ماذا بعد النفط الخام؟
غرب تكساس المتوسط (غرب تكساس الوسيط) و برنت تراجعت العقود الآجلة للنفط الخام عندما أعيد فتح الأسواق العالمية مساء الأحد ، متراجعة أكثر من 24٪ بعد أن خفضت السعودية بشدة سعر الخام للتسليم ، ابتداء من أبريل. كانت هذه الخطوة رد فعل للفشل منظمة البلدان المصدرة للبترول محادثات (أوبك) مع روسيا لكنها تهدف أيضًا إلى توجيه تحذير للولايات المتحدة ، التي ستضطر إلى تعليق غالبية الإنتاج الحالي إذا ظلت الأسعار عند المستويات الحالية.
ال العقود الآجلة كان يتراجع منذ الأسبوع الأول من يناير ، مع تسارع الخسائر بعد انتشار فيروس كورونا إلى الدول الغربية في فبراير ، مما أثار مخاوف بشأن تباطؤ عالمي. كان هذا التراجع منطقيًا لأن أسواق الطاقة دورية بطبيعتها ، حيث ترتفع عندما تنمو اقتصادات العالم وتنخفض عندما تتحول الدورات إلى فترات ركود وكساد.
كان السعوديون مدركين تمامًا أن النفط الخام قد انخفض بالفعل بأكثر من 35٪ عندما أصدروا هذا الإعلان ، والذي كان من الواضح أنه كان يهدف إلى بدء حرب أسعار تؤثر بشكل كبير على الإنتاج الأمريكي. ومع ذلك ، فإن المنتجين المحليين لديهم وقت قبل أن يضطروا إلى التصرف ومن المرجح أن يجلسوا على أيديهم في الوقت الحالي ، في انتظار إجراءات التحفيز التي اقترحها الرئيس ترامب مساء الاثنين لتلعب في العقود الآجلة حفر.
ال العقود الآجلة للنفط الخام WTI منح العقد ضخمة مثلث تنازلي خلال الـ 17 عامًا الماضية ، مع سلسلة من الارتفاعات المنخفضة التي تتصل بشكل مثالي بخط اتجاه يبدأ من أعلى مستوى سجله عام 2011 فوق 140 دولارًا. انعكس في مقاومة للمرة الثانية في 2018 وقد وصل الآن إلى المثلث الدعم للمرة الثالثة خلال 12 عامًا. للأسف ، يكون هذا النمط هبوطيًا للغاية عند تطبيقه على الأسهم ، ولكن الانهيار في هذه الحالة يولد هدف حركة مُقاس أقل بكثير من الصفر ، وهو أمر غير ممكن.
ومع ذلك ، فإن خط الاتجاه التنازلي سيمثل مقاومة شديدة خلال جهود الارتفاع المستقبلية ، مما يحد من الصعود إلى 50 دولارًا أو 60 دولارًا. من الممكن أيضًا أننا نتطلع إلى وضع هبوطي طويل الأجل يتكشف في السنوات المقبلة عندما يجد نشطاء المناخ طريقهم ويجبرون حكومات العالم على التخلي عن الوقود الأحفوري. هذا ليس غير واقعي لأن النمط قد امتد بالفعل عبر عقدين من الزمن ، وبدأ التحول عن الوقود الأحفوري في التسارع.
على المدى الأقصر ، يمكن أن يقضي العقد الشهر التالي بسهولة في ملء يوم الإثنين الفارق بينما تنتظر أسواق الطاقة العالمية تسليم السعوديين لأول أبريل. يمكن لأعضاء أوبك التوصل إلى اتفاق لخفض الإنتاج خلال هذه الفترة ، مما يؤدي إلى انتعاش سريع يرفع النفط الخام مرة أخرى إلى 40 دولارًا. فقط ضع في اعتبارك أنه كلما طالت مدة ارتداد العقد في أقل من 30 دولارًا ، سيكون من الأسهل للجاذبية السيطرة مرة أخرى وتقويض أدنى مستوى في عام 2016 في 17 عامًا عند 26.05 دولارًا.
ال SPDR حدد قطاع الطاقة ETF (XLE) تم طمسها بعد الأخبار ، حيث انخفضت بأكثر من 20٪ خلال أدنى مستوى في عام 2009 قبل أن تصل إلى أدنى مستوى لها منذ 15 عامًا عند 33.73 دولارًا. الانخفاض الذي بدأ في عام 2014 قد قطع الآن الدعم التوافقي عند .786 ارتداد فيبوناتشي من 2002 إلى 2014 الاتجاه الصعودي بالقرب من 37 دولارًا. في المقابل ، يحدد هذا هدفًا جديدًا للجانب السفلي عند تصحيح 100٪ ، أو أدنى مستوى على الإطلاق لعام 2002 في أعلى 20 دولارًا أمريكيًا.
من المحتمل أيضًا أن يتم إلغاء انتهاك .786 في الجلسات القادمة ، مما يسمح للصندوق بإنشاء ملف نمط القاعدة في أعلى 30 دولارًا. قد يكون هذا انعطافًا صعوديًا للأحداث لأن مستوى فيبوناتشي هذا غالبًا ما يشير إلى أدنى مستوى في الاتجاه الهبوطي ، قبل موجة التعافي طويلة المدى. سيتعين علينا فقط الانتظار ومراقبة هذه الأداة مع النفط الخام في الأسابيع المقبلة لإجراء مكالمة أخيرة حول الآثار طويلة المدى لانهيار القطاع هذا الأسبوع.
الخط السفلي
أكمل النفط الخام نمط المثلث الهابط الهابط الذي يتوقع انخفاض الأسعار في وقت لاحق من هذا العقد ، لكن العقود ومخزونات الطاقة قد تكون قريبة من القاع المتوسط.
الإفصاح: لم يكن المؤلف يشغل أي مناصب في الأوراق المالية المذكورة أعلاه أو مشتقاتها وقت النشر.
