اقتصاديو جولدمان يخفضون فرص الركود إلى 15%

هل يتجه الاقتصاد الأمريكي أخيرا نحو الاتجاه الذي كان متوقعا منذ فترة طويلة؟ ركود? وبينما يستوعب الاقتصاديون أحدث البيانات، يقوم البعض بتخزين طاولاتهم من أجل "هبوط ناعممن العامين الماضيين من التضخم المرتفع، في حين يستعد آخرون للانهيار.

يعتبر الاقتصاديون في بنك جولدمان ساكس من بين المتفائلين: فقد خفض خبراء الغابات الاقتصادية في البنك الاستثماري توقعاتهم قدرت فرص حدوث ركود في العام المقبل بنسبة 15٪ يوم الثلاثاء، بانخفاض عن توقعاتهم السابقة 20%. ويعتقد متنبئون آخرون أن الاقتصاد سوف ينزلق إلى الركود عاجلاً وليس آجلاً، حيث تسحبه العديد من القوى القوية إلى الأسفل.

"لقد دفعنا التضخم الإيجابي المستمر وأخبار سوق العمل إلى خفض إيراداتنا المقدرة لمدة 12 شهرًا في الولايات المتحدة. وكتب جان هاتزيوس، كبير الاقتصاديين في بنك جولدمان ساكس، في مذكرة بحثية: "احتمالية الركود أكبر". يوم الثلاثاء.

تمامًا كما هو الحال في نهاية رحلة الطائرة، يتعرض عدد أقل بكثير من الأشخاص للأذى أثناء الهبوط الاقتصادي السلس مقارنةً بحوادث الاصطدام. ولهذا السبب كان المسؤولون في بنك الاحتياطي الفيدرالي يهدفون إلى تحقيق هبوط سلس من خلال حملتهم رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم منذ مارس 2022. وتهدف هذه الزيادات إلى إبطاء الاقتصاد وإعادة التوازن بين العرض والطلب، مما يضع حدًا للزيادات المتفشية في تكاليف المعيشة منذ عام 2021.

ويكمن الخطر في أن الاقتصاد قد يتباطأ إلى حد كبير حتى ينزلق إلى الركود، كما حدث تاريخياً. ثمانية من آخر تسع مرات وقد رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لكبح التضخم، لقد دخل الاقتصاد في حالة من الركود، وكان آخرها، الركود الركود الكبير عام 2008.

ويأمل المسؤولون أن تكون هذه المرة مختلفة، وأن ينخفض ​​التضخم دون حدوث ركود. ولا يزال الاقتصاديون منقسمين بشكل حاد حول ما إذا كان ذلك سيحدث أم لا. أ وول ستريت جورنال وقدر استطلاع أجرته مجموعة من المتنبئين البارزين في شهر يوليو احتمالات حدوث ركود بنسبة 54%، بانخفاض عن 61% في وقت سابق من العام.

لقد أصبح جولدمان أكثر تفاؤلاً مع أحدث مجموعة من التقارير حول حالة الاقتصاد، والتي أظهرت بقاء الضغوط التضخمية تحت السيطرة، وسوق العمل الصاخب التحول إلى أسفل إلى حد ما مع تجنب التسريح الجماعي للعمال. في الواقع، من غير المرجح أن يدخل الاقتصاد الآن في حالة ركود كما هو الحال في أي عام معين، وفقًا لهاتزيوس، الذي أشار إلى أن الولايات المتحدة كانت تعاني من الركود كل سبع سنوات منذ الحرب العالمية الثانية.

وفي الوقت نفسه، كرر الاقتصاديون في آي إن جي توقعاتهم بأن حملة مجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم ستؤدي إلى الركود في الأشهر المقبلة. ومن خلال رفع سعر الفائدة القياسي إلى أعلى مستوى له منذ 22 عاما، نجح بنك الاحتياطي الفيدرالي في تحقيق ذلك - رفع تكاليف الاقتراض لجميع أنواع القروض وقال ING إن ذلك يضع أجزاء كثيرة من الاقتصاد تحت ضغط أكبر مما يمكنها التعامل معه.

وقال آي إن جي إن رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي أضر بشكل خاص بسوق الإسكان والقطاع المصرفي. معدلات الرهن العقاري قد ارتفعت، وهز القطاع المصرفي في وقت سابق من هذا العام بسلسلة من الصدمات فشل البنوك رفيعة المستوى ويرجع ذلك جزئيا على الأقل إلى ارتفاع أسعار الفائدة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الملايين من المقترضين من قروض الطلاب سيكون لديهم أموال أقل بكثير في الإنفاق ابتداء من شهر أكتوبر، عندما تستأنف المدفوعات للقروض الفيدرالية، وهذا سوف يخفف بعض الزخم من الإنفاق الاستهلاكي، المحرك الرئيسي للنمو الاقتصادي.

"بعد الاضطرابات المصرفية في الربيع، والإثارة حول سقف الديون، وبشكل أعم، تأثير ارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية، فإن الشيء الكبير التالي هو كتب كارستن برزيسكي، كبير الاقتصاديين لمنطقة اليورو في ING، في مقال: "استئناف سداد القروض الطلابية، بدءًا من سبتمبر". التعليق. "جنبًا إلى جنب مع التأثير المتأخر لجميع عوامل السحب الأخرى، يجب أن تدفع عمليات السداد هذه الاقتصاد الأمريكي أخيرًا إلى الركود في بداية العام المقبل."