Nvidia Q2 FY2023 معاينة تقرير الأرباح: ما الذي تبحث عنه

Nvidia Corp. (NVDA) شهد أرباحًا وعائدات ارتفاعًا كبيرًا خلال معظم العامين الماضيين. مع انتقال جائحة COVID-19 للعمل والترفيه إلى المنزل ، ارتفع الطلب على منتجات الشركة. لكن Nvidia تواجه الآن تباطؤًا كبيرًا في النمو بالإضافة إلى المشكلات التنظيمية. وافقت الشركة مؤخرًا على دفع غرامة قدرها 5.5 مليون دولار لمنظمي الأوراق المالية الفيدراليين بناءً على مزاعم بأن Nvidia فشلت في الكشف بشكل كافٍ عن عائدات تعدين العملات المشفرة خلال ربعين في 2018.

سيتطلع المستثمرون لمعرفة كيف تدير Nvidia هذه التحديات عندما تعلن الشركة عن أرباحها في 3 أغسطس. 24 ، 2022 للربع الثاني من السنة المالية 2023. آخر سنة مالية لشركة Nvidia (السنة المالية) انتهى في يناير. 30, 2022. يتوقع المحللون ربحية السهم (EPS) إلى الانخفاض على أساس سنوي (على أساس سنوي) للربع الثاني على التوالي ، بينما تنمو الإيرادات بأبطأ وتيرة منذ أكثر من عامين.

سيركز المستثمرون أيضًا على إيرادات مركز بيانات Nvidia ، وهو مقياس رئيسي للمبيعات الناتجة عن قطاع سريع النمو من أعمال الشركة. تصنع Nvidia شرائح تستخدمها مراكز البيانات. زاد الطلب على خدمات مراكز البيانات وسط الوباء ، مما أدى إلى زيادة الطلب على رقائق Nvidia. يتوقع المحللون أن تنمو إيرادات مركز بيانات الشركة بشكل ملحوظ على أساس سنوي في الربع الثاني من السنة المالية 2023 ، ولكن بوتيرة أبطأ من الربعين الماضيين.

تشير التوقعات أيضًا إلى أن إيرادات مركز البيانات السنوية للشركة للعام المالي 2023 ستتجاوز إيرادات الألعاب السنوية لأول مرة. تجدر الإشارة إلى أن استحواذ Nvidia على Mellanox Technologies Ltd. ، الذي تم الانتهاء منه في عام 2020 ، عزز بشكل كبير إيرادات مركز بيانات Nvidia.

ارتفعت أسهم Nvidia بشكل كبير في أكتوبر ونوفمبر 2021 ، مما أدى إلى إعلان أرباح الشركة للربع الثالث من السنة المالية 2022 في منتصف نوفمبر. تخلى السهم تدريجياً عن معظم هذه المكاسب بحلول مارس 2022 ، ثم ارتفع مرة أخرى لفترة وجيزة في وقت لاحق من ذلك الشهر. من مارس إلى يوليو من هذا العام ، تراجعت أسهم Nvidia بشكل حاد ، متخلفة عن السوق لأول مرة منذ عدة أشهر. في الشهرين الماضيين ، سجلت الأسهم ارتفاعا متواضعا. اعتبارًا من أغسطس. في 23 ، قدم سهم Nvidia عائدًا إجماليًا متأخرًا لمدة عام بنسبة -21.3 ٪ ، وهو أقل بكثير من عائد S&P 500 بنسبة -7.6 ٪.

تاريخ أرباح Nvidia

تاريخياً ، كان أداء EPS الفصلية لشركة Nvidia مختلطًا. بالنسبة إلى الربع الرابع من السنة المالية 2019 للشركة حتى الربع الثالث من العام المالي 2020 ، سجلت Nvidia خمسة أرباع متتالية من الانخفاضات على أساس سنوي في ربحية السهم. ومع ذلك ، بدءًا من الربع الرابع من السنة المالية 2020 ، انعكس هذا الاتجاه بشكل حاد وزاد العائد على السهم ربع السنوي على أساس سنوي على مدار تسعة أرباع متتالية حتى الربع الرابع من السنة المالية 2022. خلال هذه الفترة ، زادت ربحية السهم بأكثر من الضعف على أساس سنوي لأربعة من تلك الأرباع التسعة. ولكن في الربعين الأخيرين ، انخفض العائد على السهم على أساس سنوي. بالنسبة للربع الثاني من السنة المالية 2023 ، يتوقع المحللون انخفاضًا بنسبة 46.7٪ ، وهو أكبر انخفاض فصلي على أساس سنوي في ثلاث سنوات.

كما شهدت Nvidia أيضًا اتجاهًا مشابهًا للإيرادات ، حيث انخفضت على أساس سنوي لعدة أرباع في السنة المالية 2019 والسنة المالية 2020. ومع ذلك ، فقد نمت الإيرادات منذ ذلك الحين على أساس سنوي لمدة 10 أرباع متتالية حتى الربع الأول من السنة المالية 2023. بلغ نمو الإيرادات ذروته في الربع الأول من السنة المالية 2022 ، حيث ارتفع بنسبة 83.8٪. ظل النمو قوياً ، لكنه تباطأ بشكل ملحوظ خلال الأرباع العديدة الماضية. بالنسبة للربع الثاني من السنة المالية 2023 ، من المتوقع أن تزيد الإيرادات بنسبة 11.1٪ ، وهو أقل مكسب في الأشهر الـ 11 الماضية.

احصائيات Nvidia الرئيسية
تقدير للربع الثاني من السنة المالية 2023	الربع الثاني من العام 2022	الربع الثاني من العام 2021
عائد السهم (بالدولار)	0.50	0.94	0.25
الإيرادات (مليار دولار)	7.2	6.5	3.9
إيرادات مركز البيانات (بالمليار دولار)	3.9	2.4	1.8

^{مصدر: ألفا مرئي}

المقياس الأساسي

كما ذكر أعلاه ، سيركز المستثمرون أيضًا على إيرادات مركز بيانات Nvidia. تخصصت Nvidia تقليديًا في صناعة الرقائق لصناعة الألعاب والرسومات ، كونها رائدة في تطوير وحدات معالجة الرسومات (GPUs). اتضح أن القدرات الحسابية القوية التي تستخدمها وحدات معالجة الرسومات لتشغيل ألعاب الفيديو وبرامج الرسومات مناسبة تمامًا لتقنيات مثل الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي. كلتا هاتين التقنيتين مهمتان بشكل متزايد لسوق مركز البيانات سريع النمو. زاد الطلب على قوة الحوسبة عن بُعد بشكل كبير أثناء الوباء حيث بدأ المزيد والمزيد من الناس العمل من المنزل واضطرت الشركات إلى تحويل بعض العمليات عبر الإنترنت.

سيراقب المستثمرون عن كثب الإشارات التي تشير إلى أن مكاسب Nvidia الكبيرة في إيرادات مركز البيانات ربما كانت مرتبطة حصريًا بالوباء ، وبالتالي قد لا تكون مستدامة. تشير بعض الاتجاهات إلى أن هذا قد يكون هو الحال: نمت إيرادات مراكز البيانات بأسرع وتيرة في الربع الثاني والربع الثالث من العام المالي 2021 ، ذروة الوباء ، وتباطأت منذ ذلك الحين. لكن الدلالة الواعدة هي أن إيرادات مراكز البيانات استمرت في النمو بوتيرة أسرع من نمو Nvidia عائدات أعمال الألعاب الأساسية ، والتي قد تعكس تحولًا حقيقيًا في الطلب الإجمالي على منتجات Nvidia. بالنسبة للربع الثاني من السنة المالية 2023 ، يتوقع المحللون ارتفاع إيرادات مركز البيانات الفصلية بنسبة 64.7٪ على أساس سنوي. هذا ما يقرب من ضعف وتيرة نفس الربع من العام السابق ، على الرغم من وتيرة أبطأ قليلاً من الربعين السابقين.