هل يتجه تويتر نحو الأعلى كجزء من ستاندرد آند بورز 500؟
في اليوم ندوة عبر الإنترنت لتعليقات السوق اليومية تلقيت الكثير من الأسئلة حول إعلان أن ستاندرد آند بورز 500 سيؤدي مؤشر الأسهم إلى إزالة شركة Monsanto (MON) وإضافة Twitter Inc. (TWTR) إلى الفهرس في 7 يونيو. صدر الإعلان بعد إغلاق السوق يوم الاثنين 4 يونيو وارتفع سهم TWTR بنسبة 3.5٪ إضافية في تعاملات ما بعد السوق. يبدو من المعقول أنه عند إضافة سهم إلى مؤشر ما ، فإن الطلب سيرتفع وكذلك السعر. ومع ذلك ، فإن السجل التاريخي أقل إقناعاً بكثير.
ليس عاملًا كبيرًا في المدى القصير
لأن العديد من المستثمرين يقومون إما بشكل صريح أو ضمني بتغطية مؤشر S&P 500 لمهنيهم أو المحفظة الشخصية ، ثم الطلب على أسهم TWTR يجب أن يرتفع لأنه يجب على هؤلاء المستثمرين الآن الحصول على مخزون. ومع ذلك ، هذا ليس صحيحًا بشكل موثوق. لقد قمت بسحب بعض الأمثلة العشوائية من قائمة أحدث إضافات S&P 500 المضافة ولم تكن النتائج تنبؤية للغاية.
| مخزون | تم إضافة التاريخ | النتيجة الأولية |
| ABMD | 31 مايو 2018 | + 7٪ على مدى 3 أيام |
| TTWO | 19 مارس 2018 | -9٪ خلال 10 أيام |
| HLT | 19 يونيو 2017 | -9٪ خلال 12 يوم |
| AMD | 20 مارس 2017 | -30٪ خلال 34 يوم |
| CDNS | 18 سبتمبر 2017 | + 18٪ على مدار 48 يومًا |
يمكن أن تستمر القائمة وتطول ، ولكن من الواضح أنه من الناحية التاريخية ، تتم إضافتها إلى S&P 500 يبدو أنه لا يزيد من فرص التفوق على السوق أو الأداء الضعيف في المدى القصير. تتغير الأرقام لتكون أكثر إيجابية قليلاً إذا قمنا بقياس متوسط التغير في السعر بين الوقت الذي تم الإعلان فيه عن أ ستتم إضافة الأسهم إلى S&P 500 واليوم الذي تتم إضافته فيه بالفعل ، لكن الربح خلال تلك الفترة يحصل على المزيد صعبة.
على سبيل المثال ، سيتم تضمين TWTR في S&P 500 في 7 يونيو ، وهو الوقت الذي يجب أن تضيف فيه الفهارس المدارة بشكل سلبي الأسهم إلى محافظها. من الناحية النظرية ، يمكن للمستثمرين شراء السهم في 5 يونيو ثم بيعه في 7 عندما يتوقعون ارتفاع الطلب من صناديق الأسهم هذه. مثل معظم اتجاهات الاستثمار ، في نهاية المطاف أدرك عدد كافٍ من المستثمرين الفكرة وتبدأ الميزة في التبخر.
قام مديرو صناديق الاستثمار بتغيير طريقة حصولهم على الأسهم عند إجراء تغيير على المؤشر. على سبيل المثال ، يعد بناء مركز بمرور الوقت بدلاً من الكل دفعة واحدة طريقة واضحة لتجنب مخاطر الشراء فقط في الوقت الذي يستعد فيه المضاربون لارتفاع السعر. يتسم مديرو الصناديق بالبطء في التغيير ، لذلك قد لا نزال نرى بعض التقلبات بين الإعلان واليوم الفعلي لإضافة سهم إلى المؤشر ، ولكن هذا يتلاشى ويصعب اكتشافه كل عام.
