2 إشارة عدم تخصيص السوق العملاقة تلوح في الأفق عمليات بيع الأسهم

ال قبعة كبيرةمؤشر S&P 500 (SPX) ارتفع إلى مستويات قياسية جديدة في يونيو ، ولكن أحرف صغيرة ومخزونات النقل تنخفض إلى أدنى تقييماتها مقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ عام 2009 ، بلومبرج التقارير. يعتقد بعض المحللين أن مشاكلهم ، إلى جانب انخفاض عائدات السندات ، هي إشارات واضحة لتوقعات اقتصادية متدهورة ستدفع في النهاية القبعات الكبيرة إلى الأسفل أيضًا.

"عادةً ما تفكر في الشركات الصغيرة على أنها مصدر النمو الديناميكي للاقتصاد" ، كما قال بيتر يانكوفسكيس ،كبير مسؤولي الاستثمار (CIO) في Oakbrook Investments ، لـ Bloomberg. وأضاف: "لذا لرؤية السوق بشكل عام يعمل بشكل جيد بينما يتم إهمالهم ، فهذا يشير إلى أن الناس قلقون قليلاً بشأن آفاق النمو". في غضون ذلك ، تأثرت مخزونات الشحن والنقل بفعل تراجع مؤشرات الإنتاج التصنيعي و ثقة المستهلك، فضلاً عن التصعيد الأمريكي الصيني حرب تجارية.

أهمية للمستثمرين

من بين الجرس داخل متوسط ​​مواصلات داو جونز (DJTA) هي شركة FedEx Corp. (FDX). EPS فازت في الربع الرابع من عامها المالي 2019 ، الذي انتهى في 31 مايو ، على تقدير الإجماع بنسبة 4.2٪ لكنها انخفضت بنسبة 15.2٪

على أساس سنوي (سنوي)، لكل زاكس لأبحاث الأسهم. الشركة إرشاد يتوقع استمرار الضعف في التجارة العالمية والإنتاج الصناعي خلال السنة المالية 2020 ، مما أدى إلى انخفاض الأرباح بنسبة 5 ٪ تقريبًا ، كما يضيف التقرير. في 27 يونيو ، أغلقت FedEx بنسبة 37.0 ٪ أقل من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا و 18.1٪ أقل من أعلى مستوى سجله مؤخرًا في 18 أبريل.

الغطاء الصغير مؤشر راسل 2000 (RUT) أغلق بنسبة 11.2 ٪ دون أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا. قيمته بالنسبة لمؤشر S&P 500 هي الأدنى منذ عام 2016 ، وتقترب من تقييم نسبي أقل تم تحديده في عام 2009 ، كما تلاحظ بلومبرج. ويضيف التقرير أن الضعف بين الشركات الصغيرة كان يسبق تاريخيا انخفاضات أوسع في سوق الأسهم. في عام 2018 ، بلغ مؤشر Russell 2000 ذروته مقابل S&P 500 في يونيو ، قبل الربع الأخير الحاد تصحيح بين القبعات الكبيرة.

مايك ويلسون ، رئيس الأسهم الأمريكية استراتيجي وكبير مسؤولي الاستثمار (CIO) في Morgan Stanley ، كانا في حالة هبوط مستمر لمدة عام تقريبًا أو نحو ذلك. إذا ظلت البيانات الاقتصادية ضعيفة ، فإنه يحذر من أن المسرح قد يكون مهيأ لتصحيح 10 ٪ في الربع الثالث ، حسب بلومبرج.

في غضون ذلك ، أصدر بنك جي بي مورجان تحذيره الخاص بشأن احتمالات عمليات بيع كبيرة في الأسهم. "إذا البنوك المركزية فشل في التحقق من صحة توقعات السوق خلال الأشهر القادمة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة الشاملة ، يمكن أن تتضرر الأسهم ليس فقط من خلال عمليات بيع محتملة في السندات التي من شأنها أن تجعل المستثمرين أكثر ميكانيكيًا زيادة الوزن في الأسهم ، ولكن أيضًا من خلال الزيادة المحتملة في المخصصات النقدية حيث يقوم المستثمرون بتغطية السيولة النقدية القصوى لديهم حاليًا نقص الوزن، "يقولون في حديث حديث للعملاء ، كما نقلت عنهم مهتم بالتجارة.

بعبارة أخرى ، تستند تنبؤات جي بي مورجان إلى فرضية أنه ينبغي أن تنخفض أسعار السندات إذا كان تغذيها لا يخفض أسعار الفائدة كما كان متوقعًا ، سيحاول المستثمرون الحفاظ على مخصصات محافظهم المستهدفة عن طريق بيع الأسهم وتحويل العائدات إلى السندات والنقد. يبقى أن نرى ما إذا كانت هذه الفرضية دقيقة.

أتطلع قدما

"يمكن أن يؤدي التراجع المشترك في أسعار المساكن والاستثمار في الإسكان في الاقتصادات الرئيسية إلى خفض النمو العالمي إلى أدنى مستوى له في 10 سنوات عند 2.2٪ من خلال 2020 - وإلى أقل من 2٪ إذا تسبب أيضًا في تشديد شروط الائتمان العالمية. " وفقًا لتقرير من Oxford Economics ، أ نقلت مراقبة السوق. يُظهر مؤشر الملكية الخاص بسوق الإسكان في جميع أنحاء العالم انخفاضًا في أسعار المساكن والاستثمارات في المنازل.