الاحتياطي الفيدرالي يعزز التوقعات للأسهم والسندات غير المرغوب فيها

تحركات كبرى

وضع المشاركون في السوق جانبًا النقاش حول اختيارات الرئيس ترامب لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (هيرمان كاين وستيفن مور) لمراجعة محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اجتماع. يتم إصدار محاضر كل اجتماع بعد ثلاثة أسابيع من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ويمكن أن تكون أحداثًا خاصة به لتحريك السوق.

يبدو أن ما يبحث عنه المستثمرون هو إعادة التأكيد على أن الاحتياطي الفيدرالي سوف يقاوم رفع سعر الفائدة لليلة واحدة ، أو معدل الأموال الفيدرالية، وتقليل الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي، الأمر الذي يمكن أن يرفع أسعار الفائدة على المدى الطويل. يشعر التجار أنه إذا ظلت المعدلات منخفضة ، فهناك احتمالات أفضل للنمو على المدى القصير. تاريخيًا ، من الصعب إثبات العلاقة السببية بين معدلات الفائدة المنخفضة للغاية والنمو ، ولكن لا يبدو أن أسعار الفائدة المنخفضة من المحتمل أن تضر بالنمو أيضًا.

وأشار محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الاتحادي إلى تراجع معدلات النمو في الربع الرابع من العام الماضي والربع الأول هذا العام ، إلى جانب التراجعات الاقتصادية الأعمق في أوروبا وآسيا ، كأسباب لعدم زيادة الاهتمام معدلات. كما ساهم الانخفاض المستمر في مستوى التضخم في إحجام بنك الاحتياطي الفيدرالي عن ذلك

تشديد السياسة النقدية.

ارتفعت الأسهم بعد محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، في حين ظلت سندات الخزانة طويلة الأجل ثابتة. هذا ليس رد فعل غير طبيعي لأخبار كهذه. ومع ذلك ، إذا استمرت سندات الخزانة طويلة الأجل في الارتفاع في القيمة ، فسوف أكون أكثر قلقًا بشأن انخفاض الأسهم.

كما ترى في الرسم البياني التالي ، فإن iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) في مفتاح مستوى الدعم، حتى مع الفارق في مارس وأعلى مستوى سابق في يناير. على الرغم من الارتباط غير المعتاد هذا العام ، فإن سندات الخزانة طويلة الأجل وأسعار الأسهم عادة ما تتجه في اتجاهين متعاكسين. سيكون الارتفاع المستمر في TLT مؤشرًا على ضعف الأسهم.

ستاندرد آند بورز 500

حقق مؤشر S&P 500 بعض التقدم نحو خط الاتجاه العلوي لارتفاعه وتد نمط عقب الأخبار من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. على الرغم من أن الأسهم لا تبدو هبوطية ، إلا أن الفرق بين سعر الافتتاح يوم الاثنين وسعر الإغلاق اليوم غير موجود تقريبًا. كما ذكرت في إصدار Chart Advisor يوم الاثنين ، من المحتمل أن يكون المتداولون في حالة انتظار بينما ينتظرون البنوك الكبرى لبدء التقارير يوم الجمعة.

على الرغم من أن الأرباح من المحتمل أن تكون مخيبة للآمال ، إلا أن أرقام الإيرادات يجب أن تظهر نموًا. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الوعد بالمعدلات المنخفضة المستمرة يعني أنه سيظل من السهل على الشركات خدمة ديونها وترحيلها. هذا مهم بشكل خاص في قطاع النفط ذو الاستدانة الكبيرة. السندات ذات العائد المرتفع كانت واحدة من أكبر المجموعات أداءً اليوم بسبب تقرير اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

اقرأ أكثر:

7 طرق تعكس عام 2019 فقاعة الدوت كوم

هل حان الوقت لبيع أسهم Apple؟

3 مخزون المستهلك الدفاعي للتداول في سوق هبوط

مؤشرات المخاطر - تسعير المزيد من المخاطر في البنوك

معظم مؤشرات مخاطر السوق (إلى جانب منحنى العائد) بقيت هادئة هذا الأسبوع. ومع ذلك ، فقد كنت أشاهد تطورًا مثيرًا للاهتمام على مستوى أصغر. في الرسم البياني التالي ، قمت بمقارنة The Goldman Sachs Group، Inc. (ع) بإصدار من VIX ("مؤشر الخوف") على أساس هذا المخزون وحده. لذا بدلاً من أن يعكس توقعات التقلب للسوق بأكمله ، يركز هذا المؤشر فقط على GS نفسها.

ما يمكنك رؤيته في الرسم البياني هو ارتفاعات متساوية بين 19 مارس و 5 أبريل ، والتي تقابلها قيعان في GSVIX ترتفع. ما يعنيه هذا هو أنه في المرة الثانية التي يرتفع فيها السعر إلى 204 دولارات للسهم ، كان المستثمرون أقل ثقة مما كانوا عليه في القمة السابقة. عادةً ما أشير إلى هذه الإشارة على أنها "اختلاف VIX".

في تجربتي ، إذا كانت ثقة المستثمرين أقل عند المستوى الثاني المعادل أو الأعلى ، كما هو الحال في هذه الحالة ، فإن خطر رد الفعل السلبي للأخبار يكون مرتفعًا. لا أعتقد أنه يجب على المستثمرين استقراء أي شيء من هذه الإشارة حول السوق بأكملها ، لكنها يشير إلى أن المتداولين قلقون بشأن تقارير البنوك وأن هناك خطر حدوث صدمة هبوط في هذا القطاع مرتفع.

اقرأ أكثر:

Dow 30 هي الآن Dow 29 باسم Dow Inc. لا ينتمي

استنفد بنك الاحتياطي الفيدرالي 20 مليار دولار من النظام المصرفي الأسبوع الماضي

سندات الخزانة مقابل. سندات الخزانة مقابل. أذون الخزانة

الخلاصة - انتظر وانظر

جي بي مورجان تشيس وشركاه (JPM) و Wells Fargo & Company (WFC) سيبلغ عن الأرباح يوم الجمعة. حتى ذلك الحين ، أتوقع أن يحتفظ المستثمرون بالسوق نطاق منضم. تحث إشارات التقلب من Goldman Sachs على بعض الحذر ، ولكن بشكل عام ، أعتقد أن عرضًا سيئًا لموسم الأرباح هذا قد تم تضمينه بالفعل في متوسط ​​سعر S&P 500.

بالإضافة إلى الأرباح ، هناك ثلاثة أعضاء من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (ويليامز ، وكلاريدا ، وبولارد) الذين سيلقون خطابات صباح الغد حيث سيتم توقع أسئلة الجمهور. في الماضي ، ولدت خطابات محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ، بولارد ، أخبارًا تحرك السوق. كان تأثيره أكثر صمتًا خلال الأشهر الستة الماضية ، لكنني سأظل أراقب ملاحظاته عن كثب في حالة حدوث ذلك.

اقرأ أكثر:

تنخفض الأسهم المفاجئة من مستويات ذروة الشراء حيث يقوم التجار بجني الأرباح

كيف تجني Pinterest المال

تعلم أساسيات الاستثمار

استمتع بهذا المقال؟ احصل على المزيد توقيع للنشرة الإخبارية الخاصة بـ Chart Advisor.