بنك الاحتياطي الفيدرالي يستعد لرفع سعر الفائدة الحادي عشر وربما النهائي لاحقًا في يوليو

من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم المسؤولون في مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة القياسي للبنك المركزي هذا الشهر - لكن أسعار المستهلكين آخذة في البرودة ، مما يجعل التحركات التالية في حملة مكافحة التضخم أقل واضح.

يشير الخبراء والتجار إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي مضمون تمامًا برفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار ربع نقطة عندما تجتمع لجنة السياسة بالبنك المركزي في يومي 25 و 26 يوليو. سيؤدي وضع المعدل إلى 5.25٪ إلى 5.5٪ إلى جعله أعلى نطاق منذ عام 2006 والرفع الحادي عشر منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة من ما يقرب من الصفر في مارس 2022.

ومع ذلك ، بعد شهر تموز (يوليو) ، تكون زيادة الأسعار أقل تأكيدًا.

التضخم ، مقيسًا بمؤشر أسعار المستهلك ، تباطأ إلى معدل سنوي 3٪ في يونيو من 4٪ في مايو. هذا أقل من ذروته البالغة 9.1٪ في يونيو 2022 ويقترب من معدل 2٪ الذي يستهدفه بنك الاحتياطي الفيدرالي اعتقادًا منه أنه يتماشى مع الاقتصاد الصحي والنمو المستدام.

من خلال رفع أسعار الفائدة ، يقوم الاحتياطي الفيدرالي بشكل أساسي برفع تكاليف الاقتراض على جميع أنواع القروض للشركات والمستهلكين ، مما يؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد في محاولة للسيطرة على التضخم. قد تؤدي نهاية رفع أسعار الفائدة إلى معدلات أقل على الرهون العقارية وأنواع الائتمان الأخرى.

"وضع بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه في مأزق حيث أشارت اتصالات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع سعر الفائدة مرة أخرى كتب ريان سويت ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في أكسفورد إيكونوميكس ، في تعليق الأربعاء. "ومع ذلك ، يمكن أن تعطي البيانات الجديدة سببًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لمناقشة ما إذا كانت هناك حاجة إلى أي زيادة أخرى في أسعار الفائدة بعد هذا الشهر."

لم يكن مجرد تقرير التضخم الأفضل من المتوقع هو الذي عزز الآمال في أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من التنزه. السعر الإجمالي ارتفع أبطأ مما كان متوقعا في يونيو وفقًا لتقرير صدر يوم الخميس ، مؤشر آخر على انحسار ضغوط التضخم. صدر "الكتاب البيج" لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء ، وهو تقرير يستند إلى مقابلات مع رجال الأعمال والقادة الاقتصاديين في جميع أنحاء البلد ، أشار إلى أن "الأسعار ارتفعت بوتيرة متواضعة بشكل عام ،" مع تباطؤ الزيادات في الأسعار في بعض أجزاء من البلاد.

وكتبت بريسيلا ثياغامورثي ، كبيرة الاقتصاديين في بي إم أو كابيتال ماركتس ، في تعليق يوم الأربعاء ، تشير البيانات الجديدة إلى أن "من المحتمل أن تكون حملة رفع أسعار الفائدة القوية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي قريبة".

ومع ذلك ، أكد المسؤولون الفيدراليون الذين تحدثوا يوم الأربعاء على الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم.

قال توم باركين ، رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند ، يوم الأربعاء في أرنولد بولاية ماريلاند ، "التضخم مرتفع للغاية" ، وفقًا لتقرير صادر عن بلومبرج. "إذا تراجعت مبكرًا ، فإن التضخم يعود قوياً ، الأمر الذي يتطلب بعد ذلك من الاحتياطي الفيدرالي أن يفعل المزيد."

في مقال نُشر صباح الأربعاء ، حذر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري من أن "إذا ترسخ التضخم ، أو إذا ضربت صدمات العرض الإضافية الاقتصاد ، فقد تحتاج أسعار الفائدة إلى الاستمرار أعلى. "

بالرغم من كلام متشدد، يتوقع العديد من الاقتصاديين أن يكون رفع سعر الفائدة في يوليو / تموز هو آخر رفع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي ، قبل أن يخفض المسؤولون في النهاية أسعار الفائدة بعد أن أصبح التضخم في متناول اليد. أظهرت أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME Group ، والتي تتنبأ برفع أسعار الفائدة بناءً على بيانات تداول العقود الآجلة المُغذية ، ذلك توصل المتداولون إلى نفس النتيجة ، حيث راهن الغالبية على قيام البنك المركزي بوقف زياداته بعد ذلك يوليو.

كتب إيان شيبردسون ، كبير الاقتصاديين في بانثيون ماكرو إيكونوميكس ، في تعليق يوم الخميس "الرسالة من البيانات واضحة: بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يحتاج إلى مزيد من الارتفاع". "سيفعلون ، في وقت لاحق من هذا الشهر ، لكنها ستكون آخر زيادة ، وستكون خطأ".