رهان متداولو خيارات جنرال إلكتريك سينخفض ​​سعر السهم بنسبة 15٪

(ملاحظة: مؤلف هذا التحليل الأساسي كاتب مالي ومدير محفظة.)

شركة جنرال الكتريك (GE) تراجعت الأسهم بنسبة 52٪ تقريبًا خلال الـ 52 أسبوعًا الماضية مقابل مؤشر S&P 500 الذي ارتفع بنسبة 15.5٪ ، وهو تناقض صارخ. فقط عندما تعتقد أن الأسوأ قد انتهى ، يشير سوق الخيارات إلى أن هناك المزيد من الألم في المستقبل ، مما يشير إلى أن أسهم GE قد تنخفض بنسبة 15 في المائة أكثر ، مما يجعل السهم يصل إلى حوالي 12 دولارًا.

أرسل المحللون ضربة ساحقة إلى جنرال إلكتريك خلال الأسبوع الماضي ، مع جيه بي مورجان خفض السعر المستهدف إلى 11 دولارًا من 14 دولارًا. في الأسبوع الماضي ، توقع دويتشه بنك وجود المزيد من المخاطر السلبية على القيمة الدفترية لشركة جنرال إلكتريك. بدلاً من توقعات المحللين بالتحسن مع استمرار الشركة في إعادة الهيكلة ، يبدو أن الآفاق تزداد قاتمة.

GE البيانات بواسطة YCharts

رهانات كبيرة

سوق الخيارات متشائم بنفس القدر ، مما يضع رهانات كبيرة على أن أسهم جنرال إلكتريك ستنخفض إلى 12 دولارًا أو أقل بحلول انتهاء الصلاحية في 18 يناير 2019. يُظهر سعر الإضراب البالغ 13 دولارًا أن الفائدة المفتوحة للإدراج تفوق المكالمات ، بحوالي 7 إلى 1.

هناك حوالي 240.000 عقد بيع مفتوح. مع تداول العقود بسعر يقارب 0.90 دولار لكل عقد ، سيحتاج سهم جنرال إلكتريك إلى الانخفاض بنسبة 15 في المائة إلى 12.10 دولارًا فقط لتحقيق التعادل. الرهان ليس صغيراً أيضاً ، حيث تبلغ قيمته الافتراضية 23.76 مليون دولار.

تم بناء الرهانات

تنمو الرهانات بشكل أكبر ، مع ما يقرب من 176000 عقدًا مفتوحًا عند سعر الإضراب البالغ 15 دولارًا. مع تداول العقود بسعر حوالي 1.80 دولار ، فإن ذلك يعني قيمة اسمية تقارب 32 مليون دولار. معًا ، تبلغ قيمة إضراب 13 دولارًا و 15 دولارًا مجتمعة ما يزيد عن 55 مليون دولار - وهو رهان ضخم.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن الرهانات في وضع 13 دولارًا جديدة نسبيًا ، حيث بدأت منذ بداية عام 2018. منذ 26 فبراير ، ارتفعت الفائدة المفتوحة من حوالي 130.000 عقدًا إلى 240.000 حاليًا - وهي زيادة تقارب 85 بالمائة. (أنظر أيضا: متى يجب علي بيع خيار Put مقابل خيار Call؟)

(تنبيه التجارة)

خفضت الأرباح

تم تخفيض تقديرات الأرباح بشكل كبير خلال الـ 52 أسبوعًا الماضية ، مع القليل من المؤشرات على التراجع. خفض المحللون تقديرات أرباح عامي 2018 و 2019 بأكثر من 40 في المائة. وفي الوقت نفسه ، لن يكون هناك نمو في الإيرادات على مدى السنوات الثلاث المقبلة ، مع توقع نمو الإيرادات إلى 126.3 مليار دولار في عام 2020 ، من 123.03 مليار دولار في عام 2018.

تقديرات GE EPS للسنة المالية الحالية البيانات بواسطة YCharts

نظرًا لأن النظرة المستقبلية لجنرال إلكتريك لا تزال كئيبة ، فمن السهل أن نرى لماذا يتجه التجار إلى الانخفاض في الأسهم. (أنظر أيضا: بيع جنرال إلكتريك على ترامب تعرفة الرياح المعاكسة: دويتشه بنك.)

مايكل كرامر هو مؤسس موت كابيتال مانجمنت ذ م م، مستشار استثمار مسجل ، ومدير محفظة النمو المواضيعي الطويلة فقط للشركة والتي تدار بفاعلية. يشتري Kramer عادةً الأسهم ويحتفظ بها لمدة تتراوح من ثلاث إلى خمس سنوات. انقر هنا للحصول على السيرة الذاتية كرامر ومقتنيات محفظته. المعلومات المقدمة هي للأغراض التعليمية فقط ولا تهدف إلى تقديم عرض أو التماس لبيع أو شراء أي أوراق مالية أو استثمارات أو استراتيجيات استثمار محددة. الاستثمارات تنطوي على مخاطر وما لم ينص على خلاف ذلك ، ليست مضمونة. تأكد أولاً من استشارة مستشار مالي مؤهل و / أو متخصص ضرائب قبل تنفيذ أي استراتيجية تمت مناقشتها هنا. عند الطلب ، سيقدم المستشار قائمة بجميع التوصيات المقدمة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. الأداء السابق ليس مؤشرا للأداء المستقبلي.