ما هو الفرق بين نسبة شارب وألفا؟
يعد قياس المخاطر جزءًا مهمًا من التقييم في الاستثمار. لا تكاد توجد أي فئات أصول خالية من المخاطر ، لذا فإن معرفة كيفية تقييم المخاطر الكامنة في الاستثمار أمر أساسي. اثنان من قياسات المخاطر الشائعة في نظرية المحفظة الحديثة، أو MPT ، المطبقة على كل من الأسهم الفردية وتحليل الصناديق المشتركة هي نسبة محددة و ألفا. يمكن أن تظهر هذه المقاييس الإحصائية تقلبات تاريخية ، مما يساعد المستثمرين على تحديد الأسهم والصناديق التي تتناسب بشكل جيد مع تحمل مخاطر الاستثمار.
نسبة شارب هي قياس العائد المعدل حسب المخاطر طوره الخبير الاقتصادي ويليام شارب.يتم حسابه عن طريق طرح العائد الخالي من المخاطر ، والمُعرَّف على أنه سندات الخزانة الأمريكية ، من معدل عائد الاستثمار ، ثم قسمة العائد المعياري للاستثمار على الانحراف المعياري للعائدات. بالنسبة للمستثمرين ، توضح نسبة شارب كيف يحقق الصندوق المشترك عائداته. إنه مفيد بهذه الطريقة لمقارنة الأموال ذات العوائد التاريخية المماثلة. على سبيل المثال ، إذا كان لكل من الصندوق أ والصندوق ب عائدات لمدة 10 سنوات بنسبة 5٪ ، وكان الصندوق أ به نسبة شارب 1.40 والصندوق ب لديه نسبة نسبة شارب 1.25 ، يختار المستثمر المحافظ الصندوق أ ، حيث تشير نسبة شارب الأعلى إلى ارتفاع معدل المخاطرة المعدل يعود.
يوفر Alpha أيضًا طريقة لقياس العوائد على أساس معدل المخاطر ولكنه يطبق المقياس فيما يتعلق بمعيار لقياس الأداء. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن استثمار يتطابق بشكل وثيق مع أداء المعيار المختار ، فإن ألفا هو الرقم الذي يجب مراجعته. تشير Alpha التي تساوي 1.0 إلى أن الصندوق قد تغلب على المؤشر القياسي بنسبة 1٪ ، لذلك كلما ارتفع مستوى ألفا ، كان ذلك أفضل. إذا كان الصندوق يحتفظ باستثمارات مماثلة للمعيار ، تشير ألفا موجبة إلى قيمة مدير الصندوق.
