تحليل نسب ديون وول مارت في عام 2020 (WMT)
نسب الديون مساعدة المستثمرين في تحليل قدرة الشركة على سداد أصل الدين والفائدة على ديونها المستحقة. تكشف النسب كيف تمول الشركة مشترياتها من الأصول وقدرتها على تحمل الاضطرابات الاقتصادية. كما تشير إلى ما إذا كانت الشركة تستخدم الديون بشكل مسؤول لتنمية أعمالها أو إذا كانت تعتمد بشكل مفرط على الديون للوفاء بالالتزامات الأساسية. قد يشير هذا الأخير إلى وجود مشكلة تلوح في الأفق في المستقبل القريب.
يجب مقارنة نسب دين معينة بالمعايير بينما البعض الآخر أكثر ذاتية وأفضل مقارنة بنسب أقران الصناعة والسوق الأوسع. ل قبعة كبيرة بائع تجزئة مثل Walmart (WMT) ، فإن نسب الديون الأكثر موثوقية لتقييمها هي نسبة الدين إلى حقوق الملكية ، ونسبة تغطية الفائدة ، ونسبة التدفق النقدي إلى الدين.
الماخذ الرئيسية
- يستخدم المستثمرون نسب الديون لتحليل كيفية قيام الشركة بتمويل مشترياتها من الأصول وقدرة الشركة على سداد ديونها المستحقة.
- هناك ثلاث نسب للديون تستخدم عادة لتقييم الشركة وهي نسبة الدين إلى حقوق الملكية ، ونسبة تغطية الفائدة ، ونسبة التدفق النقدي إلى الدين.
- تشير نسبة الدين إلى حقوق الملكية المرتفعة إلى أن الشركة تعتمد على الدين بدلاً من حقوق الملكية لتمويل مشترياتها من الأصول.
- اعتبارًا من أكتوبر 31 ، 2020 ، كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في Walmart 1.87 ، وهو رقم يشير إلى أن الشركة كانت تستخدم ديونًا أكثر من حقوق الملكية لتمويل مشترياتها من الأصول.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
ال نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) يقارن النسبة المئوية لأصول الشركة الممولة بالدين مقابل حقوق الملكية ، محسوبة على أنها إجمالي المطلوبات مقسومة على إجمالي حقوق المساهمين. تشير نسبة D / E المرتفعة إلى أن الشركة أكثر فاعلية وتعتمد على الديون لتمويل شراء الأصول. في حين أن استخدام الرافعة المالية ليس شيئًا سيئًا بطبيعته ، فإن استخدام الكثير من الرافعة المالية يمكن أن يضع الشركة في وضع غير مستقر.
نسبة D / E في Walmart اعتبارًا من أكتوبر. 31 ، 2020 ، كان 1.87.هذا رقم صحي ظل ثابتًا بشكل ملحوظ خلال العقد الماضي. إنه يشير إلى أن الشركة تستخدم ديونًا أكثر من حقوق الملكية لتمويل شراء الأصول ، لكن ممارسات إدارة الديون لديها لم تتزعزع لعدة سنوات ، وامتنعت الشركة عن استخدام الديون الزائدة حتى أثناء الاضطرابات الاقتصادية فترة.
بالمقارنة مع منافسها الرئيسي ، تمتلك وول مارت نسبة D / E أقل ، حيث كانت نسبة Target 2.8 للربع المالي المنتهي في أكتوبر. 31, 2020.
نسبة تغطية الفائدة
ال نسبة تغطية الفائدة يقيس عدد المرات التي يمكن أن تدفع فيها الشركة الفائدة على ديونها المستحقة بأرباحها الحالية. يتم حسابها كأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) مقسومة على مصروفات الفائدة.
تعني النسبة المرتفعة أنه من غير المحتمل أن تتخلف الشركة عن سداد التزامات الديون في المستقبل القريب. يتفق معظم المحللين على أن أقل نسبة تغطية فائدة مقبولة على الإطلاق هي 1.5 ، على الرغم من أن المستثمرين ذوي القيمة يفضلون الشركات ذات العدد الأعلى بشكل ملحوظ.
كانت نسبة تغطية الفائدة في وول مارت 10.7 للربع الثالث من عام 2020.بدأت نسبة تغطية الفائدة في Walmart في الانخفاض بشكل كبير في عام 2017 قبل أن تصل إلى أدنى مستوياتها في أواخر عام 2018 وانتعشت منذ ذلك الحين إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات اعتبارًا من 3 يناير. 2021. كان الانخفاض بسبب انخفاض العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة. بالنسبة إلى Target ، كانت نسبة تغطية الفائدة 3.1 لنفس الربع.في الأشهر التسعة الأولى من عام 2020 ، كانت نسبة تغطية الفائدة في وول مارت 9.5. وفي الوقت نفسه ، كان الهدف 5.4 لنفس الفترة. بشكل عام ، لدى Walmart المزيد من الأرباح قبل الفوائد والضرائب لتغطية نفقات الفائدة.
نسبة التدفق النقدي إلى الدين
ال نسبة التدفق النقدي إلى الدين، يتم حسابه على أنه التدفق النقدي من العمليات مقسومًا على إجمالي الدين ، ويقيس النسبة المئوية لإجمالي ديون الشركة التي يمكنها سدادها من خلال التدفق النقدي الحالي. هذا مقياس فعال يجب مراعاته جنبًا إلى جنب مع نسبة تغطية الفائدة لأنه يشمل فقط الأرباح التي تحققت بالفعل نقدًا.
من الأفضل حساب هذا المقياس باستخدام بيانات السنة الكاملة. وهكذا ، في السنة المالية 2020 (المنتهية في 23 يناير). 1 ، 2020) كانت نسبة التدفقات النقدية إلى الديون في Walmart 0.58 ، مما يعني أن التدفق النقدي السنوي الحالي من العمليات يمكن أن يدفع 58 ٪ من ديونها.سيكون من المهم مراقبة هذا الاتجاه في المستقبل كمؤشر على التزام الشركة بإدارة الديون المسؤولة. بلغ معدل التدفقات النقدية إلى الديون في الهدف 0.63 للسنة المالية 2020 (المنتهية في 3 فبراير. 1, 2020).