استئناف معنويات المخاطرة

تحركات السوق

كما هو الحال يوم الاثنين ، شهد يوم الثلاثاء أيضًا الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة حيث تفوقت المجموعة كثيرًا في الأداء على نظيراتها من الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة ، مما يشير إلى المزيد من المخاطرة معنويات السوق. القبعة الصغيرة مؤشر راسل 2000 أغلق يوم الثلاثاء أكثر من 1٪ في المنطقة الخضراء لليوم الثاني على التوالي ، حتى مع مؤشرات الشركات الكبيرة (S&P 500 و Dow و Nasdaq) ثابتة إلى منخفضة قليلاً ، متأثرة بالتكنولوجيا المترددة في معظم اليوم. مخازن.

كما أشرنا بالأمس ، يعتبر الكثيرون الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة مقياسًا لرغبة المستثمرين في المخاطرة بالإضافة إلى كونها مؤشرًا رئيسيًا لسوق الأسهم الأوسع. لذلك ، عندما نرى اندفاع راسل 2000 ، خاصةً عندما تتأخر الأحرف الكبيرة ، غالبًا ما يُنظر إليه على أنه علامة على استعداد المستثمرين لتحمل المزيد من المخاطر.

ولكن أحد قرائنا المتمرسين يعزو بدلاً من ذلك القوة في الأحرف الكبيرة الصغيرة مقابل الأداء الباهت للأحرف الكبيرة الكبيرة في الأيام القليلة الماضية إلى "التناوب في الأساس مخزونات النمو وإلى الشركات الصغيرة المتأخرة. "ويمضي القارئ ليقول إن هذا يظهر في الواقع شكوك المستثمرين وانعدام الثقة حيث يرفض المستثمرون الأسماء الكبرى لصالح

الصيد في قاع البحار ل laggards صغيرة. يمكن أن يكون هذا هو الحال بشكل جيد للغاية.

لكن هناك شيء واحد لا يزال واضحًا إلى حد ما - هناك علامات على تحسن معنويات المستثمرين. وهذا يشمل التراجع الحاد في التقاليد الملاذ الامن الأصول ، وأبرزها الذهب. كما يشمل التراجع الكبير في أسعار السندات في الأيام العديدة الماضية. سنغطي الرسوم البيانية لهذه أدناه.

أما بالنسبة للرسم البياني للقبعات الصغيرة ، فقد ارتفع مؤشر Russell 2000 بنسبة هائلة بلغت 1.23٪ يوم الثلاثاء ، وهو أقل بقليل من أدائه يوم الإثنين. في عملية الارتفاع هذا الأسبوع حتى الآن ، اخترق المؤشر فوق كلاً من 200 يوم و 50 يومًا المتوسطات المتحركة، وهو حدث تقني صعودي بشكل ملحوظ. الهدف الصعودي الرئيسي التالي حول المقبض 1600.

الذهب يسرع الانسحاب

منذ مايو ، اجتذب الارتفاع المكافئ في سعر الذهب الكثير من اهتمام وسائل الإعلام والسوق. جزء مما دفع هذا الارتفاع المطول للمعدن الثمين كان المخاوف الأخيرة بشأن الصراعات التجارية وتباطؤ الاقتصاد العالمي. نظرًا لأن الذهب يعتبر أصل "الملاذ الآمن" الأبرز ، يميل المستثمرون إلى الاندفاع إلى المعدن عندما تبدأ الأمور في التعثر. كما أن بيئة أسعار الفائدة المنخفضة تساعد في الإسهام في تسريع شراء الذهب بدون فوائد.

ولكن كما هو موضح في الرسم البياني لأسهم SPDR الذهبية (GLD) ETF ، المدعومة ماديًا بالذهب ، شهد الأسبوع الماضي تراجع الذهب بحدة من أعلى مستوياته على المدى الطويل. في حالة GLD ، هبطت ETF بحوالي 4.5٪ من أعلى مستوى لها في ست سنوات الأسبوع الماضي فقط. يعد هذا تراجعًا كبيرًا ، إذا ساء ، فقد يكسر سلامة الاتجاه الصعودي الأخير. وصل السعر لأسفل مرة أخرى إلى اتجاه صعودي رئيسي الدعم خط. قد يؤدي أي انهيار إلى تسريع انخفاض أسعار الذهب ، مما يعزز معنويات السوق تجاه المخاطرة.

اقرأ أكثر:

5 الوجبات الجاهزة على iPhone 2019 و Product لأول مرة من Apple

لماذا تصبح صناديق الاستثمار المتداولة المتنوعة محفوفة بالمخاطر بشكل متزايد بالنسبة للمستثمرين

5 طرق يمكن للشركات من خلالها "إدارة" الأرباح مع زيادة التراجع في الربع الثالث من العام

أسعار السندات تتعثر

أخيرًا ، شهد يوم الثلاثاء أيضًا تراجعًا حادًا بشكل استثنائي لأسعار السندات ليوم واحد ، حيث استمرت عائدات السندات في الانتعاش بحدة. صندوق iShares 20 + Year Treasury Bond ETF (TLT) انخفض بنسبة 2٪ تقريبًا يوم الثلاثاء ، وهو ليس بالأمر الهين بالنسبة لمؤسسة التدريب الأوروبية بالذات. يحدث هذا الانخفاض تمامًا في الوقت الذي يبدو فيه أن عائدات السندات قد بلغت أدنى مستوياتها ، مع 10 سنوات عائد الخزينة بعد أن ارتفعت بنسبة تزيد عن 20٪ في أيام التداول العديدة الماضية وحدها.

كما هو موضح في مخطط TLT ، فقد تم الإعلان عن انخفاض أسعار السندات من أعلى مستوياتها في أواخر أغسطس في أكثر من -5.5٪. في الوقت الحالي ، لا يزال هناك دعم قوي حول المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم ، ولكن أي انخفاض دون ذلك قد يشير إلى مزيد من الانخفاض الكبير في السندات.

الخط السفلي

قد يكون التناوب الظاهر في السوق في الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة مرتبطًا أو لا يرتبط بزيادة الرغبة في المخاطرة من جانب المستثمرين. ولكن يظل هناك شيء واحد واضح إلى حد ما - يبدو أن معنويات السوق قد تحسنت بشكل كبير ، كما يتضح من الانخفاض الأخير في أسعار الذهب والسندات. لا تزال هناك أحداث مخاطرة كبيرة تلوح في الأفق ، بما في ذلك المفاوضات التجارية القادمة بين الولايات المتحدة والصين وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. ولكن في الوقت الحالي ، يبدو أن التحيز العام للسوق يتجه نحو الأعلى.

استمتع بهذا المقال؟ احصل على المزيد توقيع للنشرة الإخبارية الخاصة بـ Chart Advisor.