لماذا يرى بنك جولدمان المتناقض انتعاشًا اقتصاديًا

على الرغم من المخاوف الواسعة النطاق من أن الولايات المتحدة ستشهد انخفاضًا في النمو الاقتصادي في عام 2020 ، وربما تنزلق إلى ركود اقتصادي، يتوقع جولدمان ساكس حدوث انتعاش. "يتوقع اقتصاديونا الولايات المتحدة الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي سيتسارع النمو بما يتجاوز 2٪ ، ليصل إلى وتيرة 2.3٪ في أوائل عام 2020. تقديرهم لمتوسط ​​نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي للعام بأكمله هو 2.1٪ ، أعلى من معدل النمو المتفق عليه البالغ 1.8٪ ، "وفقًا لتقرير Goldman الأسبوعي الحالي في الولايات المتحدة.

يقدم المراقبون الآخرون المطلعون وجهة نظر متناقضة. على سبيل المثال ، أصبح الرؤساء التنفيذيون للشركات الأمريكية أقل ثقة من أي وقت مضى منذ العالم أزمة مالية من عام 2008 ، بينما 67٪ من المديرين الماليين بشكل عام ، تتوقع الشركات الأمريكية حدوث ركود بحلول نهاية عام 2020 ، لكل التقارير السابقة.

أهمية للمستثمرين

من بين مكونات الناتج المحلي الإجمالي ، تتوقع جولدمان أن السكنية والتجارية استثمار ثابت سيشهد أكبر نمو. بالإضافة إلى ذلك ، يتوقعون أن 4 قوى رئيسية ستدفع النمو الاقتصادي الأمريكي:

(1) سيستمر التأثير التحفيزي لتخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في التدفق عبر الاقتصاد في الأرباع القليلة القادمة. على وجه الخصوص ، وجد اقتصاديوهم أن الظروف المالية الميسرة تاريخيًا تستغرق حوالي ثلاثة أرباع كاملة للوصول إلى ذروة تأثيرها على الناتج المحلي الإجمالي.

(2) يبدو أن التعريفات وآثارها الاقتصادية السلبية قد بلغت ذروتها. حالتهم الأساسية هي أن الرسوم الجمركية الأمريكية على الواردات من الصين لن تتغير في عام 2020.

(3) انخفضت نسب المخزون إلى المبيعات ، مما يشير إلى انتعاش التصنيع في المستقبل ، حيث تقوم الشركات بزيادة الإنتاج لتلبية الطلب وإعادة بناء المخزونات. على وجه الخصوص ، بلغت نسبة الشركات الصغيرة التي تخطط لزيادة المخزونات أعلى مستوى لها خلال العام في أكتوبر.

(4) يجب أن تهدأ الآثار السلبية "للأحداث الخاصة" مثل إضراب شركة جنرال موتورز وانخفاض أسعار النفط في عام 2020. يتوقع بنك جولدمان ساكس أن يؤدي حل الإضراب إلى انتعاش إنتاج السيارات ونمو الرواتب. وفي الوقت نفسه ، يجب أن يتم تعويض التأثير السلبي لانخفاض أسعار النفط على صناعة الطاقة من خلال التأثير الإيجابي للتكاليف المنخفضة على الصناعات والمستهلكين الآخرين ، وخاصة الأسعار يستقر.

في الوقت الحالي ، يستشهد بنك جولدمان بالعديد من المؤشرات الإيجابية للاقتصاد الأمريكي. الوظائف غير الزراعية ارتفع بمقدار 128000 في أكتوبر ، مما أرسل الاتجاه الأخير إلى 175000. ارتفعت مبيعات المنازل بنسبة 5٪ على أساس سنوي في سبتمبر وأكتوبر. بعد السقوط لمدة 6 أشهر متتالية ، فإن مؤشر التصنيع ISM ارتفع بشكل معتدل في أكتوبر ، في حين أن مؤشر ISM غير الصناعي زاد أيضا. يوم الجمعة ، و مبيعات التجزئة الأساسية أظهر أيضًا زيادة.

أتطلع قدما

Morgan Stanley هي شركة رائدة في وول ستريت ذات نظرة أكثر تشاؤما. يتوقعون مراجعة تقديرات الأرباح لمؤشر S&P 500 خلال الـ 12 شهرًا القادمة بالهبوط ، وفقًا للإصدار الأخير من تقرير الإحماء الأسبوعي من الأسهم الأمريكية. إستراتيجية فريق برئاسة مايك ويلسون. وكتبوا: "نتوقع أن نرى نموًا (اقتصاديًا) ضعيفًا في عام 2020".

في تقرير آخر ، توقعات الاستراتيجية العالمية لعام 2020 ، يتوقع الاقتصاديون في مورجان ستانلي أن يتحسن النمو الاقتصادي العالمي بدءًا من الربع الأول 2020 ، لكنها ستكون "غير متكافئة". علاوة على ذلك ، وجدوا أن تقييمات سوق الأوراق المالية لا تزال مرتفعة مقارنة بالنقاط السابقة في التاريخ ال مؤشر مديري المشتريات (PMI) بدأ في الخروج من الحوض الصغير. وكتبوا أيضًا أن "أصول المخاطرة الأمريكية باهظة الثمن للغاية بالنسبة للانتعاش [الاقتصادي] المتواضع الذي نتوقعه".