هل ستستسلم Shopify (SHOP) لاتجاه معالج الدفع؟

أسعار أسهم Shopify Inc. (متجر) في اتجاه هبوطي حيث تستعد الشركة للإبلاغ عن أرباح الربع الرابع من السنة المالية. انجرف سهم Shopify هبوطيًا مع قطاع التكنولوجيا حيث ارتفعت مخاوف التضخم ويتم تداوله حاليًا بنسبة 50 ٪ تقريبًا من أعلى مستوياته في 52 أسبوعًا. يتوقع المحللون أن تبلغ شركة التجارة الإلكترونية 1.31 دولار في ربحية السهم (EPS) وعائدات 1.34 مليار دولار. سوف يتطلع المستثمرون لمعرفة ما إذا كان بإمكان Shopify العودة إلى التغلب على تقديرات المحللين أو ما إذا كانت الشركة ستفقد التوقعات كما فعلت في الربع الماضي.

بينما ال قطاع التكنولوجيا كان أحد أسوأ أداء ستاندرد آند بورز 500 في الآونة الأخيرة مع تزايد المخاوف بشأن ارتفاع أسعار الفائدة المحتملة ، Shopify كان أداء قطاعها دون المستوى. أدت حركة أسعار ما بعد الأرباح في معالجات الدفع عبر الإنترنت الأخرى وأسهم التجارة الإلكترونية إلى انخفاض أسهم Shopify قبل تقرير الأرباح.

يقوم متداولو الخيارات بوضع أنفسهم في Shopify لمواصلة الاتجاه الهبوطي. هذا لأن اهتمام صريح وأحجام التداول الأخيرة تميل نحو الشراء ضع الخيارات، حيث يبدو أن المستثمرين يستفيدون من الأقساط المرتفعة قبل الأرباح للبيع خيارات الشراء.

أداء قطاع التكنولوجيا الحديثة

بينما Shopify بعيدة كل البعد عن أحد أهم مقتنيات ETF قطاع التكنولوجيا في State Street (XLK) من حيث الوزن ، من المفيد تدوين الاتجاهات الحديثة في القطاع مقارنة بالسوق ككل. تراجعت شركة XLK بنسبة 11.7٪ منذ بداية العام حتى الآن ، في حين أن مؤشر ETF الخاص بمؤشر S&P 500 في State Street (الجاسوس) انخفض بنسبة 8٪ في نفس الإطار الزمني. وفي الوقت نفسه ، خسرت أسهم Shopify نسبة هائلة بلغت 37.8٪ منذ بداية عام 2022. يوضح الرسم البياني أدناه الأداء الأخير لـ Shopify مقارنةً بـ XLK وتسعة من القطاعات العليا في S&P 500.

شهد قطاع التكنولوجيا تباطؤًا مؤخرًا حيث استعدت السوق لمخطط الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة ونهاية التيسير الكمي من أجل مكافحة الانتفاضة تضخم اقتصادي. في بيئة تضخمية ، تميل الأسهم التقنية إلى الأداء الضعيف ، حيث يصبح الاحتفاظ بالديون الكبيرة في ميزانياتها العمومية أكثر تكلفة. يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة ، الذي يقاوم التضخم ، إلى تقليل الأرباح المستقبلية لشركات التكنولوجيا عالية النمو والربح النهائي.

Rough Go لمعالجات الدفع

بينما يوفر Shopify منصة لأصحاب الأعمال الصغيرة لتشغيل أعمالهم ، يمكن اعتبار الشركة معالج دفع. قد يشعر المستثمرون بالقلق من أن ارتفاع أسعار الفائدة لمواجهة التضخم قد يؤدي إلى حدوث تقلص في الإنفاق الاستهلاكي ، والذي بدوره قد يؤثر على النتيجة النهائية لمشغلي الأعمال الصغيرة في Shopify.

الأسهم الحديثة التي تنفذ أعمالًا مماثلة لـ Shopify لم تحقق نتائج جيدة بعد الأرباح. بينما Block، Inc. (سك) لم تبلغ بعد ، فإن كلا من Affirm Holdings، Inc. (AFRM) و PayPal Holdings، Inc. (PYPL) انزلاقات حادة بعد إصدار تقارير أرباحهم. يقارن الرسم البياني أدناه Shopify مع العديد من شركات الدفع الرقمية ، وكذلك شركات الائتمان طويلة الأجل الراسخة Mastercard Incorporated (ماجستير) وشركة Visa Inc. (الخامس).

من الملاحظ في هذا الرسم البياني أنه بينما تراجعت معالجات الدفع الرقمي منذ ديسمبر ، ظلت Visa و Mastercard ثابتة نسبيًا. قد يكون هذا بسبب أن Visa و Mastercard هما في الأساس شركتان ائتمانيتان ستستفيدان من الارتفاع التضخم ، حيث أن أسعار الفائدة المتزايدة تؤدي إلى تقلص إنفاق المستهلك يمكن أن يؤدي إلى زيادة في الائتمان الاستخدام. يمكن أن تؤدي هذه الزيادة في استخدام الائتمان إلى تحسين النتيجة النهائية لشركات الائتمان التقليدية هذه ، في حين أن المعالجات الرقمية لا تواجه نفس الفائدة.

حركة الاسعار

يمكن أن يساعد تحليل نشاط الخيار الأخير جنبًا إلى جنب مع التحليل الفني لحركة سعر السهم مراقبي الرسوم البيانية على اكتساب نظرة ثاقبة حول الشعور العام تجاه سهم Shopify. يوضح الرسم البياني أدناه حركة السعر الأخيرة لسعر سهم Shopify اعتبارًا من يوم الاثنين ، فبراير. 14.

يسلط هذا الرسم البياني الضوء على كيفية شروع سهم Shopify في اتجاه هبوطي ممتد بعد فترة وجيزة من الإبلاغ عن أرباح الربع السابق. انجرف سعر السهم إلى أعلى مستوياته في نطاق التقلب بعد الأرباح وظل في اتجاه هبوطي منذ ذلك الحين ، مظلل باللون الأزرق. تحرك سعر سهم Shopify مؤخرًا بعيدًا عن أدنى مستوياته في نطاق التقلبات ولكنه يستمر في الإغلاق أدنى من 20 يومًا المتوسط ​​المتحرك.

الأشرطة البنفسجية على هذا الرسم البياني هي نطاق تقلب تاريخي شديد يتكون من 4 انحرافات معيارية لمدة 20 يومًا قناة كيلتنر المؤشرات ، التي تصور مستويات الأسعار التي تمثل أحد مضاعفات متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR) ل Shopify الأسهم. ATR هي أداة قياسية لتوضيح التقلبات التاريخية بمرور الوقت. يمكن اعتبار أن هذه النطاقات تمثل النطاقات القصوى لتسعير الخيارات. من الجدير بالذكر أن هذه النطاقات ظلت عند مستوى واسع نسبيًا ، مما يشير إلى أن متداولي الخيارات قد يكونون غير متأكدين من نتيجة الأرباح.

ملف تعريف وحدة التخزين وخيارات نظرة

يمكن لحركة السعر وحدها أن تشير نظريًا إلى الاتجاه العام تجاه أي سهم معين. ومع ذلك ، فإن توفير سياق إضافي لحركة السعر هذه يمكن أن يرسم صورة أوضح ، مع إلقاء الضوء على التفاصيل الرئيسية لمراقبي الرسم البياني. يوضح الرسم البياني أدناه حركة السعر الأخيرة لـ Shopify ، بالإضافة إلى نمط الحجم المستند إلى السعر على الجانب الأيسر.

يوضح نمط الحجم المستند إلى السعر الأسعار التي قام المستثمرون فيها بشراء وبيع الأسهم سابقًا. عندما تكون الأحجام عند سعر معين شحيحة ، فهذا يعني أن القليل من المستثمرين ، إن وجد ، لديهم مراكز للدفاع عنها عند هذه المستويات. غالبًا ما يشير قدر كبير من الشراء في الماضي إلى أن المتداولين والمستثمرين يشعرون بالحاجة إلى ذلك الدفاع عن مراكزهم بنفس الأسعار إما عن طريق شراء المزيد من الأسهم أو على الأقل عدم البيع بالإضافة إلى ذلك.

هناك منطقتان بارزتان لنشاط الحجم المستند إلى السعر على هذا الرسم البياني. هاتان المنطقتان ضعيفتان من حيث الحجم ، وما الحجم الصغير لديهما هو البيع في المقام الأول. يتم تمييزها في هذا المخطط بواسطة المستطيلات الحمراء. يمكن أن تثبت هذه المناطق أنها مقاومة صعودية إذا ارتفعت حركة سعر Shopify بعد الأرباح.

أحجام تداول الخيارات الأخيرة يوم الاثنين لـ Shopify مكالمات تفضيل (19000) على عمليات البيع (12000). ومع ذلك ، على مدار أيام التداول الخمسة الماضية ، انخفضت الفائدة المفتوحة لخيارات الاتصال في Shopify بنسبة 1.5٪ ، بينما انخفض سعر وضع / نسبة المكالمة ارتفع بنسبة 1.5٪. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الاهتمام المفتوح لـ Shopify يضم 114000 مكالمة مقارنة بـ 122000 وضع.

لشهر فبراير. 18 ، الخيار الشهري التالي تاريخ الإنتهاء، الخيار الوحيد الذي يتمتع بأعلى فائدة مفتوحة هو شراء 1100 دولار ، مع 3600. وهذا يمثل 30٪ ارتفاعًا عن سعر السهم الحالي. بينما فبراير. 18 فائدة مفتوحة تفضل المكالمات على الأسعار - 39000 إلى 25000 -تقلب ضمني يشير إلى أن متداولي الخيارات يضعون رهانات هبوطية شاملة نحو أرباح Shopify.

هذا لأنه ، في حين أن عدد المكالمات التي تشير إلى الاتجاه الصعودي يفوق العدد السلبي ، فإن التقلب الضمني لـ تنخفض خيارات المكالمات هذه مع ارتفاع الفائدة المفتوحة ، مما يشير إلى أن متداولي الخيارات كذلك مع الأخذ مراكز قصيرة في هذه الخيارات. وبالمثل ، فإن التقلبات الضمنية للصفقات الهبوطية آخذة في الارتفاع مع ارتفاع الفائدة المفتوحة ، مما يشير إلى أن المتداولين يشترون هذه الخيارات.

قبل الأرباح ، تميل التقلبات الضمنية إلى أن تكون في أعلى مستوياتها. هذا يخلق بيئة مفيدة ، لكنها محفوفة بالمخاطر ، لبائعي الخيارات الذين يحاولون التقاط اضمحلال التقلب بعد أن يبلغ السهم عن أرباحه. بينما يرتفع التقلب الضمني ، فإن انحراف هذا التقلب هبوطي للغاية. يُظهر انحراف التقلب الضمني تحيز السوق لتسعير مخاطر التقلب إلى علاوة الخيار المتمثلة في عمليات البيع على الجانب السفلي والمكالمات الصعودية. إذا كان التقلب الضمني للوضع الهبوطي يتزايد بالنسبة إلى طلبات الاتجاه الصعودي ، فإن هذا يشير إلى أن السوق يتسع لخوف أكبر من الحركة الهبوطية. يتجه الانحراف الحالي نحو الأعلى ، وهو ما يُترجم إلى نظرة هبوطية لمخزون Shopify.

تغليف

بينما انجرف قطاع التكنولوجيا إلى الأسفل منذ بداية عام 2022 ، واجه سهم Shopify انخفاضًا أكثر حدة ، حيث انخفض بنسبة 37 ٪ في هذا الوقت. حققت أسهم معالج الدفع الرقمي أداءً ضعيفًا بعد الإبلاغ عن الأرباح ، ويبدو أن متداولي الخيارات في وضع للحصول على نفس النتيجة لـ Shopify. هذا لأن المتداولين يبدو أنهم يبيعون مكالمات صعودية بينما يشترون وضعيات الجانب السلبي.