لا يزال متداولو خيارات AT&T (T) متفائلين

بعد شركة AT&T Inc. (تي) ذكرت أنها تجاوزت تقديراتها نتائج أرباح الربع الثاني المالية، يتخذ متداولو الخيارات إجراءات توحي بأنهم يعتقدون أن سعر السهم سيرتفع للأعلى في المستقبل. قد يكون هذا بمثابة مفاجأة بالنظر إلى أن سعر سهم AT&T قد ارتفع بنسبة أقل من 1٪ في اليوم التالي لصدور التقرير.

ذكرت AT&T أن ربحية السهم (EPS) بقيمة 0.89 دولارًا وعائدات 44 مليار دولار ، متجاوزة توقعات المحللين التي تتطلب 0.80 دولارًا في EPS و 42.7 مليار دولار في الإيرادات. والجدير بالذكر أن AT&T تجاوزت أيضًا توقعات المحللين بشكل ساحق لمشتركي الهاتف الإضافي المدفوع لاحقًا بنسبة 300٪. قبل الإعلان ، أبقى المستثمرون سعر سهم AT&T مقيدًا ، مع وجود عدد كبير من الأموال غير النقدية خيارات الشراء في ال اهتمام صريح.

أشارت أحجام تداول الخيارات إلى أن المتداولين كانوا يشترون ويبيعون يضع; ومع ذلك ، يشير نشاط الخيارات بعد الأرباح إلى أن ثقة المتداولين في سعر سهم AT & T في المستقبل آخذ في الارتفاع. هذا لأن سعر السهم قد وجد ملف مستوى الدعم ومع ذلك لا يزال أقل بكثير من 20 يومًا المتوسط ​​المتحرك، بينما يشير نشاط الخيار إلى أن المتداولين يشترون طلبات الشراء ويبيعون الصفقات.

تظهر مقارنة حركة السعر بين أسعار الأسهم ونشاط تداول الخيارات في الأيام التالية للأرباح بعض الأدلة التي تشير إلى أن متداولي الخيارات قد يكونون متفائلين. ارتفع سعر سهم AT & T أقل من 1٪ في يوم الأرباح ، وأغلق أقل بكثير من المتوسط ​​المتحرك لـ 20 يومًا. بالإضافة إلى ذلك ، زاد نشاط خيار الشراء بينما انخفض نشاط خيار البيع. قد يحدث هذا لأن متداولي الخيارات يعتقدون أن AT & T. إرشاد فيما يتعلق بنمو عدد المشتركين في خدمات الهاتف المدفوعة لاحقًا ، يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع أعلى في المدى القريب.

يمثل تداول الخيارات أنشطة المستثمرين الذين يرغبون في ذلك التحوط أو طوق مراكزهم الطويلة أو المضاربون الذين يرغبون في الربح من التنبؤ بشكل صحيح بحركة غير متوقعة في سهم أو مؤشر أساسي. تتضمن اختيارات هؤلاء المستثمرين توقعًا للأسابيع المقبلة. وذلك لأن تداول الخيارات هو حرفياً رهان على احتمالات السوق - رهان يقوم به المتداولون الذين هم ، في المتوسط ​​، على دراية أفضل من معظم المستثمرين. المفتاح لتعظيم هذه الرؤية هو فهم السياق الذي حدث فيه سلوك السعر. يوضح الرسم البياني أدناه حركة السعر لسعر سهم AT & T يوم الثلاثاء ، 28 يوليو ، تصور الإعداد بعد تقرير الأرباح.

الاتجاه الحالي

شهد اتجاه السهم لمدة شهر واحد إغلاق الأسهم دون المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا قبل أن ترتفع بنسبة أقل من 1 ٪ في يوم الإعلان وتستمر في الارتفاع بشكل تدريجي في اليوم التالي لذلك. أغلق السعر في المنطقة السفلية التي تصورها الدراسات الفنية على هذا الرسم البياني.

تتكون الدراسات من 20 يومًا قناة كيلتنر المؤشرات. هذه تصور مستويات الأسعار التي تمثل مضاعفًا لـ متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR) للسهم. تساعد هذه المجموعة في إبراز الطريقة التي ظل بها السعر في النطاق الأدنى. يشير هذا السعر المتحرك من أسهم AT&T إلى أن المستثمرين قد يكونون متناقضين في حركة AT&T للأمام.

يمكن لمراقبي الرسوم البيانية أن يدركوا أن المتداولين كانوا يعبرون عن قلقهم من الدخول في الأرباح ، بناءً على اتجاه سعر AT&T الذي ينخفض ​​إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا في أوائل يوليو. يمكن لمراقبي الرسم البياني أيضًا تكوين رأي حول توقعات المستثمرين من خلال الانتباه إلى تفاصيل تداول الخيارات. قبل الإعلان ، بدا أن التجار يتوقعون أن AT&T ستتحرك صعودًا بعد الأرباح.

نشاط التداول

يشير النشاط الأخير لمتداولي الخيارات إلى أنهم يأخذون بعين الاعتبار أسهم AT&T مقومة بأقل من قيمتها عند المستوى الحالي وقمت بشراء خيارات الاتصال كرهان على أن السهم سيغلق في المربع الموضح في الرسم البياني بين اليوم وأغسطس. 20 ، الشهر المقبل تاريخ إنتهاء الصلاحية للخيارات. يمثل المربع ذو الإطار الأخضر السعر الذي يعرضه بائعو خيار الشراء. إنه يعني وجود فرصة بنسبة 70 ٪ لإغلاق أسهم AT&T داخل هذا النطاق أو أعلى بحلول الرابع من أغسطس. 20. لذا فإن البائعين متفائلون بشكل معتدل. ومع ذلك ، يقوم المشترون باقتناص هذه الأسعار ، مما يشير إلى أن المشترين يعتبرون هذه الخيارات أقل من قيمتها الحقيقية. نظرًا لأن التسعير يشير إلى وجود فرصة بنسبة 30٪ فقط لإغلاق الأسعار فوق هذا المربع الأخضر ، فيبدو أن المشترين على استعداد لاتخاذ تلك الاحتمالات الطويلة.

من المهم ملاحظة أن الفائدة المفتوحة يوم الأربعاء تضمنت ما يقرب من 1.8 مليون خيار اتصال مقارنة بما يزيد قليلاً مليون خيار بيع ، مما يدل على التحيز الذي كان لدى مشتري الخيار ، حيث فضل التجار الشراء على وضع ما يقرب من 2 إلى 1. هذا يعني عادة أن متداولي الخيارات يتوقعون حركة سعرية صعودية.

بعد الأرباح ، انخفض التقلب بشكل كبير ، ولكن انخفض عدد خيارات الشراء في الفائدة المفتوحة ، وزاد عدد خيارات الشراء. يشير هذا إلى أن خيارات الاتصال يتم شراؤها بدلاً من بيعها ، مما يؤدي إلى خلق اتجاه صعودي. للإضرابات في المال وخطوة واحدة في أي من الاتجاهين ، يفوق حجم المكالمة بكثير حجم الوضع. ينخفض ​​حجم خيار البيع خارج نطاق المال بمعدل أسرع بكثير من حجم المكالمة خارج نطاق المال ، مما يدل على أن المزيد من المتداولين يعتقدون أن أسعار أسهم AT&T سترتفع أكثر من أولئك الذين يعتقدون أن أسعار الأسهم سترتفع انخفاض.

يتم إنشاء الخطوط الأرجوانية على الرسم البياني من خلال دراسة قناة Keltner لمدة 10 أيام والتي تم تعيينها بأربعة أضعاف ATR. يميل هذا الإجراء إلى إنشاء مناطق شديدة الارتباط من الدعم القوي و مقاومة في حركة السعر. تظهر هذه المناطق عندما تقوم خطوط القناة بعمل انعطاف ملحوظ خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تم شرح المستويات التي تشير إليها علامة المنعطفات في الرسم البياني أدناه. ما هو ملحوظ في هذا الرسم البياني هو أن تسعير الشراء والبيع يقعان في نطاق قريب مع مساحة كبيرة للتشغيل في أي من الاتجاهين. يشير هذا إلى أن مشتري الخيار ليس لديهم قناعة قوية حول كيفية تحرك الشركة في الأسابيع التالية للتقرير. على الرغم من توقع المستثمرين وتجار الخيارات حركة إيجابية من التقرير ، تحرك سعر السهم مسافة أقل مما فعل بعد تقرير الأرباح الأخير.

تظهر مستويات الدعم والمقاومة هذه نطاقًا كبيرًا من الدعم والمقاومة للأسعار. نتيجة لذلك ، من الممكن أن يكون هناك تحرك كبير في أي من الاتجاهين في المستقبل القريب. بعد إعلان الأرباح السابق ، ارتفعت أسهم AT&T بنسبة 4.1٪ في ذلك اليوم وانخفضت تدريجياً في الأسبوع التالي. قد يتوقع المستثمرون الاتجاه المعاكس في السعر في الأسبوع الذي يلي هذا الإعلان. مع وجود مساحة كبيرة في نطاق التقلبات ، يمكن أن ترتفع أسعار الأسهم أو تنخفض أكثر من المتوقع على المدى القريب ؛ ومع ذلك ، هناك مجال أكبر في نطاق التقلبات لدعم الحركة في الاتجاه الصعودي.

تغليف

تفوقت AT&T على توقعات المحللين فيما يتعلق بـ EPS والإيرادات. لم ينعكس الانفجار المطلق للشركة لتوقعات المحللين بشأن المزيد من مشتركي الدفع الآجل على الفور في سعر سهم AT & T ؛ ومع ذلك ، كان متداولو الخيارات يشترون طلبات الشراء ويبيعون البيع ، مما يعكس الاتجاه الصعودي. ومع ذلك ، يوفر هذا النشاط مساحة أكبر في نطاق التقلب لحركة صعودية في سعر السهم في المستقبل.