متداولو خيارات KO متعطشون للمزيد بعد فوزهم على الأرباح

بعد شركة كوكا كولا (KO) ذكرت أنها تجاوزت التقديرات الخاصة بنتائج أرباحها للربع الثاني ، فإن متداولي الخيارات يتخذون إجراءات تشير ضمنًا إلى أنهم يعتقدون أن سعر السهم سينجرف صعوديًا في المستقبل. قد يكون هذا مفاجئًا بالنظر إلى أن سعر سهم KO ارتفع أقل من 1.3٪ في اليوم الذي تم فيه الإعلان عن التقرير.

ذكرت شركة كوكا كولا ربحية السهم (EPS) بقيمة 0.68 دولار أمريكي و 10.13 مليار دولار أمريكي في الإيرادات ، متجاوزة توقعات المحللين التي دعت إلى EPS بقيمة 0.56 دولار أمريكي وعائدات قدرها 9.32 مليار دولار أمريكي. والجدير بالذكر أن الإيرادات تجاوزت مستويات ما قبل الجائحة لعام 2019 ، مما دفع عملاق المشروبات الغازية إلى رفع توقعاتها للعام بأكمله. قبل الإعلان ، قام المستثمرون برفع أسعار الأسهم بكمية كبيرة ضع الخيارات في ال اهتمام صريح.

أشارت أحجام تداول الخيارات إلى أن المتداولين كانوا يشترون المكالمات ويضع البيع. مع ذلك ، يشير نشاط الخيارات بعد الأرباح إلى أن المتداولين متفائلون بأن KO قد يستمر في الاتجاه الصعودي في المستقبل. هذا لأن حركة السعر قد وجدت الدعم عند مستويات مرتفعة ، بينما يشير نشاط الخيار إلى أن المتداولين يبيعون أوامر الشراء ويبيعون المكالمات.

تظهر مقارنة حركة السعر بين أسعار الأسهم ونشاط تداول الخيارات في الأيام التالية للأرباح بعض الأدلة التي تشير إلى أن متداولي الخيارات قد يكونون متفائلين. ارتفع سعر سهم KO بنسبة 1.3 ٪ في يوم الأرباح ، ليغلق أعلى بكثير من 20 يومًا المتوسط ​​المتحرك في اليوم التالي للإعلان. بالإضافة إلى ذلك ، زاد نشاط خيار الشراء ، بينما انخفض نشاط خيار البيع. قد يحدث هذا لأن تجار الخيارات يعتقدون أن KO قد وجد الدعم عند هذه المستويات المرتفعة ويمكن أن يستمر في الارتفاع على المدى القريب.

يمثل تداول الخيارات أنشطة المستثمرين الذين يرغبون في التحوط من صفقاتهم الطويلة أو المضاربون الذين يرغبون في الاستفادة من التنبؤ الصحيح بحركة غير متوقعة في سهم أساسي أو فهرس. تتضمن اختيارات هؤلاء المستثمرين توقعًا للأسابيع المقبلة. وذلك لأن تداول الخيارات هو حرفياً رهان على احتمالات السوق - رهان يقوم به المتداولون الذين هم ، في المتوسط ​​، على دراية أفضل من معظم المستثمرين. المفتاح لتعظيم هذه الرؤية هو فهم السياق الذي حدث فيه سلوك السعر. يوضح الرسم البياني أدناه حركة السعر لسعر سهم KO يوم الجمعة 23 يوليو ، موضحًا الإعداد بعد تقرير الأرباح.

الاتجاهات الحالية

شهد اتجاه السهم لمدة شهر واحد اختراق الأسهم مقاومة في منتصف يوليو وتتجه صعوديًا ، قبل أن ترتفع بنسبة 1.3٪ في يوم الإعلان وتنخفض أقل من 1٪ في اليوم التالي لذلك. أغلق السعر في المنطقة الوسطى التي تصورها الدراسات الفنية على هذا الرسم البياني.

تتكون الدراسات من 20 يومًا قناة كيلتنر المؤشرات. هذه تصور مستويات الأسعار التي تمثل مضاعفًا لـ متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR) للسهم. تساعد هذه المصفوفة في إبراز الطريقة التي ارتفع بها السعر من الجزء الأوسط من هذا النطاق إلى الحدود العليا. يشير هذا السعر المتحرك من أسهم KO إلى أن المستثمرين قد يكتسبون الثقة في المضي قدمًا في KO.

يمكن أن يدرك مراقبو الرسوم البيانية أن المتداولين كانوا يعربون عن ثقتهم في تحقيق الأرباح ، بناءً على اتجاه سعر KO الذي يقترب من الثلث الأعلى من النطاق. يمكن لمراقبي الرسم البياني أيضًا تكوين رأي حول توقعات المستثمرين من خلال الانتباه إلى تفاصيل تداول الخيارات. قبل الإعلان ، بدا أن التجار يتوقعون أن KO سوف يتحرك صعودًا بعد الأرباح.

نشاط التداول

يشير النشاط الأخير لمتداولي الخيارات إلى أنهم يعتبرون أسهم KO مقومة بأقل من قيمتها وقمت بشراء خيارات الاتصال كرهان على أن السهم سيغلق في المربع الموضح في الرسم البياني بين اليوم وأغسطس. 20 ، الشهر المقبل تاريخ إنتهاء الصلاحية للخيارات. يمثل المربع ذو الإطار الأخضر السعر الذي يعرضه بائعو خيار الشراء. وهو يشير إلى وجود فرصة بنسبة 70٪ لإغلاق أسهم KO داخل هذا النطاق أو أعلى بحلول الرابع من أغسطس. 20. لذا فإن البائعين متفائلون بشكل معتدل. ومع ذلك ، يقوم المشترون باقتناص هذه الأسعار ، مما يشير إلى أن المشترين يعتبرون هذه الخيارات أقل من قيمتها الحقيقية. نظرًا لأن التسعير يشير إلى وجود فرصة بنسبة 30 ٪ فقط لإغلاق الأسعار فوق هذا المربع الأخضر ، فيبدو أن المشترين على استعداد لاتخاذ تلك الاحتمالات الطويلة.

من المهم ملاحظة أن الفائدة المفتوحة يوم الجمعة تضمنت ما يقرب من 478000 خيار اتصال مقارنةً بـ ما يقرب من 307000 خيار بيع ، مما يدل على التحيز الذي كان لدى مشتري الخيار ، حيث فضل المتداولون عمليات الشراء يضع. هذا يعني عادة أن متداولي الخيارات يتوقعون حركة سعرية صعودية. بعد الأرباح ، انخفض التقلب بشكل كبير ، ولكن انخفض عدد خيارات الشراء في الفائدة المفتوحة ، وزاد عدد خيارات الشراء. يشير هذا إلى أن خيارات الاتصال يتم شراؤها بدلاً من بيعها ، مما يؤدي إلى خلق اتجاه صعودي. للإضرابات في المال وخطوة واحدة في أي من الاتجاهين ، يفوق حجم المكالمة بكثير حجم الوضع. ينخفض ​​حجم خيار البيع خارج نطاق المال بمعدل أسرع بكثير من حجم المكالمات خارج نطاق المال ، مما يدل على أن المزيد من المتداولين يعتقدون أن أسعار أسهم KO سترتفع أكثر من أولئك الذين يعتقدون أن أسعار الأسهم سترتفع انخفاض.

يتم إنشاء الخطوط الأرجوانية على الرسم البياني من خلال دراسة قناة Keltner لمدة 10 أيام والتي تم تعيينها بأربعة أضعاف ATR. يميل هذا المقياس إلى إنشاء مناطق شديدة الارتباط من الدعم القوي والمقاومة في حركة السعر. تظهر هذه المناطق عندما تقوم خطوط القناة بعمل انعطاف ملحوظ خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تم شرح المستويات التي تشير إليها علامة المنعطفات في الرسم البياني أدناه. ما هو ملحوظ في هذا الرسم البياني هو أن تسعير الشراء والبيع يقعان في نطاق قريب مع مساحة كبيرة للتراجع. يشير هذا إلى أن مشتري الخيار ليس لديهم قناعة قوية حول كيفية تحرك الشركة في الأسابيع التالية للتقرير. على الرغم من أن المستثمرين وتجار الخيارات توقعوا حركة إيجابية من التقرير ، إلا أن سعر السهم تحرك مسافة أكبر مما فعل بعد تقرير الأرباح الأخير.

تظهر مستويات الدعم والمقاومة هذه نطاقًا كبيرًا من الدعم والمقاومة للأسعار. نتيجة لذلك ، من الممكن أن يكون هناك تحرك كبير في أي من الاتجاهين في المستقبل القريب. بعد إعلان الأرباح السابق ، ارتفعت أسهم KO بأقل من 1٪ في اليوم التالي وارتفعت تدريجياً في الأسبوع التالي. قد يتوقع المستثمرون نفس النوع من الحركة في الأسعار في الأسبوع الذي يلي هذا الإعلان. مع وجود مساحة كبيرة في نطاق التقلبات ، يمكن أن ترتفع أسعار الأسهم أو تنخفض أكثر من المتوقع على المدى القريب ؛ ومع ذلك ، هناك مجال أكبر في نطاق التقلبات لدعم الحركة إلى الجانب السفلي.

تغليف

تفوقت شركة Coca-Cola على ربحية السهم وتوقعات الإيرادات الخاصة بالمحللين. تجاوزت الإيرادات مستويات ما قبل الجائحة لعام 2019 ، مما دفع الشركة إلى رفع توقعات إيراداتها لهذا العام. أعرب المستثمرون عن ثقتهم في الشركة ، حيث قاموا بشراء الأسهم وإرسال سعر السهم إلى أعلى نطاق التقلب على الرسوم البيانية. يبدو أن متداولي الخيارات يشترون طلبات الشراء ويبيعون ، معربين عن معنوياتهم الصعودية. ومع ذلك ، يوفر هذا النشاط مساحة أكبر في نطاق التقلب لحركة هبوطية في سعر السهم في المستقبل.