوك على القروض التي تقدمها والفائدة التي تدفعها على الودائع. يتوقع المحللون ارتفاع عائدات تداول السندات والأسهم.

تراجعت أسهم بنك أوف أمريكا عن السوق الأوسع خلال العام الماضي. اتسعت فجوة الأداء الضعيف للبنك مع انتعاش السوق الأوسع في النصف الأخير من مارس 2020 بعد الانهيار في أواخر فبراير. لم يبدأ السهم في الارتفاع بشكل حاد وسد الفجوة ، إلا في أوائل نوفمبر ، بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية. قدمت أسهم بنك أوف أمريكا عائدًا إجماليًا بنسبة -1.2٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، وهو أقل بكثير من إجمالي عائد S&P 500 البالغ 15.6٪.

لم يتأثر سهم البنك نسبيًا بالنتائج المالية ربع السنوية خلال العام الماضي. سجل Bank of America انخفاضًا بنسبة 10.3٪ في ربحية السهم في الربع الثالث من العام المالي 2020 ، مسجلاً بذلك الربع الثالث على التوالي من العام الماضي (YOY) يرفض. انخفضت الإيرادات بنسبة 10.8 ٪ ، في الربع الرابع على التوالي من الانخفاضات على أساس سنوي.وأشار البنك إلى أن انخفاض صافي دخل الفائدة كان مدفوعا بانخفاض أسعار الفائدة.

كان انخفاض الإيرادات أقل حدة في الربع الثاني من السنة المالية 2020 ، حيث انخفض بنسبة 3.3٪. ومع ذلك ، انخفض العائد على السهم بنسبة 49.6٪ مقارنة بنفس فترة الثلاثة أشهر قبل عام.تضمنت الأضرار التي لحقت بأرباح البنك زيادة قدرها 4.0 مليار دولار في احتياطي خسائر القروض ، مما يعكس الحاجة إلى بناء احتياطي نقدي ضد القروض المعدومة وسط التداعيات الاقتصادية من جائحة.

يتوقع المحللون المزيد من الانخفاضات في العائد على السهم والإيرادات في الربع الرابع من السنة المالية 2020. من المتوقع أن تنخفض ربحية السهم بنسبة 28.6٪ بينما تنخفض الإيرادات بنسبة 9.1٪ مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. بالنسبة لعام 2020 بأكمله ، يتوقع المحللون انخفاضًا بنسبة 34.7٪ في EPS وانخفاضًا بنسبة 6.0٪ في الإيرادات. ستكون هذه أول انخفاضات لأي رقم مالي خلال خمس سنوات على الأقل.

مقاييس بنك أمريكا الرئيسية
تقديرات الربع الرابع 2020 (السنة المالية)	الربع الرابع 2019 (السنة المالية)	الربع الرابع 2018 (السنة المالية)
عائد السهم (بالدولار)	0.53	0.74	0.70
الإيرادات (مليار دولار)	20.3	22.3	22.7
عائد تداول السندات (بالمليار دولار)	2.0	1.8	1.5
عائد تداول الأسهم (بالمليار دولار)	1.2	1.0	1.1

مصدر: ألفا مرئي

كما ذكرنا أعلاه ، سيراقب المستثمرون أيضًا عائدات تداول السندات والأسهم الخاصة ببنك أوف أمريكا. يشير البنك إلى هذين التدفقين للإيرادات على أنهما الدخل الثابت وإيرادات العملات والسلع وإيرادات الأسهم ، على التوالي. يشمل تداول السندات الإيرادات من تداول العملات والسلع ، ولكنه يتكون في الغالب من عائدات تداول سوق السندات. مع انخفاض صافي دخل الفائدة بسبب أسعار الفائدة المنخفضة للغاية ، أصبح بنك أوف أمريكا أكثر اعتمادًا على مكاتب التداول الخاصة به لجذب الإيرادات.

خلال الربعين الأولين من السنة المالية 2020 ، نمت عائدات تداول السندات للبنك بمعدلات غير مسبوقة في 13 ربعًا على الأقل. ارتفعت الإيرادات بنسبة 29.1٪ في الربع الأول وبنسبة 40.2٪ في الربع الثاني. ومع ذلك ، كان الربع الثالث أكثر صعوبة للبنك ، حيث انخفضت عائدات تداول السندات بنسبة 1.8٪ مقارنة بنفس فترة الثلاثة أشهر قبل عام. يتوقع المحللون ارتفاعًا بنسبة 15.1٪ في الربع الرابع من العام المالي 2020.

بالنسبة لمكتب تداول الأسهم ، كان الربع الأول من السنة المالية 2020 هو الربع الأكبر ، حيث ارتفعت إيرادات تداول الأسهم بنسبة 43.0٪. هذه هي أسرع وتيرة نمو حققها البنك في 13 ربعًا على الأقل. ومع ذلك ، تباطأت هذه الوتيرة إلى 5.8٪ في الربع الثاني وإلى 4.6٪ في الربع الثالث. يتوقع المحللون ارتفاع إيرادات تداول الأسهم بنسبة 15.8٪ في الربع الرابع من العام المالي 2020.