أرباح Netflix: ما الذي تبحث عنه من NFLX

Netflix Inc. (NFLX) ، على عكس العديد من الشركات ، فقد نجحت في اجتياز جائحة COVID-19 المستمر دون أن يصاب بأذى نسبيًا. ارتفعت الأرباح حيث عزز المستهلكون الذين يحتمون في المنزل بشكل حاد مشاهدة أفلام Netflix المتدفقة والبرامج التلفزيونية أثناء الوباء. لكن الشركة تواجه تحديات كبيرة ، بما في ذلك تباطؤ نمو الإيرادات ، وزيادة الضغط من المنافسين الرئيسيين ، وارتفاع التكاليف.

سيراقب المستثمرون ليروا مدى نجاح Netflix في التغلب على هذه التحديات عندما تبلغ الشركة عن أرباحها في الثالث من يناير (كانون الثاني). 20 و 2022 للربع الرابع من السنة المالية 2021. يتوقع المحللون أرباح الشركة لكل سهم (EPS) بالتراجع للمرة الأولى منذ الربع الأخير من السنة المالية 2020. من المتوقع أن تنمو الإيرادات بأبطأ وتيرة من أي ربع في السنوات الأربع الماضية على الأقل.

سيركز المستثمرون أيضًا على عضويات البث العالمية المدفوعة في Netflix ، وهو مقياس رئيسي لقاعدة المستخدمين التي يمكن تحقيق الدخل منها. تجاوزت الشركة 200 مليون عضوية عالمية في نهاية السنة المالية 2020 ، لكن النمو تباطأ بشكل كبير خلال العام الماضي. يتوقع المحللون تباطؤًا طفيفًا في وتيرة النمو في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق.

كان أداء أسهم Netflix أقل من أداء السوق الأوسع خلال العام الماضي. تأرجح المخزون المتقلب بين الأداء المتفوق وضعف الأداء طوال معظم العام الماضي. ومنذ ديسمبر ، كانت أسهم Netflix متخلفة بشدة عن السوق. قدمت أسهم Netflix عائدًا إجماليًا بنسبة 1.8٪ خلال العام الماضي ، أقل من إجمالي عائد S&P 500 البالغ 20.5٪.

سجل أرباح Netflix

ذكرت Netflix الربع الثالث أرباح السنة المالية 2021 التي تجاوزت توقعات المحللين في حين أن الإيرادات مطابقة التقديرات. ارتفعت ربحية السهم بنسبة 83.3٪ مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي ، لتستمر في اتجاه التباطؤ الذي بدأ في الربع السابق. ارتفعت الإيرادات بنسبة 16.3٪ على أساس سنوي (YOY) ، وهو أبطأ وتيرة في الخمسة عشر ربعًا الماضية على الأقل. أشارت الشركة إلى أن كمية محتوى البث المعروض في النصف الأول من العام كانت أخف من معتاد بسبب التأخيرات في الإنتاج المرتبط بالوباء ولكن عروض محتواها كانت قد بدأت بالفعل تعزيز - يقوي.

في الربع الثاني من العام 2021، تجاوزت أرباح Netflix التقديرات المُجمعة بينما كانت الإيرادات مطابقة للتو. زادت ربحية السهم 86.8٪ على أساس سنوي ، متباطئة عن وتيرة الربع السابق السريعة البالغة 138.9٪. نمت الإيرادات بنسبة 19.4٪ مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي ، متباطئة من وتيرة الربع السابق البالغة 24.2٪. قالت Netflix إن نمو إيراداتها كان مدفوعًا بالزيادات في متوسط ​​العضوية المدفوعة المتدفقة ومتوسط ​​الإيرادات لكل عضوية.

يتوقع المحللون انخفاض ربحية السهم في الربع الرابع من السنة المالية 2021 بنسبة 31.2٪ على أساس سنوي. انخفض العائد على السهم في ثلاثة أرباع أخرى فقط في السنوات الأربع الماضية ، وسيكون هذا هو أكبر انخفاض من بينها جميعًا. من المتوقع أن تنمو الإيرادات بنسبة 16.1٪ على أساس سنوي ، والتي ستكون أبطأ وتيرة للنمو في 16 ربعًا على الأقل. بالنسبة للعام المالي 2021 بكامله ، يتوقع المحللون ارتفاع ربحية السهم بنسبة 76.4٪ ، وهي أسرع وتيرة لها منذ السنة المالية 2018 على الرغم من الانخفاض المتوقع في الربع الرابع. من المتوقع أن ترتفع الإيرادات السنوية بنسبة 18.9٪ ، والتي ستكون أبطأ وتيرة في السنوات الثماني الماضية على الأقل.

إحصائيات Netflix الرئيسية
تقدير للربع الرابع من السنة المالية 2021	الربع الرابع من عام 2020	الربع الرابع من السنة المالية 2019
عائد السهم (بالدولار)	0.82	1.19	1.30
الإيرادات (مليار دولار)	7.7	6.6	5.5
البث العالمي للعضويات المدفوعة (M)	222.1	203.7	167.1

^{مصدر: ألفا مرئي}

المقياس الأساسي

كما ذكرنا أعلاه ، سيركز المستثمرون أيضًا على عضويات البث العالمية المدفوعة في Netflix ، والمعروفة أيضًا باسم المشتركين المدفوعين في البث العالمي. يشير المقياس إلى عدد المستخدمين العالميين الذين قاموا بالتسجيل ودفعوا مقابل اشتراك لتلقي خدمات البث. حاليًا ، تعد عضويات البث المصدر الأساسي لإيرادات Netflix. لكن بث الفيديو أصبح منافسًا بشكل متزايد في السنوات الأخيرة ، وتواجه Netflix الآن تهديدات من منافسين مثل شركة Apple Inc. (AAPL) Apple TV + ، شركة Walt Disney Co. (ديس) Disney + ، Amazon.com Inc. (AMZN) Amazon Prime Video و AT&T Inc. (تي) HBO ماكس. لجذب مشتركين جدد ، تنفق الشركة المزيد على المحتوى.

نمت عضوية البث العالمية المدفوعة في Netflix بشكل ملحوظ خلال السنوات الثلاث الماضية. في نهاية الربع الثالث من العام المالي 2018 ، كان لدى الشركة 130.4 مليون من هذه العضوية. بحلول نهاية الربع الثالث من العام المالي 2021 ، نمت إلى 213.6 مليون. ومع ذلك ، فقد تباطأ النمو تدريجياً خلال نفس الفترة مع اتساع قاعدة العضوية الإجمالية. نمت عضويات البث المدفوع العالمية بنسبة 25.4٪ في الربع الثالث من السنة المالية 2018 ، لكن وتيرة العضوية تباطأت إلى 8.4٪ بحلول الربع الثاني من السنة المالية 2021. ارتفع النمو بشكل طفيف في الربع الثالث إلى وتيرة قدرها 9.4٪. بالنسبة لتقرير الربع الرابع القادم ، يتوقع المحللون تباطؤًا طفيفًا إلى نمو 9.1٪. سيكون هذا ثاني أبطأ معدل نمو في 14 ربعًا على الأقل لعضويات البث المباشر المدفوعة عالميًا.