الاكتتاب الأولي لشركة Chobani: تخطط CHO لجمع 100 مليون دولار بحلول نهاية عام 2021

شركة شوباني تشتهر بمنتجها الرئيسي الأصلي ، الزبادي على الطريقة اليونانية. لكن الشركة توسعت في السنوات الأخيرة لإنتاج مجموعة واسعة من العناصر الجديدة. يشمل ذلك أنواعًا جديدة من الزبادي ، بما في ذلك بدائل الزبادي غير الألبان ومنتجات غذائية أخرى مثل حليب الشوفان ومنتجات الألبان ومبيضات القهوة غير الألبان والقهوة الجاهزة للشرب والقهوة النباتية مشروبات.

تقدمت شوباني للاكتتاب العام من خلال طرح عام أولي (الاكتتاب) في نوفمبر. 17 ، 2021 وسط زيادة في اهتمام المستثمرين بالشركات التي تركز على الصحة والمسؤولة اجتماعيًا. بعد الاكتتاب العام ، تتوقع الشركة حصصها فئة أ سهم عادي للتداول في بورصة ناسداك تحت رمز المؤشر "CHO". لم تفصح Chobani عن عدد الأسهم التي تتوقع بيعها ، أو سعر الطرح الأولي ، أو التاريخ الدقيق للطرح في S-1 استمارة التسجيل المودعة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). بينما قالت شوباني إنها تتوقع جمع 100 مليون دولار ، هذا رقم شائع الاستخدام في إيداعات الاكتتاب العام لغرض وحيد هو حساب رسوم التسجيل. قد يختلف المبلغ الفعلي للأموال التي تجمعها شوباني بشكل كبير عن هذا الرقم.

تأسست شركة شوباني عام 2005 على يد حمدي أولوكايا ، الرئيس التنفيذي للشركة (المدير التنفيذي) ورئيس. صادفت Ulukaya إعلانًا لبيع مصنع زبادي مغلق في نيو برلين ، نيويورك كان مملوكًا في السابق لمجموعة كبيرة من المواد الغذائية. بعد زيارة المصنع القديم المتهالك ، رأى Ulukaya إمكانات في المصنع والأشخاص الذين عملوا هناك سابقًا. حصل على قرض تجاري صغير ، واشترى المصنع ، وأعاد توظيف خمسة من الموظفين السابقين. وضعوا معًا استراتيجية من شأنها أن تؤدي في النهاية إلى بيع أول زبادي على الطراز اليوناني للشركة في عام 2007.

استندت شركة شوباني إلى نجاح اللبن الرائب وبدأت في تقديم مجموعة من منتجات الزبادي بسرعة كبيرة اكتسبت حصة سوقية في الولايات المتحدة تقول الشركة إنها ركزت منذ البداية على بناء واحدة ماركة. يريد الرئيس التنفيذي Ulukaya من العلامة التجارية أن تمثل تفاني الشركة في صنع طعام عالي الجودة ولذيذ وصحي ، بالإضافة إلى العمل على إحداث تغيير اجتماعي وبيئي إيجابي. قامت شركة Chobani في النهاية بتوسيع عروض منتجاتها لتشمل فئات غذائية أخرى ، مثل حليب الشوفان ومبيض القهوة ، وكلاهما تم إطلاقهما في عام 2019.

في أكتوبر. 14 ، 2021 ، انتخب شوباني ليتم التعامل معه كمؤسسة ذات منفعة عامة. وهذا يعني أنه يجب على الشركة الموازنة بين أفضل المصالح المالية لمساهميها والمصالح الفضلى لأي من أصحاب المصلحة المتأثرين ماديًا بعملياتها التجارية. لهذا السبب ، قد تقوم Chobani الآن ببعض الإجراءات التي لا تزيد من قيمة الأسهم.

المالية Chobani

قدمت Chobani النتائج المالية الأخيرة في استمارة التسجيل S-1. لربعها المالي الثالث لعام 2021 ، الذي انتهى في 3 سبتمبر. في 25 ، 2021 ، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 12.1 مليون دولار ، تتسع بشكل كبير من صافي خسارة قدرها 1.0 مليون دولار في الربع من العام الماضي. ارتفع صافي المبيعات للربع الثالث بنسبة 14.9٪ على أساس سنوي (YOY) إلى 419.7 مليون دولار. أرباح شوباني المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) ، والتي تستند إلى الأرباح المجمعة لقطاعاتها الجغرافية الفردية ، 42.1 مليون دولار في الربع الثالث. كان هذا انخفاضًا حادًا في الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين مقارنة بالربع نفسه من العام السابق.

يشكل صافي مبيعات Chobani في أمريكا الشمالية حوالي 91٪ من إجمالي صافي المبيعات. يمثل صافي المبيعات الدولية نسبة 9٪ المتبقية. تمثل الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدلة لشريحة أمريكا الشمالية ما يقرب من 90٪ من الأرباح المعدلة على مستوى الشركة. تشكل المبيعات الدولية نسبة 10٪ المتبقية. قالت شوباني إنها شهدت انخفاضًا في مبيعات بعض المنتجات في بعض الأسواق التي تأثرت بوباء COVID-19.

على مدى السنوات الخمس الماضية ، وسعت Chobani صافي مبيعاتها السنوية من 1.3 مليار دولار في السنة المالية 2016 (السنة المالية) إلى 1.4 مليار دولار في السنة المالية 2020. ومع ذلك ، كان النمو متفاوتًا خلال ذلك الوقت. ارتفع صافي المبيعات السنوية بنسبة 7.0٪ في السنة المالية 2017 قبل أن ينخفض ​​بنسبة 6.5٪ في السنة المالية 2018. استؤنف النمو في السنة المالية 2019 مع توسع صافي المبيعات بنسبة 3.2٪. تسارع النمو إلى وتيرة 5.2٪ في السنة المالية 2020. بلغ صافي خسارة الشركة في ذلك العام 58.7 مليون دولار ، أي حوالي ثلاثة أضعاف صافي الخسارة في السنة المالية 2019.

مجموع Chobani قيمة الكتاب، كان الفرق بين أصولها ومطلوباتها - 668.3 مليون دولار اعتبارًا من سبتمبر. 25, 2021. الرصيد السلبي يعني أن التزامات الشركة أكبر من أصولها التي تمثلها حقوق المساهمين السلبية وهو علم أحمر للعديد من المستثمرين. مجموع النقد والنقد المعادل في الميزانية العمومية لشركة Chobani في نهاية الربع الثالث كانت 65.9 مليون دولار ، بانخفاض 27.2 ٪ عن الربع العام الماضي.

تخطط شركة شوباني لاستخدام صافي عائدات الأموال التي تم جمعها في الاكتتاب العام للأغراض التالية: سداد الديون ؛ شراء وحدات من الفئة B لشركة Chobani Global Holdings LLC ، سلف الشركة ، والتي يمتلكها بشكل غير مباشر المؤسس والرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة Ulukaya ؛ شراء وحدات الفئة M من بعض المديرين التنفيذيين ؛ وتمويل جزء من المقابل المستحق للصندوق الاستئماني لخطة المعاشات التقاعدية في أونتاريو (HOOPP) المتعلق بـ الاندماج من HOOPP Capital Partners (اليونانية) LLC إلى Chobani.

أحد مقاييس Chobani الرئيسية هو حصتها في السوق في سوق الزبادي في الولايات المتحدة. وقد زادت هذه الحصة السوقية تدريجياً على مدى السنوات العديدة الماضية. في الربع الأول من السنة المالية 2018 ، بلغت حصة الشركة في سوق الزبادي الأمريكي 17.1٪. منذ ذلك الحين ، اكتسبت Chobani بثبات حصة في السوق. وارتفع إلى 17.8٪ في الربع الأول من عام 2019 ، إلى 18.6٪ في الربع الأول من عام 2020 ، ثم إلى 20.1٪ بنهاية الربع الثالث من العام المالي 2021.

البيانات المالية الرئيسية لشوباني
الربع المنتهي في سبتمبر. 25, 2021	الربع المنتهي في سبتمبر. 26, 2020
صافي المبيعات (مليون دولار)	419.7	365.4
صافي الخسارة (مليون دولار)	12.1	1.0
إجمالي الحصة السوقية للزبادي في الولايات المتحدة (٪)	20.1	19.0

^{مصدر: نموذج Chobani S-1}

كم تستحق شوباني؟

في أوائل يوليو 2021 ، تقدمت شوباني سرا بطلب اكتتاب عام. وقال أشخاص مطلعون على الأمر لرويترز إن الشركة قد تصل قيمتها إلى أكثر من عشرة مليارات دولار. قبل سبع سنوات في أبريل 2014 ، حصلت الشركة على قرض بقيمة 750 مليون دولار من شركة الأسهم الخاصة TPG Capital. وبينما لم تستند جولة التمويل إلى أي تقييم محدد ، قال شوباني في ذلك الوقت إن قيمة أعمالها تبلغ نحو خمسة مليارات دولار.

المساهمون المؤسسيون الرئيسيون في Chobani هم HOOPP و FHU U.S. Holdings LLC ، التي تسيطر عليها Ulukaya. وبالتالي ، فإن الشركة مملوكة حاليًا لشركة Ulukaya والموظفين و HOOPP.

المنافسون الرئيسيون لشركة Chobani وتفاصيل الاكتتاب العام الإضافي

تواجه Chobani منافسة عبر محفظتها من المنتجات من الشركات الوطنية والدولية الكبيرة بالإضافة إلى بعض المصنوعات الصغيرة والعلامات التجارية الخاصة. بعض منافسيها يشملون ماركات الزبادي Yoplait و Dannon ، والأخيرة مملوكة لشركة Danone SA ومقرها فرنسا (BN). المنافسون الآخرون يشملون شركة الألبان Stonyfield Farm ، وشركة الأغذية والمشروبات Zen Monkey LLC ، وشركة Oatly Group AB ومقرها السويد (OTLY).

بعد الاكتتاب العام ، سيمتلك الرئيس التنفيذي Ulukaya بشكل مفيد غالبية قوة التصويت المعلقة. لأنه سيكون قادرًا على التحكم في بعض الأمور التي يتم تقديمها لتصويت المساهمين ، الشركة من المتوقع أن يتم اعتبارها "شركة خاضعة للرقابة" على النحو المحدد في حوكمة الشركات في ناسداك المعايير. هذا يعني أن الشركة ليست ملزمة بالامتثال لبعض متطلبات حكومة الشركة ، مثل كتلك المتعلقة بالمديرين المستقلين للشركة ، وتعويضات التنفيذيين ، والشركات الأخرى القضايا.

الخط السفلي

من المتوقع أن يتم طرح أسهم شركة Chobani للأغذية للاكتتاب العام في وقت ما في عام 2021. لم تفصح الشركة عن سعر الطرح الأولي لأسهمها أو إجمالي عدد الأسهم التي تعتزم بيعها. لكنها تتوقع جمع ما يقرب من 100 مليون دولار. تقدر قيمة الشركة بحوالي 10 مليار دولار. بعد الانتهاء من الطرح ، سيتم تداول أسهم شوباني في بورصة ناسداك تحت الرمز "CHO".