يرسل العمل بعض الإشارات المختلطة
تحركات كبرى
أول جمعة من كل شهر (ما لم يتم تعديلها لعطلة) هو اليوم الذي يكون فيه مكتب إحصاءات العمل (BLS) تصدر ملف تقرير كشوف المرتبات غير الزراعية. وفقًا لـ BLS ، تمت إضافة 304000 وظيفة جديدة إلى الاقتصاد الأمريكي في يناير. هذا أعلى بكثير من المتوسط ، وهو خبر سار على الرغم من حقيقة أن متوسط الدخل في الساعة ارتفع أقل بكثير مما كان متوقعًا.
ومع ذلك ، كانت هناك تفاصيل مخيبة للآمال أسفل العنوان. كان التغيير في التوظيف لشهر ديسمبر في الأصل 312،000 وظيفة جديدة ، والتي تم تعديلها نزولًا إلى 222،000 وظيفة جديدة اليوم.
ستاندرد آند بورز 500
كما ترى في الرسم البياني السابق ، كان للمراجعة التنازلية في تقرير العمل تأثير على اتجاه البيانات. ومع ذلك ، في رأيي ، فإن السؤال الأهم هو ما إذا كانت المراجعات التصاعدية مرتبطة بالعوائد الإيجابية والمراجعات النزولية مرتبطة بعوائد سلبية في السوق.
لم يكن السوق اليوم سلبيًا بالضرورة ، لكنه كان بطيئًا مقارنةً بارتفاع ما بعد الاحتياطي الفيدرالي يومي الأربعاء والخميس. آخر تعديل إيجابي كبير كان لبيانات التوظيف لشهر يونيو ، والتي تم تعديلها صعوديًا من خلال 54000 وظيفة مجتمعة في 6 يوليو وأغسطس. 3. كان السوق يخترق مستويات عالية جديدة خلال تلك المراجعات الإيجابية ، والتي يبدو أنها تجيب على سؤالي.
ومع ذلك ، إذا نظرنا إلى المفاجآت الإيجابية أو السلبية في تقرير العمل على مجموعة عينة أكبر ، فإنها لا يمكن إظهار أن لها أي قيمة تنبؤية لما يمكن أن تفعله أسعار الأسهم خلال الثلاثين القادمة أيام. هذه معلومات مهمة للمستثمرين الذين يتخذون قرارات التداول في الوقت الحالي.
من الناحية التاريخية ، طالما أن متوسط التغير في العمالة غير الزراعية إيجابي ، فإن الأسواق الهابطة الممتدة غير مرجحة. طالما أن اتجاه التوظيف ثابت أو يرتفع ، يجب أن تظل الأسهم في وضع جيد لتحقيق المزيد من المكاسب في عام 2019. للحصول على سياق تاريخي إضافي ، ضع في اعتبارك أن ملف انهيار بنك ليمان براذرز لم يحدث حتى كان تقرير العمل يتجه إلى ما دون الصفر لبضعة أشهر في عام 2008.
من الجيد تذكر هذا لأن التجار سيشعرون بالتوتر قليلاً الأسبوع المقبل. من الناحية الفنية ، فإن S&P 500 يرتفع مقابل 61.8٪ ارتداد المستوى ، والذي يساوي تقريبًا قيعان المؤشر في مايو ويونيو من العام الماضي. بالإضافة إلى ذلك ، قام المستثمرون ببعض عمليات البيع في الأسهم الصينية اليوم قبل عيد الربيع أو عطلة رأس السنة الجديدة الأسبوع المقبل. سيتم إغلاق البنوك وأسواق الأسهم الصينية طوال الأسبوع المقبل ، مما يعطل أيضًا توقيت الإعلانات الاقتصادية الصينية ، والتي قد يتم إصدارها بشكل غير متوقع في وقت لاحق في فبراير.
اقرأ أكثر:
ما هو تقرير الوظائف غير الزراعية؟
فهم مستويات التصحيح
كيف تؤثر سوق الأسهم الصينية على المستثمرين الأمريكيين
مؤشرات المخاطرة - الأسبوع القادم
إنني قلق قليلاً بشأن حقيقة أن الأسواق الصينية ستظل "مظلمة" لمدة أسبوع ، ولكن لا توجد الكثير من علامات التوتر الأخرى في السوق. حتى النظرة المستقبلية لـ مؤشر التقلب CBOE (VIX) ، أو "مؤشر الخوف" في السوق ، يبدو أفضل قليلاً. على الرغم من أن مؤشر VIX ظل عالقًا فوق مستوى 15 (عادة ما يكون علامة على الاتجاه الهبوطي) منذ أكتوبر الماضي ، إلا أن هناك دليلًا جديدًا على أنه قد ينخفض أخيرًا.
إصدار آخر من VIX يقيس توقعات السوق لـ التقلب خلال الأيام التسعة التالية كسر الدعم اليوم. كما قد تتوقع ، يتحرك VIX لمدة تسعة أيام بشكل مشابه جدًا لـ VIX ، لكنه يمكن أن يكشف عن الثقة الناشئة بسرعة أكبر بسبب توقعاته على المدى القصير. كما ترون في الرسم البياني التالي ، انخفض مؤشر VIX لمدة تسعة أيام دون مستوى الدعم عند 15 اليوم ، على الرغم من حقيقة أن المؤشرات الرئيسية كانت تتأرجح حول نقطة التعادل طوال الجلسة.
يمكننا تفسير هذه الحركة في VIX لمدة تسعة أيام على أنها علامة جيدة على أن المستثمرين لا يقومون بالتسعير في الكثير تقلبات زائدة بسبب عطلة السوق في الصين أو تقارير الأرباح التي ستتدفق خلال اليوم التالي بضعة أيام.
اقرأ أكثر:
كيف يعمل VIX؟
استخدام المتوسطات المتحركة لتداول VIX
بولسونارو يعزز صناديق الاستثمار المتداولة البرازيلية
الخط السفلي
كنقطة مقابلة لتقرير العمالة المختلطة ، فإن معهد إدارة التوريد مؤشر مدراء المشتريات صدر مؤشر مديري المشتريات صباح اليوم ، مع ارتداد إيجابي غير متوقع عن أدنى مستوياته في عامين. على الرغم من أن مؤشر مديري المشتريات لا يزال أقل بكثير من متوسطه المتحرك ، إلا أن هذه علامة جيدة على أن القراءة 56.6 كانت مدفوعة بالأعلى من خلال زيادة مؤشر الطلبات الجديدة بأسرع وتيرة منذ عام 2014.
يعد تقرير مؤشر مديري المشتريات أحد إصدارات البيانات الاقتصادية الشهرية المفضلة لدي لأنه يتطلع إلى المستقبل. تم تجميع المؤشر من نتائج مسح "مديري المشتريات" في الشركات المصنعة في جميع أنحاء البلاد. تعكس المقاييس المدرجة في النتيجة الإجمالية ما مديري المشتريات توقع للتوظيف والمخزون والطلبات الجديدة والأسعار والإنتاج الكلي. ما إذا كان هؤلاء المحترفون على صواب بشأن تقديراتهم للمستقبل لا يقل أهمية عن استخدام تقرير مؤشر مديري المشتريات كمقياس للثقة الحالية للشركات المصنعة. من وجهة نظري ، يزيد تقرير اليوم من احتمالية تحقيق المزيد من المكاسب عبر الأسهم الصناعية في فبراير.
اقرأ أكثر:
فهم تقرير PMI ISM
ابدأ كمستثمر ناجح
ماذا تتوقع من السوق في فبراير
استمتع بهذا المقال؟ احصل على المزيد توقيع للنشرة الإخبارية الخاصة بـ Chart Advisor.
