رهان تجار Costco سيرتفع سهم الرهان 9 ٪ على المدى القصير

(ملاحظة: مؤلف هذا التحليل الأساسي كاتب مالي ومدير محفظة.)

أسهم شركة كوستكو بالجملة (كلفة) بنسبة تقارب 30٪ خلال العام الماضي ، متغلبًا بسهولة على مؤشر S&P 500 بنحو 10٪. يراهن متداولو الخيارات على ارتفاع السهم بنسبة 9٪ أخرى بحلول منتصف سبتمبر. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: تجار كوستكو صاعدون قبل الأرباح.)

يشير الرسم البياني الفني أيضًا إلى أن أسهم Costco قد ترتفع في الأسابيع المقبلة. لكن التوقعات الصعودية بين المتداولين والرسوم البيانية تأتي في تناقض صارخ مع الأسهم التي يتم تقييمها والتي وصلت الآن إلى مستويات عالية مقارنة بمؤشر S&P 500 الأوسع ، مع تباطؤ نمو الأرباح.

^ اس بي اكس البيانات بواسطة YCharts

الرهانات الصعودية

تشير الخيارات المحددة لانتهاء الصلاحية في 21 سبتمبر إلى أن أسهم السهم ترتفع أو تنخفض بحوالي 7٪ من سعر الإضراب 210 دولارات ، مما يضع السهم في نطاق تداول بين 195.75 دولارًا و $224.25. عدد المكالمات يفوق بشكل كبير عمليات البيع بنسبة تزيد عن 10 إلى 1 ، مع ما يقرب من 4500 مكالمة مفتوحة العقود ، مما يشير إلى أن المتداولين يراهنون على ارتفاع الأسهم ، من سعر السهم الحالي البالغ 207 دولارات ، وهي قفزة تقارب 9%.

علاوة على ذلك ، يقوم بعض المتداولين أيضًا ببناء مركز في مكالمات 220 دولارًا ، والتي يتم تداولها بتكلفة 2.50 دولارًا لكل عقد ، مع فتح ما يقرب من 3000 عقد. سيحتاج مشتري هذه المكالمات إلى أن يرتفع السهم بحوالي 7.5٪ إلى 222.5 دولارًا لكسر التعادل ، إذا تم تعليق الخيارات حتى انتهاء الصلاحية.

ميكس الفني

اخترق السهم مؤخرًا مثلثًا صعوديًا صعوديًا ، مما أرسل الأسهم إلى أعلى مستوى عند حوالي 212 دولارًا. قد يشير الاختراق إلى أن الأسهم لا تزال بحاجة إلى مزيد من الارتفاع أيضًا.

ولكن على الرغم من أن النمط الفني صعودي ، إلا أن مستويات الحجم الأساسية ظلت دون تغيير ، مما يدل على ذلك لا يدخل المشترون الجدد اللعبة ، بينما وصل مؤشر القوة النسبية مؤخرًا إلى مستويات ذروة الشراء عند 75. (للقراءة ذات الصلة ، انظر أيضًا: مستقبل كوستكو في الخارج.)

تباطؤ النمو

على الرغم من التفاؤل الصعودي ، لا تزال المخاوف قائمة ، حيث يتم تداول الأسهم بما يقرب من 27 ضعف تقديرات أرباح 2019 ، مقابل S&P 500 يتم التداول على ما يقرب من 16.5. لكن الأسوأ من ذلك ، من المتوقع أن تتباطأ أرباح الشركة بشكل كبير في عام 2019 ، مع نمو بنسبة 11.8٪ فقط ، بانخفاض عن 18.3٪ هذا. عام.

عند تعديل مضاعف الأرباح للنمو ، ترتفع نسبة السعر والعائد للنمو إلى أكثر من ضعف معدل النمو ، عند 2.3 تقريبًا.

على الرغم من أن النظرة المستقبلية لكوستكو ، على الرغم من صعودها على المدى القصير ، إلا أنها قد تواجه تحديًا على مدار العام على المدى الطويل إذا لم تتحسن الأساسيات الأساسية للعمل ، مما يؤدي إلى تحقيق أي مكسب يراه السهم غير مستدام.

مايكل كرامر هو مؤسس موت كابيتال مانجمنت ذ م م، مستشار استثمار مسجل ، ومدير محفظة النمو المواضيعي الطويلة فقط للشركة والتي تدار بفاعلية. يشتري Kramer عادةً الأسهم ويحتفظ بها لمدة تتراوح من ثلاث إلى خمس سنوات. انقر هنا للحصول على السيرة الذاتية كرامر ومقتنيات محفظته. المعلومات المقدمة هي للأغراض التعليمية فقط ولا تهدف إلى تقديم عرض أو التماس لبيع أو شراء أي أوراق مالية أو استثمارات أو استراتيجيات استثمار محددة. الاستثمارات تنطوي على مخاطر وما لم ينص على خلاف ذلك ، ليست مضمونة. تأكد أولاً من استشارة مستشار مالي مؤهل و / أو متخصص ضرائب قبل تنفيذ أي استراتيجية تمت مناقشتها هنا. عند الطلب ، سيقدم المستشار قائمة بجميع التوصيات المقدمة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. الأداء السابق ليس مؤشرا للأداء المستقبلي.