أرباح الخطوط الجوية الأمريكية: ما الذي تبحث عنه من AAL

مجموعة الخطوط الجوية الأمريكية (AAL) شهدت عائداتها انتعاشًا في الأرباع الأخيرة حيث تكافح الشركة للتعافي من صدمة الطلب على السفر التي أثارها جائحة COVID-19. لكن الشفاء التام قد يكون بعيد المنال. واصلت شركة الطيران الإبلاغ عن الخسائر حيث تعطل المتغيرات الجديدة من فيروس كورونا تعافي الشركة. اضطرت شركة أمريكان إيرلاينز لإلغاء العديد من الرحلات الجوية خلال موسم العطلات حيث استدعت أطقم الطيران المرضى بسبب انتشار فيروس أوميكرون سريع الانتشار.

سيراقب المستثمرون المدى الذي قطعته شركة أمريكان إيرلاينز على طريق التعافي عندما تعلن عن أرباحها في الأول من يناير. 20 و 2022 للربع الرابع من السنة المالية 2021. يتوقع المحللون أن تعلن شركة الطيران عن خسارتها المعدلة الثامنة على التوالي لكل سهم ، ولكن من المتوقع أن ترتفع الإيرادات للربع الثالث على التوالي.

سيركز المستثمرون أيضًا على عامل الحمولة الخاص بشركة American Airlines ، وهو مقياس رئيسي تستخدمه شركات النقل الجوي لقياس النسبة المئوية لسعة مقاعد الركاب المدفوعة التي يتم شغلها. يتوقع المحللون زيادة عامل تحميل الناقل مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي مع ارتداد السفر من مستويات الاكتئاب الوبائي.

كان أداء أسهم شركة أمريكان إيرلاينز أقل من أداء السوق الأوسع خلال العام الماضي. بينما كان أداء السهم متفوقًا حتى منتصف نوفمبر ، بدأ بعد ذلك في التأخر بشكل حاد في السوق وسط مخاوف متزايدة بشأن انتشار متغير Omicron لفيروس كورونا. نتيجة لذلك ، خلال الـ 12 شهرًا المنتهية في 3 يناير. في 18 ، 2022 ، قدمت أسهم أمريكان إيرلاينز عائدات إجمالية قدرها 12.1٪ ، أقل من إجمالي عائد ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 20.5٪.

تاريخ أرباح الخطوط الجوية الأمريكية

ذكرت شركة الخطوط الجوية الأمريكية الربع الثالث أرباح السنة المالية 2021 التي تفوقت على تقديرات المحللين حيث كانت الإيرادات مطابقة للتوقعات. أبلغت شركة النقل عن خسارتها السابعة المعدلة على التوالي لكل سهم ، لكن الخسارة كانت أقل بخمس مرات من الخسارة المعدلة للسهم التي تم الإبلاغ عنها في ربع العام الماضي. توسعت الإيرادات بوتيرة سريعة بلغت 182.7٪ على أساس سنوي (YOY) ، الذي يمثل الربع الثاني على التوالي من ارتفاع الإيرادات بعد خمسة فصول متتالية من التراجع. أشارت الشركة إلى أن انتشار متغير دلتا لفيروس كورونا أخر بعضًا من تعافي إيراداتها خلال الربع.

في الربع الثاني من العام 2021، تجاوزت شركة أمريكان إيرلاينز التوقعات بشأن كل من الأرباح والإيرادات. سجلت خسارة معدلة سادس على التوالي لكل سهم على الرغم من ارتفاع الإيرادات بنسبة 361.0٪ على أساس سنوي ، منهية سلسلة من خمسة أرباع متتالية من انخفاض الإيرادات. سارعت الشركة في عملية تقليص المديونية بالإعلان عن خطط لسداد حوالي 15 مليار دولار من الديون بحلول نهاية عام 2025.

يتوقع المحللون أن تعلن شركة أمريكان إيرلاينز عن خسارة معدلة أخرى للسهم ، مما يجعلها ثمانية على التوالي. من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بوتيرة قوية تبلغ 131.3٪ على أساس سنوي ، وهو الربع الثالث على التوالي من زيادة الإيرادات. ومع ذلك ، سيظل إجمالي الإيرادات أقل من مستويات ما قبل الجائحة. بالنسبة للعام المالي 2021 بكامله ، يتوقع المحللون أن تبلغ الشركة عن خسارة معدلة للسهم الواحد تبلغ 8.42 دولارًا أمريكيًا ، وهو ما سيكون بمثابة تحسن كبير عن الخسارة المعدلة للسهم الواحد البالغة 19.66 دولارًا أمريكيًا في السنة المالية 2020. من المتوقع أن ترتفع الإيرادات السنوية بنسبة 71.9٪ ، لكن إجمالي الإيرادات سيظل أقل من مستويات ما قبل الجائحة بعد انخفاضه بنسبة 62.1٪ في العام السابق.

احصائيات الخطوط الجوية الأمريكية الرئيسية
تقدير للربع الرابع من السنة المالية 2021	الربع الرابع من عام 2020	الربع الرابع من السنة المالية 2019
عائد السهم المعدل (بالدولار)	-1.45	-3.86	1.15
الإيرادات (مليار دولار)	9.3	4.0	11.3
عامل الحمولة (٪)	79.6	64.1	83.8

^{مصدر: ألفا مرئي}

المقياس الأساسي

كما ذكر أعلاه ، سيركز المستثمرون أيضًا على شركة American Airlines عامل الحمولة، مقياس رئيسي يشير إلى النسبة المئوية للمقاعد المتاحة لشركة النقل المليئة بالركاب الذين يدفعون. يشير عامل الحمولة المرتفع ، على عكس عامل الحمولة المنخفض ، إلى أن نسبة عالية من المقاعد يشغلها الركاب. لأن تكاليف إرسال طائرة إلى الرحلة هي نفسها نسبيًا سواء كان هناك 50 شخصًا على متن أو 100 ، تمتلك شركات الطيران حافزًا قويًا لملء أكبر عدد ممكن من المقاعد عن طريق بيع المزيد تذاكر. تعني عوامل التحميل الأعلى أن التكاليف الثابتة لشركة الطيران موزعة على عدد أكبر من الركاب ، مما يجعل شركة الطيران أكثر ربحية. أدى الوباء إلى انخفاض في السفر الجوي ، مما ترك شركات الطيران مع ارتفاع التكاليف الثابتة وسط انخفاض عوامل الحمولة والإيرادات ، والتي تسبب مزيجها في خسائر فادحة.

في السنوات الثلاث السابقة للوباء ، انخفض عامل الحمولة السنوي لشركة American Airlines في نطاق يتراوح بين حوالي 82٪ -85٪. وانخفض إلى 64.1٪ في السنة المالية 2020 وسط الوباء. بلغ عامل الحمولة الربع سنوي للشركة أدنى مستوى له في الربع الثاني من العام المالي 2020 ، عندما وصل إلى 42.3٪. ثم ارتفعت خلال الربعين التاليين ، لتصل إلى 64.1٪ في الربع الأخير من السنة المالية 2020. وتراجع إلى 59.5٪ في الربع الأول من السنة المالية 2021 قبل أن يرتفع إلى 77.0٪ في الربع الثاني ثم مرة أخرى في الربع الثالث إلى 78.7٪. يتوقع المحللون أن يرتفع عامل الحمولة الخاص بشركة الطيران إلى 79.6٪ في الربع الرابع من العام المالي 2021. بالنسبة للعام المالي الكامل 2021 ، يتوقع المحللون عامل تحميل سنوي بنسبة 75.1٪. في حين أن كلاً من Q4 والتقديرات السنوية تشير إلى تحسن كبير ، إلا أن عوامل الحمولة هذه تظل أقل بكثير من المستويات التي سجلتها شركة American Airlines قبل الوباء.