هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA)

ما هي هيئة تنظيم الصناعة المالية (فينرا)؟

هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) هي منظمة مستقلة غير حكومية تكتب وتنفذ القواعد التي تحكم الوسطاء المسجلين و سمسار شركات في الولايات المتحدة. وتتمثل مهمتها المعلنة في "حماية الجمهور المستثمر من الاحتيال والممارسات السيئة". يعتبر منظمة ذاتية التنظيم.

تم إنشاء FINRA نتيجة لتوحيد الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية (NASD) ولوائح الأعضاء وعمليات الإنفاذ والتحكيم لبورصة نيويورك (NYSE) في عام 2007. كان المقصود من الدمج التخلص من التنظيمات المتداخلة أو الزائدة عن الحاجة وتقليل تكلفة الامتثال وتعقيده.

فهم FINRA

هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) هي أكبر هيئة تنظيمية مستقلة لشركات الأوراق المالية العاملة في الولايات المتحدة. تشرف FINRA على أكثر من 3500 شركة وساطة ، و 154000 مكتبًا فرعيًا ، وما يقرب من 625000 من ممثلي الأوراق المالية المسجلين ، اعتبارًا من عام 2019. تنظم FINRA تداول الأسهم وسندات الشركات والعقود الآجلة للأوراق المالية والخيارات.

FINRA لديها 19 مكتبًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأكثر من 3000 موظف.بالإضافة إلى الإشراف على شركات الأوراق المالية والوسطاء ، تدير FINRA الاختبارات المؤهلة التي يجب على المتخصصين في الأوراق المالية اجتيازها لبيع الأوراق المالية أو الإشراف على الآخرين الذين يقومون بذلك. وتشمل تلك ، على سبيل المثال ، السلسلة 7 امتحان تأهيل ممثل الأوراق المالية العام و السلسلة 3 فحص العقود الآجلة للسلع الوطنية.

من خلال قدرتها على الإنفاذ ، تتمتع FINRA بسلطة اتخاذ إجراءات تأديبية ضد الأفراد المسجلين أو الشركات التي تنتهك قواعد الصناعة. في عام 2019 ، أفادت بأنها بدأت 854 إجراءً تأديبيًا ، وفرضت غرامات بلغ مجموعها 39.5 مليون دولار ، وأمرت بإعادة 27.9 مليون دولار للمستثمرين. كما طردت 6 شركات أعضاء وأوقفت 21 أخرى ، بينما منعت 348 فردًا من أعمال الأوراق المالية وعلقت 415 آخرين. في عام 2019 ، أحالت 827 عملية احتيال و التداول من الداخل قضايا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) والوكالات الحكومية الأخرى للمقاضاة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتسوقون للحصول على وسيط أو يرغبون في التحقق من وسيطهم الحالي ، تحافظ FINRA على ذلك وسيط. إنها قاعدة بيانات يمكن البحث فيها عن الوسطاء ، مستشاري الاستثمار، و المستشارين الماليين. يتضمن BrokerCheck الشهادات والتعليم وأي إجراءات إنفاذ. يعتمد BrokerCheck على إيداع التسجيل المركزي لـ FINRA (CRD) قاعدة بيانات تحتوي على سجلات الأفراد والشركات في مجال الأوراق المالية في الولايات المتحدة.

فوائد FINRA

الفائدة الرئيسية لـ FINRA هي حماية المستثمرين من الانتهاكات المحتملة وضمان السلوك الأخلاقي في الصناعة المالية. تسمح موارد FINRA ، مثل BrokerCheck ، للمستثمرين بتحديد ما إذا كان الشخص الذي يدعي أنه وسيط هو في الواقع عضو في وضع جيد. من خلال حظر الوسطاء الذين ينتهكون قواعد السلوك الخاصة بها ، توقف FINRA العديد من الجرائم المالية من الحدوث. علاوة على ذلك ، جعلت FINRA المسؤولية عن هذه الوظائف أكثر وضوحًا من خلال دمجها في منظمة واحدة.

وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على دمج المؤسستين السابقتين في يوليو 2007. عند الإعلان عن تشكيلها ، وصفت FINRA تفويضًا واسعًا يشمل مسؤولية "كتابة القواعد ، والفحص الدقيق ، وظائف الإنفاذ والتحكيم والوساطة ، إلى جانب جميع الوظائف التي كانت تشرف عليها في السابق وكالة NASD وحدها ، بما في ذلك تنظيم السوق بموجب عقد لبورصة ناسداك ، والبورصة الأمريكية ، وبورصة الأوراق المالية الدولية ، ومناخ شيكاغو الصرف " البورصة الأمريكية تم تغيير اسمها لاحقًا إلى NYSE American ، وتم إغلاق Chicago Climate Exchange ، وهو سوق لتجارة بدلات انبعاثات غازات الاحتباس الحراري ، في عام 2010.

انتقاد FINRA

تواجه FINRA الكثير من نفس النوع من الانتقادات التي يتم تطبيقها غالبًا على أي منظمة ذاتية التنظيم. يزعم النقاد ، مثل السناتور وارن من ولاية ماساتشوستس والسيناتور كوتون من أركنساس ، أن FINRA لا تفعل ما يكفي لحماية المستثمرين.على وجه الخصوص ، أظهرت دراسة أكاديمية أجراها إيغان وماتفوس وسيرو أن هناك مشاكل مع مرتكبي الجرائم المتكررة. ووجدوا أن المستشارين الماليين الذين لديهم تاريخ سابق في سوء السلوك كانوا أكثر عرضة لارتكاب جرائم في المستقبل عدة مرات.ربما كانت FINRA مقيدة للغاية في ممارسة سلطاتها.

النقد العام لجميع وكالات التنظيم الذاتي ، مثل FINRA ، هو أنها تفعل ما يكفي للحفاظ على ثقة الجمهور. في هذا الرأي ، وكالات التنظيم الذاتي لديها متأصلة تضارب المصالح. بينما يهتم الأعضاء بالحفاظ على ثقة الجمهور ، فإن هذا الاهتمام يذهب بعيدًا فقط. يحتاج الأعضاء إلى التخلص من أسوأ المخالفين ، لكنهم لا يريدون تسليط الضوء على أنفسهم. على سبيل المثال ، قد يكون من الممكن تصنيف جميع الأعضاء من حيث النزاهة. ومع ذلك ، فإن هذا سيترك بالضرورة حوالي نصف جميع الأعضاء مصنفين على أنهم يتمتعون بنزاهة أقل من المتوسط. ليس من المستغرب أن وكالات التنظيم الذاتي نادرا ما تصنف الأعضاء.