ماذا تتوقع من الأسواق في الربع الثاني

الخط قد انتهى. انتهت تسعة أشهر متتالية من المكاسب الفصلية لمؤشر S&P 500 مع إغلاق الربع الأول المضطرب من عام 2018. قد يكون من الصعب على بعض الناس قبول هذا ، لكن كان من الممكن أن يكون أسوأ بكثير. سقط كل من S&P 500 و DJIA في تصحيح خلال الـ 90 يومًا الماضية ، لكن كلاهما تمكن من شق طريقهما للخروج مثل ليوناردو دي كابريو في العائد.  هل تبحث عن أسباب البيع المكثف والتقلب؟ هناك الكثير منها ، وقد سمعناها وقرأناها وكتبناها:

"لقد تقدمنا ​​بسرعة كبيرة جدًا!" "التقييمات كانت زبدية للغاية!" "عدم الاستقرار السياسي وعدم القدرة على التنبؤ!" "المال الوفير يتناوب." "إنه خطأ Facebook!" 

ربما لا يكون من مصلحة أي شخص محاولة التنبؤ بما قد تكون عليه الأسواق في الربع القادم ، لكن الأشياء التي نعرفها يمكن أن تساعد المستثمرين في الاستعداد لما ينتظرهم:

توقع المزيد من التقلبات

كانت هناك 20 حركة بنسبة 1٪ أو أكثر في S&P 500 في الشهرين الماضيين. كان هناك 10 فقط في الأشهر الـ 12 الماضية.من المؤكد أن عام 2017 كان سوقًا هادئًا بشكل استثنائي - وهو الأكثر هدوءًا في التاريخ الحديث - لكن 2018 يتصرف مثل طفل يبلغ من العمر عامين يتم انتزاعه من متجر ألعاب قبل أن يكون مستعدًا للذهاب. هذا الرسم البياني ، بإذن من

مايكل باتنيكيرسم الصورة:

الرسم البياني مجاملة: مايكل باتنيك ، Ritholtz Wealth Management.

إنفستوبيديا الخاصة بنا مؤشر القلق الذي يتتبع حجم البحث المتزايد للمصطلحات القائمة على الخوف ، يخبرنا أن القلق الذي يشعر به قراءنا يتعلق بالأسواق ، وليس الاقتصاد أو الشؤون المالية الشخصية. الصورة الاقتصادية الكلية مستقرة إلى حد ما. نحن ننمو ، وإن كان ذلك باعتدال.

عدم الاستقرار السياسي لا يذهب إلى أي مكان

ومع ذلك ، كانت هناك لحظات عديدة من الفوضى السياسية التي كان من المفترض أن تضرب الأسواق العام الماضي ، لكنها استمرت في الارتفاع. قد لا يتحلى المستثمرون الذين حجزوا مكاسب جميلة في عام 2017 بالصبر هذا العام. لقد أظهروا بالفعل علامات تقصير فتيلهم ولدينا انتخابات منتصف المدة المقبلة في نوفمبر.

أصبح الخط الفاصل بين الاستثمار النشط والسلبي أكثر ضبابية

النمو الملحوظ في صناديق الاستثمار المتداولة - مثل SPDR S&P 500 ETF Trust (الجاسوس) و SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) و Invesco QQQ Trust (QQQ) - ربما هدأ البعض منا للاعتقاد بأن هذه المنتجات كانت مخصصة لمستثمري المؤشر السلبي للشراء والاحتفاظ الذين كانوا سعداء بإدخالها في حسابات الوساطة أو حسابات الوساطة 401k الخاصة بهم والذهاب للصيد. لم يعد هذا هو الحال بعد الآن. خلال تصحيح فبراير ، تم بيع SPY المستقر بشكل طبيعي بنسبة 9 ٪ على مدار أيام قليلة.لم يحدث ذلك خلال 25 عامًا ، وفقًا لـ جيم روس الراعي لشركة State Street Global Advisors. يستخدم المزيد من المستثمرين المؤسسيين صناديق الاستثمار المتداولة لمجموعة متنوعة من الأغراض ، بما في ذلك التحوط وتسهيل المحفظة بشكل عام. وفقًا لـ Deutsche Bank ، شكلت المؤسسات 57٪ من ملكية ETF في الولايات المتحدة اعتبارًا من عام 2016.توقع زيادة هذا الرقم مع استمرار نمو سوق ETF. إن الفكرة القائلة بأن المنتجات المتداولة في البورصة مخصصة للمستثمرين السلبيين ليست صحيحة.

لم تعد التكنولوجيا هي الأفضل

بصرف النظر عن (FB) القضايا الأخيرة المتعلقة بخصوصية المستخدم والتدخل المزعوم من قبل الحكومات الأجنبية ، كان هناك دوران واضح للتكنولوجيا في الأسابيع الأخيرة. انخفض مؤشر Invesco QQQ ETF بأكثر من 6 ٪ منذ منتصف مارس مثل Facebook و Google (جوجل) ، أمازون (AMZN) و Netflix (NFLX) وأبل (AAPL) - أكبر مكوناتها - عانت من بعض الضعف.ولكن بعيدًا عن الخمسة الكبار ، كانت عمليات البيع في التكنولوجيا واسعة النطاق ولا هوادة فيها على الرغم من هيمنتهم المستمرة على حياتنا. بالنظر إلى وزن هذه الشركات على S&P 500 و Nasdaq ، يمكن أن يستمر الضعف العام في السوق طالما يتجنب المستثمرون هذه الأسهم.

المزيد من عمليات رفع الأسعار قادمة

وضع رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الجديد جيروم باول أساسًا خطوات الارتفاعات القليلة القادمة ، لذلك لا تتظاهر بالمفاجأة.تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة على عوائد الأسهم ، الفترة. ضبط وفقا لذلك.

إذن ما الذي يجب على المستثمر فعله؟

أعد موازنة محفظتك إذا لم تكن قد قمت بذلك بالفعل. خذ بعض المخاطرة بعيدًا عن الطاولة إذا شعرت أنك منيل كثيرًا إلى الأسهم ، وخاصة التكنولوجيا. تأكد من حصولك على وسادة نقدية. إذا لم يكن لديك مدخرات من ثلاثة إلى ستة أشهر وضعتها في حالة ، يرجى البدء في فعل ذلك اليوم. ننسى عام 2017. لقد كان عامًا لا يصدق بالنسبة لأسواق الأسهم وبعض العملات المشفرة. كان الأمر ممتعًا ومجنونًا ، لكنه انتهى.

انتهى الشتاء ، على الرغم من أنه لا يبدو كما لو كان في الشمال الشرقي. ال الغرائز الحيوانية مستيقظين وجائعين - انتبه. سيكون هناك نار... ابق آمنا.

كاليب سيلفر - رئيس التحرير