لماذا السندات باردة مرة أخرى ، حتى بالنسبة لمستثمري الأسهم
يندفع مديرو الصناديق الكبيرة إلى السندات في أكبر دورة تداول لمدة شهر واحد على الإطلاق حيث يسرع المستثمرون هروبهم من سوق الأسهم المتدهور. تحرك المستثمرين إلى السندات مدفوع بالبحث عن الربح بقدر ما هو الأمان. أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى دفع أسعار العديد من الشركات الأمريكية. سندات الشركات تتدحرج تحتها قيم الوجهوجذب صائدي الصفقات ، صحيفة وول ستريت جورنال التقارير. ال الأزمة المالية لعام 2008 كانت آخر مرة انخفضت فيها أعداد كبيرة من سندات الشركات إلى هذا الحد.
أهمية للمستثمرين
من أكتوبر حتى منتصف نوفمبر ، ما يقرب من 70 ٪ من درجة استثمارية يتم تداول سندات الشركات الأمريكية بأقل من أو بقيمتها الاسمية (تسمى أيضًا القيمة الاسمية أو القيمة الأساسية) ، استنادًا إلى التحليل الذي أجرته MarketAxess ، المزود لمنصة تداول إلكترونية رائدة لـ دخل ثابت الأوراق المالية ، في المجلة. باستثناء التطورات السلبية التي تضعف قدرة المُصدر على الوفاء بالتزاماته ، مثل الإفلاس ، فإن شراء السندات بأقل من قيمتها الاسمية يزيد من احتمالية تحقيق ربح إذا تم الاحتفاظ به نضج.
إذا كان المصدر التعويضات (أو المكالمات) السند في وقت أبكر من تاريخ الاستحقاق المحدد ، يمكن تحقيق ربح حتى قبل ذلك. أيضًا ، في حالة تعافي أسعار السندات ، سيكون لدى المستثمر فرصة أخرى للبيع بربح. وفي الوقت نفسه ، يكسب المستثمر أيضًا فائدة على السند خلال فترة الاحتفاظ.
تعتبر السلامة أيضًا محركًا رئيسيًا للانتقال إلى هذه الأوراق المالية وغيرها من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. يقول مايكل هارتنت ، رئيس الشركة: "المستثمرون قريبون من الاتجاه الهبوطي الشديد" استراتيجي استثمار لدى Bank of America Merrill Lynch ، كما ورد في أحدث استطلاع لمدير الصندوق العالمي. وعلى وجه الخصوص ، يتوقع 53٪ من المشاركين ضعف النمو الاقتصادي العالمي في الأشهر الـ 12 المقبلة ، وهي توقعاتهم الأكثر تشاؤماً منذ أكتوبر 2008 في ذروة الأزمة المالية. كما أن 37٪ قلقون من الآثار السلبية للحروب التجارية. ونتيجة لذلك ، زاد مديرو الصناديق مخصصاتهم للسندات بنسبة 23 نقطة مئوية ، "وهو أكبر تناوب على الإطلاق لمدة شهر واحد في فئة الأصول" ، كما يشير التقرير. تضمن المشاركون في الاستطلاع 243 مدير صندوق مع إدارة جماعية تبلغ 694 مليار دولار.
أتطلع قدما
من المؤكد أن الانتقال إلى السندات لا يضمن الأمان أو الأرباح لأن أسعار السندات عانت بالفعل هذا العام.
تتمثل إحدى المخاطر الرئيسية في المستقبل بالنسبة لمستثمري السندات في أن الشركات عالية الاستدانة ستجد صعوبة في ذلك تفي بالتزاماتها مع ارتفاع أسعار الفائدة ، ومع تباطؤ الاقتصاد يعوق نمو الإيرادات والأرباح. يجب أن تقدم الإصدارات الجديدة من ديون الشركات معدلات فائدة أعلى بشكل متزايد لإغراء المستثمرين هوامش السندات عالية العائد تشهد قفزة كبيرة بشكل خاص ، فإن الأوقات المالية التقارير.
في الواقع ، يتجنب المستثمرون القلقون السندات ذات العائد المرتفع ، والمعروفة باسم غير المرغوب فيه ، مما يجعل شهر ديسمبر على المسار الصحيح ليكون الشهر الأول منذ أكثر من عشر سنوات حيث لم يتم طرح أي إصدار جديد عالي العائد إلى السوق في الولايات المتحدة ، لكل اخر FT قصة. ويلاحظ ذلك التقرير أن "المستوى العالي للرافعة المالية للشركات أثار قلقًا واسع النطاق بين المنظمين والمحللين والمستثمرين".
أخيرًا ، قد يكون شراء السندات التي يتم تداولها بخصم على القيمة الاسمية محل شك كاستراتيجية لتحقيق أرباح سريعة في الوقت الحالي. مع عكس التيسير الكمي (QE) بواسطة الاحتياطي الفيدرالي وغيرها البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم ، قد يستمر الاتجاه الفوري في أسعار الفائدة في الارتفاع ، مما يزيد من انخفاض أسعار السندات.