كيف تقوم صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة من قبل البائعين على المكشوف بنشر عوائد ضخمة

أكبر صندوقين ETFs في أمريكا الشمالية ، مؤشر Horizons Marijuana Life Sciences Index ETF (HMMJ.XTSE) و ETFMG Alternative Harvest ETF (إم جي) ، عادت أكثر من 45٪ للمستثمرين في الربع الأول. تم تعزيز الأداء الممتاز لهذه الصناديق ، التي تغلبت تقريبًا على جميع صناديق الاستثمار المتداولة غير ذات الرافعة المالية في أمريكا الشمالية ، بمساعدة البائعين على المكشوف. حققت صناديق القنب الكبرى ملايين الدولارات من خلال إقراض ممتلكاتها للمتداولين الذين يراهنون على ارتفاع هذا العام بنسبة 60 ٪ في سوق الأسهم عالية الارتفاع لمخزون القنب ، في الآونة الأخيرة بلومبرج قصة.

تألق صناديق ETFs الكندية

• اكتسب كل من HMMJ و MJ أكثر من 45 ٪ في الربع الأول ، مقابل زيادة S&P 500 بنسبة 13.1 ٪
• معدل الاقتراض لأوراق القنب بمتوسط ​​15٪ مقابل معدل 1٪ التقليدي
• قدمت Horizon 38 مليون دولار في صورة إقراض للأوراق المالية للبائعين على المكشوف في عام 2018
• وحققت شركة Alternative Harvest دخلاً بقيمة 9 ملايين دولار أمريكي من البائعين على المكشوف العام الماضي ، مما أدى إلى تحقيق مكاسب بنسبة 2٪ للمساهمين
• أضاف إقراض الأوراق المالية للقنب 1.1٪ نقطة لأداء HMMJ في أول شهرين من عام 2019 ، وأضاف 0.58٪ إلى أداء MJ في الربع الأول

المصدر: بلومبرج إنتليجنس

تقوم صناديق ETFs بتحصيل علاوة على البائعين على المكشوف

"هناك الكثير من الأشخاص الذين لا يؤمنون بهذا القطاع من منظور النمو طويل الأجل ويتداولون على ذلك قال ستيف هوكينز ، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة Horizons ETFs Management Canada ، في مقابلة على قناة Bloomberg TV الاسبوع الماضي. "إنهم يأتون إلينا لأننا أكبر مالك مؤسسي للعديد من هذه الشركات."

حققت صناديق الاستثمار المتداولة في صناعة القنب نجاحًا كبيرًا في مجال إقراض الأوراق المالية ، حيث تولد دخلاً إضافيًا عن طريق فرض رسوم على المتداولين لاقتراض أسهم القنب الخاصة بهم. إن أداءهم الممتاز مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة الأخرى التي تشارك في إقراض الأوراق المالية مدفوع بحقيقة أن العديد من أسهم الرهان لديها تعويم عام صغير وليست متاحة بسهولة للاقتراض.

تكلفة اقتراض الأوراق المالية للقنب أعلى بكثير من المعدل التقليدي ، بحوالي 15 ٪ مقابل 1 ٪ ، وفقًا لـ Bloomberg Intelligence. بالنسبة للشركات التي يرتفع الطلب عليها من قبل البائعين على المكشوف ، مثل Tilray Inc. (TLRY) ، يمكن أن ترتفع الشحنة لتصل إلى 110٪. يمكن أن يترجم هذا إلى تدفقات إيرادات ضخمة لصناديق الاستثمار المتداولة للقنب ، مع الأخذ في الاعتبار أن الصناديق الكندية يمكن أن تقرض ما يصل إلى نصف ممتلكاتها ، ويمكن للأموال الأمريكية إقراض ثلث مقتنياتها.

الفائزون الكبار

كان أحد المستفيدين الرئيسيين في القطاع من فائدة البائعين على المكشوف هو Horizon Fund ، وهو أول صندوق ETF للقنب موجود. لقد اكتسب ارتفاعًا ضخمًا بنسبة 53٪ في الربع الأول ، مقارنةً بزيادة قدرها 13.1٪ لمؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة. لقد ولّدت حوالي 38 مليون دولار من إقراض الأوراق المالية للبائعين على المكشوف في عام 2018 ، ويعزى نصفها تقريبًا إلى الربع الأخير. أضافت الأعمال 1.1٪ نقطة إلى أداء الصندوق في الشهرين الأولين من عام 2019 ، وبنسبة 7٪ على أساس سنوي ، وفقًا لمؤسسة التدريب الأوروبية.

ارتفع الحصاد البديل ETFMG بنسبة 46٪ في الربع الأول. حقق إقراض الأوراق المالية أكثر من 9 ملايين دولار للمساهمين العام الماضي ، مما أدى إلى نمو بنسبة 2٪ تقريبًا. أضاف نشاط إقراض الأوراق المالية 0.58٪ إلى الأداء العام لشركة MJ في الربع الأول ، وفقًا لمدير الصندوق.

أتطلع قدما

أدى عدم اليقين بشأن مستقبل شركات القنب الأمريكية إلى إبقاء صندوق هورايزون والمحصول البديل بعيدًا عن تلك الاستثمارات. آفاق تقنين الحشيش على المستوى الفيدرالي في الولايات المتحدة يمكن أن تكون أخبارًا جيدة لـ مؤشر الماريجوانا في أمريكا الشمالية ، والذي يغطي كلاً من الشركات الكندية والأمريكية وقد تأخر عن الآخر اثنين.

قال إريك بالشوناس المحلل في بلومبيرج في إشارة إلى HMMJ و MJ: "هذه الصناديق لديها الضربة الإيجابية المزدوجة المتمثلة في إقراض الأوراق المالية وأسهم الأسهم الأمريكية التي تلي الأسهم الكندية". "إذا ارتفعت أسهم الرهان الأمريكية ، فمن المحتمل أن يختفي بعض هذا التعزيز ، لأن فوائد إقراض الأوراق المالية قد تغمرها الصناديق التي لا تحتفظ بالأسهم الأمريكية."