معاينة تقرير أرباح وول مارت Q2 للعام المالي 2023: ما الذي تبحث عنه

الأرباح والإيرادات في Walmart Inc. (WMT) نمت بوتيرة قوية في معظم أنحاء جائحة COVID-19 حيث تحول المستهلكون إلى التجارة الإلكترونية وإجراء المزيد من عمليات الشراء للمنزل. لكن هذه الاتجاهات تتغير مع عودة المتسوقين إلى المتاجر والتجارب الشخصية. قد تعني الديناميكيات المتغيرة مشكلة لشركة Walmart ، حيث كان على عملاق البيع بالتجزئة خفض الأسعار لنقل المنتجات التي تراكمت في المتاجر. كما أعلنت الشركة مؤخرًا عن تسريح العمال وإعادة هيكلة عمليات مقرها الرئيسي.

سيراقب المستثمرون ليروا كيف أثرت هذه العوامل على أداء وول مارت عندما تعلن عن أرباح الربع الثاني من العام المالي 2023 في أغسطس. 16, 2022. سنة وول مارت المالية 2022 (السنة المالية) انتهى في يناير. 31, 2022. يتوقع المحللون أن ربحية السهم المعدلة (EPS) للربع الثاني على التوالي مع تسارع نمو الإيرادات إلى أسرع وتيرة له في عام ونصف.

سينظر المستثمرون أيضًا في نمو مبيعات وول مارت في الولايات المتحدة ، باستثناء الوقود. يقيس هذا المقياس معدل النمو الناتج عن المتاجر والنوادي الحالية للشركة في الولايات المتحدة بالإضافة إلى مبيعات التجارة الإلكترونية. من المتوقع أن يزداد نمو المبيعات القابل للمقارنة على أساس سنوي ومتسلسل.

لقد كان أداء أسهم وول مارت بشكل غير منتظم في العام الماضي. على الرغم من أن السهم كان متقدمًا على السوق الأوسع في منتصف أغسطس 2021 ، إلا أنه انخفض حتى أوائل أكتوبر وفشل في الحفاظ على الانتعاش لعدة أشهر بعد ذلك. ارتفع سهم وول مارت في مارس وأبريل 2022 ، متجاوزًا السوق مرة أخرى. لكن الأسهم تراجعت في أوائل مايو وتراجعت بشكل حاد بعد أحدث تقرير ربع سنوي في ذلك الشهر. تعافى السهم إلى حد ما منذ ذلك الوقت لكنه لا يزال يكافح للحفاظ على المكاسب. اعتبارًا من أغسطس. 14 ، قدمت أسهم Walmart عائدًا إجماليًا متأخرًا لمدة عام واحد بنسبة -9.9 ٪ ، خلف عائد S&P 500 بنسبة -4.1 ٪.

تاريخ أرباح وول مارت

في السنة المالية 2020 ، آخر سنة مالية لشركة Walmart قبل بدء جائحة COVID-19 ، انخفض العائد على السهم المعدل للشركة في ثلاثة من كل أربعة أرباع. انعكس هذا الأداء بشكل حاد في السنة المالية 2021 ، حيث تسارع النمو ربع السنوي إلى 23.3٪ في الربع الثاني. كانت السنة المالية 2022 أقوى ، مع تحسن سنوي في العائد على السهم المعدل بنسبة 42.7٪ في الربع الأول من ذلك العام. منذ تلك النقطة المرتفعة ، على الرغم من ذلك ، تم تبريد نمو EPS المعدل. انخفض إلى 8.0٪ بحلول الربع الثالث من العام المالي 2021 وانخفض على أساس سنوي للمرة الأولى منذ أكثر من عامين في الربع الأول من العام المالي 2023. يتوقع المحللون الآن الربع الثاني على التوالي من انخفاضات EPS المعدلة على أساس سنوي ، على الرغم من أن بوتيرة أبطأ من الربع الماضي.

حافظت وول مارت على نمو الإيرادات على الأقل خلال الأربعة عشر عامًا الماضية. بالنسبة للسنة المالية 2018 و 2019 و 2020 ، تراوح نمو الإيرادات السنوية من 1.9٪ إلى 3.0٪. تسارعت بشكل حاد في السنة المالية 2021 حيث بلغ النمو السنوي 6.7٪ على أساس سنوي. تباطأ النمو مرة أخرى في السنة المالية 2022 ولم يتجاوز 4.3٪ في الأرباع الخمسة الماضية. الآن ، يتوقع المحللون أن تسجل وول مارت مكاسب في الإيرادات بنسبة 6.8٪ على أساس سنوي ، وهو أقوى أداء في عام ونصف.

احصائيات وول مارت الرئيسية
تقدير للربع الثاني من السنة المالية 2023	الربع الثاني من العام 2022	الربع الثاني من العام 2021
عائد السهم المعدل (بالدولار)	1.64	1.78	1.56
الإيرادات (مليار دولار)	150.7	141.0	137.7
نمو المبيعات القابل للمقارنة (على أساس سنوي٪)	6.4	5.5	9.9

^{مصدر: ألفا مرئي}

المقياس الأساسي

كما ذكرنا ، سيراقب المستثمرون أيضًا مقياسًا رئيسيًا آخر ، وهو نمو مبيعات وول مارت في الولايات المتحدة. مبيعات قابلة للمقارنة، يشار إليها أيضًا باسم مبيعات المتجر نفسه في صناعة البيع بالتجزئة ، يقيس أداء مبيعات متاجر ونوادي الشركة التي كانت مفتوحة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. يتضمن المقياس المبيعات من إعادة تشكيل Walmart ، وعمليات النقل ، والتوسعات ، والتحويلات ، بالإضافة إلى مبيعات التجارة الإلكترونية.

يقيس نمو المبيعات القابل للمقارنة قدرة الشركة على تحقيق إيرادات إضافية من المتاجر القائمة. إذا تم إنشاء الجزء الأكبر من مبيعات الشركة من خلال المتاجر القائمة بدلاً من المتاجر الجديدة ، فهذه علامة جيدة على أن منتجات الشركة لم تشبع السوق المحلي بعد. لاحظ أن Walmart لا تبلغ عن نمو مبيعات دولي قابل للمقارنة ، وتشمل أرقام المبيعات المماثلة في الولايات المتحدة Walmart و Sam's Club والتجارة الإلكترونية المرتبطة بها داخل الولايات المتحدة لكلتا العلامتين التجاريتين. لا تشمل مبيعات الوقود بسبب تقلب أسعار الغاز.

تراوح نمو مبيعات وول مارت في الولايات المتحدة ، باستثناء الوقود ، من 1.8 إلى 2.9٪ لكل ربع من السنة المالية 2020 قبل أن يتسارع بشكل حاد في السنة المالية 2021. وصل إلى 10.3٪ على أساس سنوي في الربع الأول من السنة المالية 2021 لكنه انخفض منذ ذلك الوقت. انخفض الربع الثاني من السنة المالية 2021 إلى 9.9٪ على أساس سنوي ، ثم إلى 5.5٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من السنة المالية 2022. في الربع الماضي ، بلغ معدل نمو المبيعات المماثلة في الولايات المتحدة 4.0٪ ، وهو أدنى رقم منذ ما قبل السنة المالية 2021. تشير تقديرات الإجماع إلى أن نمو المبيعات المماثلة في الولايات المتحدة قد يتسارع مرة أخرى ، ولكن ليس إلى أعلى مستوياتها في السنة المالية 2021. من المتوقع أن تسجل وول مارت نموًا مماثلًا في المبيعات في الولايات المتحدة بنسبة 6.4٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من العام المالي 2023.