رهان متداولو خيارات فورد على الأسهم سينخفض بنسبة 25٪ هذا العام
(ملاحظة: مؤلف هذا التحليل الأساسي كاتب مالي ومدير محفظة.)
ليس كل المستثمرين متفائلين بشأن شركة Ford Motor Co. (F). في الواقع ، يراهن متداول الخيارات على أن أسهم Ford ستنخفض - لا ترتفع - بحلول نهاية العام. تشير الخيارات التي تنتهي صلاحيتها في 18 كانون الثاني (يناير) 2019 إلى أن المتداولين يتطلعون إلى أن تنخفض فورد بنسبة 16 في المائة تقريبًا إلى ما يقرب من 9.30 دولارات. والبعض يراهن على أن الانخفاض قد يكون أكثر حدة ، إلى حوالي 30 في المائة.
تتناقض النظرة المستقبلية لمتداولي الخيارات بشكل صارخ مع ترقية Morgan Stanley لفورد إلى زيادة الوزن من نقص الوزن مع رفع السعر المستهدف إلى 15 دولارًا من 10 دولارات. المحلل آدم جوناس يعتقد يعتقد أن المعنويات قد وصلت إلى مستوى منخفض في Ford بينما وصلت إلى تقييمات جذابة. (شاهد المزيد:
سهم فورد يقفز على ترقية مورغان ستانلي المزدوجة.)
لكن معظم المحللين في وول ستريت يضعون وجهة نظر مورجان ستانلي ضمن الأقلية. وفقًا لـ YCharts ، من بين 24 محللاً يغطون شركة Ford ، قام أربعة فقط بتقييم السهم على أنه شراء أو تفوق في الأداء ، بينما قام 20 بتقييم السهم للبيع أو الاحتفاظ به.
نطاق تداول ضمني واسع
(الوسطاء التفاعليون)
إستراتيجية خيارات المدى الطويل باستخدام $ 9.87 سعر الإضراب يعني ضمناً أن سهم Ford يمكن أن يرتفع أو ينخفض بنسبة 21 بالمائة من سعر الإضراب. سيؤدي هذا إلى وضع السهم في نطاق تداول يتراوح بين 7.75 دولارًا و 12.00 دولارًا.
لكن عدد الرهانات الهبوطية يفوق بكثير الرهانات الصاعدة ، مع وجود ما يقرب من 266000 عقدًا مفتوحًا مقابل 40400 عقد فقط. هذه نسبة تزيد عن 6 إلى 1. يشير هذا إلى أن المزيد من المتداولين يراهنون على هبوط أسهم شركة Ford خلال عام 2018 بدلاً من الارتفاع.
هبوط الأسهم
علاوة على ذلك ، سيحتاج المشتري الذي يبلغ 9.87 دولارًا أمريكيًا إلى رؤية سعر سهم فورد لينخفض إلى ما يقرب من 9.30 دولارًا لخيارات التعادل ، وأقل من 9.30 دولارًا لتحقيق ربح. هذه التجارة ليست رهانًا صغيرًا بالمناسبة ، بقيمة افتراضية تقارب 15 مليون دولار.
هذا رهان كبير عند التفكير في الوقت حتى انتهاء الصلاحية و تقلب ضمني حوالي 24.5 في المائة. لدى S&P 500 تقلب ضمني بنسبة 16 في المائة فقط بالمقارنة. هذا يجعل هذه الخيارات باهظة الثمن للشراء.
حتى أن البعض يراهن على أن أسهم Ford ستنخفض إلى ما يقرب من 7.70 دولارًا ، مع 132000 عقد بيع مفتوح بسعر 7.87 دولار. هذا الرهان أصغر بكثير بالمقارنة مع قيمته الافتراضية 2.24 مليون دولار فقط.
لا نمو
حاليًا ، توقعات النمو لفورد غير موجودة. ومن المتوقع أن تنخفض الأرباح بنسبة 11.5٪ في 2018 إلى 1.58 دولار للسهم ، وتنخفض بنسبة 4.5٪ أخرى في 2019 ، وبنسبة 1.5٪ في 2020. من المتوقع أن يظل نمو الإيرادات ثابتًا أيضًا ، مع ارتفاع الإيرادات وانخفاضها في نطاق يتراوح بين 146.8 مليار دولار و 148.7 مليار دولار.
هناك الكثير من الأسباب التي تجعلنا نتوخى الحذر بشأن شركة فورد ، مع عدم وجود نمو في الأفق. وفي الوقت الحالي ، انتهى متداولو الخيارات في كل مكان.
مايكل كرامر هو مؤسس موت كابيتال مانجمنت ذ م م، مستشار استثمار مسجل ، ومدير محفظة النمو المواضيعي الطويلة فقط للشركة والتي تدار بفاعلية. يشتري Kramer عادةً الأسهم ويحتفظ بها لمدة تتراوح من ثلاث إلى خمس سنوات. انقر هنا للحصول على السيرة الذاتية كرامر ومقتنيات محفظته. المعلومات المقدمة هي للأغراض التعليمية فقط ولا تهدف إلى تقديم عرض أو التماس لبيع أو شراء أي أوراق مالية أو استثمارات أو استراتيجيات استثمار محددة. الاستثمارات تنطوي على مخاطر وما لم ينص على خلاف ذلك ، ليست مضمونة. تأكد أولاً من استشارة مستشار مالي مؤهل و / أو متخصص ضرائب قبل تنفيذ أي استراتيجية تمت مناقشتها هنا. عند الطلب ، سيقدم المستشار قائمة بجميع التوصيات المقدمة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. الأداء السابق ليس مؤشرا للأداء المستقبلي.