متداولو خيارات eBay يرون 15٪ انخفاض في الأسهم
(ملاحظة: مؤلف هذا التحليل الأساسي كاتب مالي ومدير محفظة.)
eBay Inc.'s (موقع ئي باي) ارتفع السهم بنسبة 21٪ خلال العام الماضي ، وترى ترقية أحد المحللين مؤخرًا أن السهم يرتفع بنسبة 40٪ إضافية. لكن متداولي الخيارات يراهنون على أن موقع eBay قد انخفض بأكثر من 15٪ بانتهاء الصلاحية في أوائل العام المقبل. بالإضافة إلى ذلك ، يشير الرسم البياني الفني للأسهم أيضًا إلى أن الأسهم قد تتجه هبوطيًا على المدى المتوسط. (أنظر أيضا: يتسلق موقع eBay عند ترقية Morgan Stanley Double Upgrade.)
تم تعيين الخيارات لتنتهي في 1 يناير. يُظهر 18 ، 2019 ، أن المتداولين يراهنون على أن eBay ستنخفض إلى حوالي 35.50 دولارًا ، بانخفاض حوالي 15 ٪ من السعر الحالي للأسهم حوالي 41.50 دولارًا ، باستخدام 37 دولارًا سعر الإضراب وضع العقود. هذه العقود لها أكبر مبلغ من اهتمام صريح مع ما يقرب من 13400 عقد بيع مفتوح.
بناء الرهانات الهابطة
يتم تداول عقود البيع البالغة 37 دولارًا بسعر 1.70 دولارًا أمريكيًا تقريبًا لكل عقد ، وهذا يعني أن السهم يجب أن ينخفض إلى ما دون 35.30 دولارًا لخيارات التعادل. ارتفع الاهتمام المفتوح بهذه الخيارات بشكل مطرد منذ بداية شهر مارس عندما كان هناك ما يقرب من 8500 عقد مفتوح.
(تنبيه التجارة)
نطاق تداول كبير
ال خط طويل إستراتيجية الخيارات لانتهاء الصلاحية في شهر يناير هي تسعير ارتفاع أو انخفاض بنسبة 19٪ تقريبًا من 40 دولارًا أمريكيًا. وذلك لأن تكلفة شراء وضع واحد ، ومكالمة واحدة هي 7.55 دولار ، ووضع السهم في أ مستويات التداول من حوالي 32.50 دولارًا أمريكيًا إلى 47.50 دولارًا أمريكيًا. حتى عند إضراب 40 دولارًا ، هناك ميل هبوطي ، مع ما يقرب من 3600 عقد بيع مفتوح مقابل 1300 عقد شراء مفتوح فقط.
لكن ليس كل شيء سلبي في سوق الخيارات. هناك رهان واحد مهم لارتفاع الأسهم إلى ما يقرب من 47.50 دولار. سعر الإضراب 45 دولارًا لديه ما يقرب من 10.700 عقد استدعاء مفتوح بسعر 2.50 دولارًا لكل عقد تنتهي صلاحيته في يناير.
التقنيات الضعيفة
تدعم المؤشرات الفنية أيضًا الانخفاض ، مع فشل السهم في اتجاه هبوطي في عدة مناسبات ، في حين أن مؤشر القوة النسبية يواصل الاتجاه الهبوطي ، منذ أن بلغ الذروة عند ذروة الشراء مستويات أعلى من 70 في سبتمبر 2017. يمكن أن يؤدي إلى تراجع الأسهم إلى التقنية الدعم حوالي 40 دولارًا.
مخزون غالي الثمن
قام Morgan Stanley برفع تصنيفها على eBay إلى زيادة الوزن من نقص الوزن ووضع 58 دولارًا هدف السعر في المخزون ، ما يقرب من 40٪ أعلى من السعر الحالي للسهم. هذا السعر المستهدف يأتي على الرغم من ذلك تقديرات الإجماع من المتوقع أن ينخفض نمو الإيرادات إلى 8٪ في عام 2019 من 15٪ في عام 2018 ، بينما من المتوقع أن يرتفع نمو الأرباح إلى 15.7٪ من 14.5٪ ، وفقًا لموقع Ycharts. بسعر 58 دولارًا للسهم الواحد ، سيتداول سهم eBay بما يقرب من 22 ضعف تقديرات أرباح 2019 البالغة 2.65 دولار للسهم الواحد. منذ 2015 موقع ئي باي نسبة السعر إلى العائد إلى الأمام لم يتم تداوله مطلقًا فوق 18 عامًا.
الرسم البياني الأساسي البيانات بواسطة YCharts
في الوقت الحالي ، يراهن متداولو الخيارات على أن أسهم eBay ستنخفض ، ولن ترتفع ، بينما تدعم المؤشرات الفنية أيضًا هذه الفرضية. ولكن مع استعداد الشركة للإبلاغ عن النتائج في 25 أبريل ، يمكن أن يتغير كل شيء على الفور إذا كانت هذه النتائج أفضل من المتوقع.
مايكل كرامر هو مؤسس موت كابيتال مانجمنت ذ م م، مستشار استثمار مسجل ، ومدير محفظة النمو المواضيعي الطويلة فقط للشركة والتي تدار بفاعلية. يشتري Kramer عادةً الأسهم ويحتفظ بها لمدة تتراوح من ثلاث إلى خمس سنوات. انقر هنا للحصول على السيرة الذاتية كرامر ومقتنيات محفظته. المعلومات المقدمة هي للأغراض التعليمية فقط ولا تهدف إلى تقديم عرض أو التماس لبيع أو شراء أي أوراق مالية أو استثمارات أو استراتيجيات استثمار محددة. الاستثمارات تنطوي على مخاطر وما لم ينص على خلاف ذلك ، ليست مضمونة. تأكد أولاً من استشارة مستشار مالي مؤهل و / أو متخصص ضرائب قبل تنفيذ أي استراتيجية تمت مناقشتها هنا. عند الطلب ، سيقدم المستشار قائمة بجميع التوصيات المقدمة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. الأداء السابق ليس مؤشرا للأداء المستقبلي.