يقول سوق الدب هوسمان إن الأسهم يمكن أن تخسر 20 تريليون دولار
التراجع الأخير لسوق الأسهم ، والذي أدى إلى إرسال ملف مؤشر S&P 500 (SPX) بانخفاض بنسبة 5.9٪ عن قيمته خلال اليوم عالية في أكتوبر. 3 ، تكثف الجدل بين الثيران والدببة. اقتصادي صريح ، مدير صندوق التحوط ومحلل السوق جون هوسمان يجدد توقعاته بحدوث انهيار حاد في السوق من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض مؤشرات سوق الأسهم الأمريكية الرئيسية بنسبة 60٪ أو أكثر. لقد كان يحذر هذا المخزون التقييمات لقد كانت متطرفة لسنوات ، وقد طال انتظارها للعودة إلى الأعراف التاريخية. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: لماذا قد ينخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 60٪: Hussman.)
بوضع هذا من حيث القيمة الدولارية ، قال هوسمان مؤخرًا أن الانهيار سيقضي على 20 تريليون دولار من قيمة سوق الأسهم ، مهتم بالتجارة التقارير. "المرة الوحيدة التي رأينا فيها مجموعة من عوامل الخطر في أي مكان قريب من تلك الموجودة اليوم كانت أسبوع 24 مارس 2000 ، والذي يمثل ذروة فقاعة التكنولوجيا ،" كتب في آخر بلوق وظيفة نقلت من قبل Business Insider. يقارن الجدول أدناه تنبؤات هوسمان بحوادث كبيرة أخرى في الماضي.
كيف يقارن العرض الهبوطي لهوسمان مع الانهيارات السابقة
| يصطدم | تراجع في S&P 500 |
| توقعات Hussman لعام 2018 فصاعدًا | (60%) |
| 2007–2009 أزمة مالية | (56.8%) |
| 2000–2002 تحطم الدوت كوم | (49.1%) |
| 1987 تحطم | (33.5%) |
| 1929 تحطم (1929-1932) | (82.7%) |
مصادر: أبحاث يارديني لحوادث سابقة إنفستوبيديا لهوسمان.
لماذا يجب على المستثمرين القلق
كما يوضح الجدول ، في حين أن تنبؤات هوسمان شديدة ، فإن انخفاض هذا الحجم بعيد عن أن يكون غير مسبوق. في الواقع ، إنه ليس أسوأ بكثير من الماضي سوق اللكحوليات التي استمرت من عام 2007 إلى عام 2009. أيضًا ، كان أداء بعض مؤشرات السوق الأخرى أسوأ من مؤشر S&P 500 في هذه الحلقات. أبرزها التكنولوجيا الثقيلة مؤشر ناسداك المركب (IXIC) تخلصت من 78٪ من قيمتها في انهيار الدوت كوم.
على أساس مؤشر راسل 3000، بلغت القيمة السوقية لجميع الأسهم الأمريكية المتداولة علنًا 30 تريليون دولار في يناير ، لكل بارون. منذ ذلك الحين ، انخفض Russell 3000 بنسبة 1.5 ٪ ، مما يشير إلى أن قيمته السوقية أقل قليلاً اليوم. نتيجة لذلك ، فإن الهبوط البالغ 20 تريليون دولار الذي تنبأ به هوسمان سيمثل انخفاضًا بنسبة 66٪ تقريبًا. أصدر مستثمرون بارزون آخرون ومراقبو السوق توقعات هبوطية في عام 2018 ، كما هو مُلخص في الجدول أدناه.
توقع انخفاض المخزون من قبل الدببة الأخرى
| المتنبئ | تنبؤ الرفض |
| دان نايلز، مدير صندوق التحوط | (50%) |
| ديفيد ستوكمان، مدير OMB السابق | (40%) |
| دان مينيرد, كبير مسؤولي الاستثمار، شركاء غوغنهايم | (40%) |
| دانيال بينتو، شارك-الرئيس التنفيذي للعمليات، ج. ب. مورجان تشيس | (20٪) إلى (40٪) |
| مارك موبيوس, صندوق الأسواق الناشئة إدارة | (30%) |
المصدر: Investopedia ؛ اتبع الروابط لقصص محددة.
يأخذ Hussman هدفًا خاصًا في الاحتياطي الفيدراليسياسة ما بعد الأزمة المالية التيسير الكمي التي دعمت أسعار الأصول. كما كتب ، في نفس منشور المدونة الأخير الذي نقلته بيزنس إنسايدر: "الصفع الخلفي الحالي حول نجاح السياسة النقدية يشبه إلى حد كبير إعلان النصر في مباراة كرة قدم بين الشوطين ، قبل أن يندفع قطيع من التنانين التي تنفث النار إلى الملعب ويأكل الفريق الرائد. يجب أن نسمح بإمكانية أن يكون النصف الثاني من اللعبة غير معروف بشكل عنيف. أنشأ بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى الآن سعيًا آخر للعائد فقاعة مما شجع المديونية المتزايدة بشكل كبير في كل قطاع من قطاعات الاقتصاد ".
بالنسبة لمعظم السوق الصاعدة الحالية ، حذر هوسمان من المبالغة في تقدير قيمة الأسهم وعلى وشك الانهيار السيئ ، ومع ذلك فقد قفزت إلى مستويات قياسية. ورد في مدونته الأخيرة أنه توقع انهيار الدوت كوم ، والعوائد السلبية لمؤشر S&P 500 في العقد الذي تلا عام 2000 ، والسوق الهابطة من 2007 إلى 2009 ، كما يلاحظ Business Insider.
في هذه الأثناء ، يرى مدير صندوق التحوط الملياردير ستانلي دروكنميلر أن أزمة ديون ضخمة تختمر في جميع أنحاء العالم ، في كل أخرى. مهتم بالتجارة قصة. مثل هوسمان ، يعتقد أن السياسات المالية السهلة التي يتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي وغيره البنوك المركزية حول العالم خلال العقد الماضي حفز على الإفراط في المخاطرة ومستويات غير مستدامة من المديونية. ومن المرجح أن تحدث أزمة مالية أكبر من أزمة عام 2008 مرة واحدة ، في رأيه السيولة يبدأ في الانكماش.
أتطلع قدما
لتوضيح ما هو واضح ، أسواق الثور لا تدوم إلى الأبد ، وتتبعها حتما أسواق هابطة. وبالمثل ، يجب أن تنتهي التوسعات الاقتصادية في مرحلة ما ، تليها فترات ركود ، وعادة ما تكون حالات الركود مصحوبة بأسواق هابطة. وفقًا لذلك ، من المنطقي أن يبدأ المستثمرون في التخطيط لإجراءات دفاعية. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: 4 طرق لتجنب الخسائر الكبيرة في الركود التالي: جي بي مورجان.)
